基金长青
出版社:中信出版社
出版日期:2013-3
ISBN:9787508638690
作者:范勇宏
页数:402页
作者简介
《基金长青》以基金业重大投资事件为主线，勾勒出基金经理从1997年亚洲金融危机、2000年美国互联网泡沫破灭、2006～2007年大牛市、2008年全球金融危机直至今天15 年间的重大投资历程，总结成功的投资经验与失败的教训，对15年间风云变幻的股市也进行了精彩的描述。书中对如何培育优秀的基金经理、基金经理如何保持业绩长期可持续、投资者如何正确投资、基金管理人如何做到基金长青等都作了深入的探讨，对许多传统的“颠扑不破”的投资理念进行了深刻的反思并提出了独到的见解。《基金长青》是中国第一部总结基金经理投资史、基金业发展史的著作，填补了中国基金经理投资类书籍的空白。书中描述的许多真实的投资案例及总结的投资理念，对投资者、基金经理加深理解股票市场、如何投资具有重要参考意义。
书籍目录
前言
第一章 基金诞生
第二章 迈出投资第一步
第三章 “5.19”行情崭露头角
第四章 遭遇“黑天鹅”
第五章 艰难岁月
第六章 价值投资与五朵金花
第七章 受挫社保基金
第八章 ETF登陆中国
第九章 货币基金泡沫
第十章 股改博弈
第十一章 大牛市：资本盛宴
第十二章 大熊市：泡沫破灭
第十三章 亲历金融海啸
第十四章 QDU生不逢时
第十五章 指数基金狂欢
第十六章 转型无牛市
第十七章 王亚伟与华夏大盘基金
第十八章 如何寻找成长股
第十九章 关键是业绩
第二十章 如何成为优秀基金经理
第二十一章 基金长青：做受人尊敬的基金管理人
文章选编
后记
致谢
中国基金业大事记
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基金长青是华夏基金前任总经理－范勇宏一本回忆录式的传记，此书回忆了基金从诞生到发展变化的整个经历，可以说是一本活生生的中国基金发展史。书的前半部分回忆了基金的初创发展历程，可以说，现在回看98年到03年的基金发展，经历了从规范到不规范的过程，当时的基金种类少，大众的认知少，每走一步都是非常的艰难。幸好有这么一批基金人坚持着，让基金健康发展。幸好在2006到2007年遇到了大牛市，让基金一下子进入了大众的生活，我个人也是从07年开始的基金投资。这里很精彩的一段是范总对于2005到2007年的大牛市的回忆，对2008年大熊市的反思，每个关键的点位都有当时的状态和想法，可以说非常的精彩，再次带着我回到了2007年、2008年投资的心态。读过这几章可以说让市场的上涨和波动历历在目。书的后半部分是对市场变化、基金发展、价值投资以及什么才是好的投资人和管理公司的反思，如果你是基金的从业者，可以从这里学到很多的东西。最难能可贵的是，范总结合了华夏基金公司发展的历程，回忆了从成长到价值的变化，以及参考了国外的基金公司的发展历程，总结了什么才是好的基金公司。这里有一些同感，在中国基金发展同质化严重的今天，美国百花齐放差异化投资的现象也许才是基金业发展的明天。书中说，目前（2012年）美国排名前十的公司居然都是私营公司，不是券商系或者银行系的公司，这些公司善用股权激励，以投资者为中心进行经营，并有着自己的特色（例如债券投资、ETF基金、直营为主等特色），这也许就是未来中国基金业的发展路径。总之，这本书是以华夏基金公司的角度，来回顾和总结了基金发展的15年，很有参考价值，值得一读。 -
