《数字解读万科》书评

用数据分析解读万科管理之道

很多管理学者在研究一家企业的经营状况时，大多数是从战略、领导力、价值链等多个角度上分析该企业在市场上的优势和劣势，进而分析该企业应该在哪些领域发挥优势，哪些减少输入，甚至砍掉该业务。但从财务学的角度来看，以战略、领导力等宏观问题不足以解决企业所面临的短期问题，这时候就需要利用大量的数据分析企业的财务状况，然后提出合理的解决之道，财务专家何宇轩的新著《数字解读万科房地产管理之道》就是对这一问题的最好解释。学过会计学的朋友都知道，在财务报表中有三张表比较重要，即资产负债表、利润表、现金流量表，其中资产负债表又是其中最为重要的报表，它可以表达企业在特定时期内的财务状况。资产负债表通常分为两种，即对内、对外，但是一些企业的在制定资产负债表时，往往不同报表之间的差异很大，给外界的报表要么是收支平衡或者极度夸张，税务局的报表亏损严重，而对内的报表则有点赢利。而大多数投资者所看到的都是对外的资产负债表，数据的真实性很值得怀疑，财务上的分析不足以解释该企业的经营状况，譬如，上世纪末，安然公司就是因为财务报表极度夸张最终走向了破产之道。当然，也有人能够从财报上读出很多的内容，如股神沃伦.巴菲特，但是像这样的天才人物实在不多，大多数人凭借一张报表不能足以了解该企业的经营状况，更别说该企业的管理之道。如果能够通过数据分析企业的财务状况，同时也能分析企业的管理之道，那么，无疑这是最好的办法。财务专家何宇轩试图从这一点上找出一些管理之道，我们拭目以待。《数值解读万科房地产管理之道》，从书名上看是分析万科在房地产行业的管理之道，但是作者说，这本书不仅仅适用于房地产行业，在各个行业也可以利用书中的管理模型分析企业的管理之道。本书分为三大部分，即3大基座（资金管理、成本管理、风险管理）、3个目标（业绩管理、成长管理、价值管理）、3项活动（投资管理、融资管理、运营管理），其中每篇中又分为若干章节，在每章中有细分为管理原理、标杆实践、对标管理、诊断案例四个部分。从全书的内容框架上看，这本书在条理上比较清晰，图表、案例丰富，同时采用了最近比较流行的大数据分析、精细化管理、标杆管理等管理工具。我在这里介绍一下万科的投资管理之道。作者首先在本书的第一章介绍了万科是如何在27年内实现五级跳，超越它们的标杆企业，成为全球房地产行业的第一企业，作者认为可以从E-F-M管理模型中的九个维度分析万科是如何超越标杆，而成为对手的标杆企业。从第二章开始就介绍投资管理之道。一般而言，从管理学的角度，投资战略涉及三个方面的选择，即业务范围、业务定位、业务区域。企业的业务范围是指做什么，是选择多元化还是专业化；业务定位是指怎么做，规模化还是效益化。这些看起来很简单的问题，但是管理学界对这些问题的争议依然很大。那么，从财务管理的角度上，又该如何解释呢？作者选出三个样本组业绩比较突出的十家企业，然后从ROA的均值（代表投资效率）和标准差（代表投资稳定性）分析，得出结论，高度专业化地产公司投资效率最好，但是稳定性最差，跨行业多元化公司相反，投资效率最差，但稳定性最强。但是，要想成为一家行业内的标杆企业则必须成功塑造专业化形象，万科长达27年是逐步从多元化向专业化转型过程中成长起来的。在业务定位上，企业的投资绩效取决于两个因素：利润率和周转率。利润率和周转率的组合有形成了两种商业模式，即规模化和效益化。万科选择了低利润率x高周转率，舍去了高利润率，提高了资金周转率，这种乘法效应提前实现了万科的千亿梦想。一般而言，从财务管理上分析一定期间内的财务状况很常见，但这本书却用大量的数据分析了企业的管理之道，这在管理学研究方式上很罕见，也是一种创新的表现。我建议财务人员和学习管理会计的同学读读这本书，也许对你们有所裨益！未经允许，请勿转载！

房地产项目的指标分析

先说说和这本书的渊源吧：领导出差，回来聊天时说起，在机场书店看到这本书，猜想值得一看。但是看定价不便宜（79），决定回来当当。发现网上竟然要么是原价，要么是缺货。于是就记住了这本书。去西单图书大厦时，就把它买了回来。挺厚的一本书，三天就看完了——这本书，一般般，看起来比较快，在许多值得展开的地方，作者没有留下很好的切口。这本书的特点，就像它的名字一样——”数字“，没错，以数字、指标，来解析万科的发展，基本以万保金招四大上市地产公司2011年之前的数据、指标进行比较。它的优势，在于数字；特点在于指标丰富、全面。好处在于简单易懂，让我这么一个对财务懵懵懂懂的家伙，也能看个大概。它对自己的作用，像是给了一个工具箱，让我知道，面对一架机器，如果要进行拆解、分析，需要用到板子、螺丝刀等等。现在更加明白了。但是，一个工具箱，并不代表，你能够熟练地拆解、修理机器。需要，你反复的使用，并且，在使用中，总结自己的心得。假以时日，才能成为一个优秀的熟练工、技师。这么厚、且不便宜的一本书，三天就看完了。怎么说，结论都是这本书欠缺很多。欠缺之处，恐怕就在于它的”数字“解读。看前一篇的评论，显然是一片软文。其中批评这类书多以战略唬人，其实很空洞。这本书，其实也多少落入了自己的批判中。一个企业的许多指标，是一家企业经营状况的反应，是其发展战略、企业上上下下执行力的体现。从指标中，固然是能得出稳健、快速发展之类的趋势，但从外部指标向内部决策机制回溯，得到最本源的东西，是有一定难度的。这一点，这本书，做得不好。它从指标出发，虽然多出谈到管理、战略，然而实质上，它也只停在了指标上。如万科学习的标杆，怎么学的，怎么超过的，都没有谈。谈到万科的低利润率、高周转模式，而没有谈怎么实现的高周转，靠的怎样的制度。读完这本书，我希望，能用这本书提供的指标，去分析一下2013年的地产上市企业。做一些比较。找出上市地产商的某些指标的平均值、中值，在今年，骑马上半年的项目分析中，可以作为参考值。从指标出发，结合媒体的报道，去探寻企业发展模式。如有机会，应当和企业的人有所接触。