by赵娟1998年，亚洲金融危机刚刚过去，国内的一批机构投资者却如新芽破土。这一年春天，范勇宏受命负责筹备华夏基金。北京复兴路乙63号一座十分不起眼的写字楼里，一小拨人一边装修办公室一边学习基金知识，第一批公募基金公司大多在这样的环境中诞生。十五年后的华夏基金已经坐上公募基金行业第一把交椅，而直到一年前，范勇宏才卸任华夏基金总经理一职。但退居二线的他并没有外界想象地那么快离开这个行业，不久前，范勇宏撰写的《基金长青》面世。这本书详述了诸如股改之前庄股时代、上一轮大熊市中，基金业的迷茫摸索，也直视了社保受挫、泡沫破裂、QDII生不逢时等挫折教训，还首次披露了许多华夏基金内部不为人知的决策故事。细细读来，《基金长青》用了新闻记叙体的笔法，有些像那本著名的《光荣与梦想》，只有在经历并战胜过贪婪和恐惧后，才能攀越梦想的高峰，虽不是多么生动，但足够真实。有启示、有反思、有交代。该书酝酿多年，回首这段公募职业历程，范勇宏有话说。“无数次看到基金经理成功后的欣喜和挫折后的沮丧，看到投资者一次又一次重复着欣喜、疯狂、贪婪、悲伤、愤怒和恐惧。十五年来，我在管理基金时，也在不断思索。”书中记录了中国基金业几次大起大落。5·19行情让原本势单力薄的公募基金一战成名，但井喷行情转瞬即逝，接下来便是2000-2005年漫长熊市。“频遭质疑、股市低迷、行业亏损、发行艰难、巨额赎回”，这样的艰难岁月对于基金行业绝不是在最近几年才出现，发行时引入“帮忙资金”粉饰规模的现象也是从那时就有。作者在书中感叹：“基金经理能否取得良好的业绩，不仅取决于自身的努力程度，更取决于股票市场能否提供良好的投资机会。只有经历了那段艰难岁月的基金经理，才能更深刻地体会到基金业绩的重要性。”随后，股权分置改革大幕开启，2007-2008年，基金业也随着A股市场坐了趟更刺激的过山车。“如果基金公司真正将持有人利益而非股东利益放在首位，不会出现盛况空前的持续营销，也不会有如此多连基金是何物都没有搞清楚的老百姓义无反顾地投身基金。如果基金公司不以相对排名作为考核基金经理业绩的主要标准，也不会出现基金经理过度关注排名而导致投资行为短期化，甚至孤注一掷。”这些被媒体诟病多年的公募基金的游戏潜规则，卸任后的范勇宏一一直言。书中直言了许多仍在发生着的行业“怪现状”。从2002年华夏、博时基金遭遇通海高科因欺诈上市起，“黑天鹅”对于基金经理们就不应是一个新鲜事物。范勇宏写道，“通海高科上市夭折时间已经十二年了，但每每回想起来还是令人害怕，勿忘黑天鹅是基金投资风险管理的永恒课题。”令人遗憾的是，最近几年，从三聚氰胺、到瘦肉精、塑化剂等事件，类似的遭遇“黑天鹅”的故事仍在公募行业年年上演。历史总在重复，且不仅于此。2006年，货币基金规模急剧膨胀，在收益率比拼的恶性竞争中，以“代持”为集中表现等突破投资限制的不正当竞争肆行，最终泡沫破灭，基金公司以自有资金认罚埋单。而2013年这个春天备受关注的债市风波中，违规“代持”再度成为关键词，一些公司旗下债券基金、货币基金放大杠杆不顾风险的收益率比拼仍在继续。再到2007年QDII高位出海、2009年指数基金疯狂扩张，这些近在眼前的教训，书中都一一反思。范勇宏多年来一直倡导公募基金应以发展股票主动投资为主，倡导股权激励，反对基金公司以股东利益最大化。这本书，他对这些大有一吐为快之意。书中还披露了许多华夏基金不为人知的内部决策。创业之初，“不像许多公司高管都进入投研决策委员会，从一开始华夏基金按专业而不是级别进行分工，只有做投资、管投研的负责人才能进入投资决策委员会”。外界或许想不到，社保基金唯一一次终止合同、淘汰管理人，是发生在2005年时王亚伟管理的社保103组合。虽然得之不易，但该组合在经历了从林浩、胡弘鑫到郭树强、王亚伟的投资经理人员调整后，依然落后于同行，最终被社保基金终止合同。华夏基金内部将其称为“社保103组合事件”，并深刻总结失败原因，范勇宏主动扣发工资，王亚伟等人也都被扣发了工资。2005年可谓是华夏基金发展的低潮期，不仅社保组合业绩落后，公募基金业绩也落后，华夏基金重建了投研团队，并改革了基金经理管理模式，将“投决会领导下的基金经理负责制”模式调整为“投决会领导下的投资总监责任制”模式。在这之后，他们迎来了2006年至今的领先。2005年也正是王亚伟的转折之年。王亚伟及其管理的华夏大盘精选或是华夏基金发展史上最浓墨重彩的一笔。在书中，范勇宏专就此用了一章的笔墨。1998年时，王亚伟还因为投资五粮液时拘泥于原先设定的目标价而令1000万元的浮盈打水漂。但后来的故事众所周知，2005年王亚伟出国归来，开始管理华夏大盘精选，从此开启了中国基金最富传奇色彩的投资旅程。一定程度上正是由于王亚伟后来的发力，社保基金再也没有对阶段性业绩排名靠后的组合终止过合同。投资需要“有点信仰”。在书中，范勇宏多次引用电视剧《潜伏》中余则成的故事，“基金经理要能耐得住寂寞，要有正确的价值观和财富观，在诱惑面前，保持一颗淡定的心，荣辱不惊、平静如水。”2005年后，王亚伟的投资理念渐自成一派，范勇宏对其总结为：灵活，类似国外的多策略基金；了解自己、了解市场并尊重市场，不断地调整思路；独立思考；追求安全边际之上的收益；不拘一格等。“投资理念是灰色的，投资实践最重要”。范勇宏也阐述了自己对投资的思考，对“因时度势、灵活投资”的强调在这本书中被贯穿始终。回顾早期，范勇宏不讳言：“庄股时代投资一只股票时，最好先别买满。如果买多了，庄家也就不买了，股票也就不涨了，分散投资更好些，要留出一些现金来补仓。”对5·19这种经典的政策市，他提出，“要根据市场变化及时调整策略，才能掌握主动权；重视政策对股市的影响，在投资中顺势而为、采取灵活多变的投资策略是永恒的。”提到巴菲特，他认为，巴菲特是集价值投资和成长投资于一身的集大成者，形成了价值增长投资法，应该坚决摒弃盲目被动的长期投资，价值投资的内涵是不断变化的。展望未来，范勇宏认为，“转型无牛市”，转型市做投资更难，基金经理应顺势而为，从“自上而下”的宏观驱动、行业轮动，转向“自下而上”的精选个股。“基金长青，做受人尊重的基金管理人”，是基金业的“光荣与梦想”。如何做到，这本书的最后给出的回答是：关键是业绩。范勇宏直言，股票基金是管出来的，而不是卖出来的，应该多提倡比回报，少一点比规模。十五年一小史，未来更多风雨挑战。在外界看来，退居二线的范勇宏早有要彻底离开华夏基金甚至公募行业的打算，这个行业里太多人被誉为“教父”，说的未必是真理，但听来无妨。 -
这本书是华夏基金的创始人写的，两篇推荐和序言部分感觉很枯燥无味，但从正文（第一章）开始看起的时候却感觉不错，怎么说呢，讲得蛮扎实的，一些行业内幕，各种类型的基金，作者被称为中国基金界的教父，功底还是不错的
精彩短评 (总计50条)
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邱总推荐，中国的基金历史，赞范总的观点。 -
失望。 -
该书对于基金业从1998年开始以来经历的大事进行详细记载，同时加入作者的个人观点，回首过去，展望未来，认为基金业乃至资产管理业大有前景。 -
非常好的一本书。确实是行业大佬的呕心沥血之作，在这个行业也干了大概三四年了，这本书清晰的记述了这个行业的起伏以及优秀基金公司的发展历程和特点，能够带来很多反思和学习。 -
基金的发展历程和王亚伟的成长过程是本书值得一看的地方 -
值得购买 -
中国基金短短十几年，用力一点我还是能追得上看得懂的吧？近期监管调查的名单和华夏元老高度重合，也是让人不胜唏嘘。财富的原始积累都是这么不清不楚的么？ -
爱读此类回忆金融业历史的书；刘姝威曾经质疑过蓝田股份，现在质疑乐视网了……研判大市还是很重要的，现在这种4000点附近我好犹豫啊 -
跟证券业阚治东的《荣辱二十年》相比太官方刻板了 -
补一补历史课 -
中国的公募基金历史综述。王亚伟那章值得认真读 -
一本不错的了解国内基金发展的书，值得一读。 -
英吹斯汀 -
亚马逊2014电子书 -
基金发展史。在15年中国宏观经济背景下，梳理了基金管理公司在历经牛熊周期如何运作资本。有很多选股特别是选择成长股一章的投资策略值得学习。 -
关于基金、股市、人的历史 -
类回忆录，了解中国基金的历史，作者在行业深耕多年，本书良心之作。 -
历史总是在重复，15年的基金行业伴随着中国股市起起落落。指数基金、货币基金的疯狂与沉寂、06-07大牛市，过去5年的熊市…这些对于我们来说既是基金、投资的普及，更是让我们对历史进行反思的引导。 -
总体来说还是不错的，了解了中国股市的发展历史，了解了中国基金的发展历史。 -
不愧是中国基金教父，外行人看的都津津有味，有思考有经验有眼光。 -
比较浅显，与预想的不一样 -
好长一本流水账。。。 -
一本书读完中国基金业15年。目前中国金融市场的各个基金产品发展历史，基金公司成长史都有收录，包括对明星基金经理王亚伟的发展见证，很好的入门书..... -
总体上还是不错的，细数基金业的发展，就是太多细小的数据拉低了可读性。 -
2016年1月9日读，2016-11，图4。 -
Etf ，货基，股改几张可以看看。至于吹华夏丰碑的，改为盖棺定论呢…… -
常看常新，有地方虽寥寥数笔却值得深思 -
看基金元老娓娓道来，还是能学到很多的，以前买过各种基金，有亏有赚，但最重要的，是最终发现，指数化投资最适合自己的。 -
笔调写得官气十足，只能说内容比较充实。 -
书中内容确实有堆砌的痕迹，但不可否认，也是作者思想及言论的收集所成。不管其他读者褒也好贬也罢，这是一部中国基金业发展史书。不完美，但也值得一读，有值得的观点和知识，吸收即可。 -
简单介绍了中国基金15年来的历程及市场感悟，有点意思，不过读到后面越发觉得作者在拼凑。不过此书对于我这个初哥了解基金股票市场还是很有帮助的。 -
范是牛人，还是继续当历史知识补习 -
沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。 -
中国基金业发展史，对于初步理解基金行业有一定的帮助。 -
国内基金的历史面貌越来越清晰了 -
华夏基金神武英明录真是非常难看，星星给摘抄部分 -
本来想看看经济学，发现好像不是那种题材的。有点传记的性质，当科普读物吧。 -
中国基金编年史。。难得的管理者视角 -
一般都是把最惨的一面拿出来，这本有点怂 -
想了解中国基金以及证券发展史可以读读此书，关于华夏基金的描述可以理解为企业公关，报喜不报忧，但也不妨一读。 -
只读了如何寻找成长股这一章节，此书全部的价值也仅在于此章节。 -
中秋假日看完了范勇宏的这本《基金长青》，读自传式的金融史有个好处就是能知道有些鲜为人知的故事，比如规模最大的华夏基金98年成立时十几个人的公司没有一个有过基金投资经验，手上的材料只有几本基金基础知识，看着基金经理多么专业，其实都是普通人成长起来的。做为A股唯一一个实现10倍收益的基金经理，基金一哥王亚伟一家居然租住在半地下室的房子里，从业前10年业绩平平并无过人之处，其为人低调、简朴、踏实勤奋，这些优秀的品格才是成就他辉煌的关键吧，看着现在动则百万年薪的基金经理，感触很深。 -
墙裂推荐 -
写的简单，却不平凡。
只有在业内才知道那些看上去枯燥的数字实际意味着什么，同时这样一个基金公司成长起来背后需要付出什么。想炒股的，请放下这本书吧。
不过还是免不了给华夏做广告的嫌疑。。。
以及，看到作序的是张育军，感慨一下，这个行业还真是高危，说不定哪天奋斗的一世英名就全毁了，得一善终得有多难。。。 -
在书架上摆了快一年现在才开始读，没想到比想象中好读太多~~~第一次知道中国基金业的发展这么坎坷，第一次发现历史这么有趣，尤其是货币基金风靡的那段历史，和现在的各种宝的盛行何其相似，历史会不断重演，常读常新。 -
基金行业的探路者 -
基金行业在97年的亚洲金融危机中诞生，一开始只有几个人，还东拼西拼的，到我毕业的时候已经是门槛最高的金融企业了。这本书是华夏基金的成长史，也记录了行业成长重要的时点。从无到有，不断探索。 -
投资人不要给自己设立上限，同时也不要超过自己能力的界限 -
简要了解中国基金历史 -
一本书，15年的基金成长史，足以。