行动的勇气
出版日期:2016-5
ISBN:9787508659791
作者:[美]本·伯南克
页数:604页
作者简介
本书描述了美国政府与金融监管机构应对2008年大衰退的过程，无疑是同类中的最佳之作。
——《纽约时报书评》
本书披露了许多细节，让我们更加充分地了解世界经济历史中的这一关键时期，很有启发意义。
——《纽约时报》
美联储为规避另一场大萧条，促进美国经济的复苏，采取了一系列大刀阔斧的行动，本书认真、详细且格外清晰地解释了为什么美联储这么做。
——《华盛顿邮报》
本书非常精彩地描述了美联储如何力挽狂澜，使得世界免于再次遭遇像大萧条那样的灾难……且不提美联储在危机爆发之前犯了哪些错误，至少伯南克主席领导下的美联储拯救了美国和世界，不至于再度遭难。人类应该有感恩之心。
——《金融时报》马丁•沃尔夫
伯南克一针见血地指出了问题何在以及未来如何规避类似问题。
——《洛杉矶时报》
本书深入浅出、精彩绝伦地介绍了一位美联储前主席的经济思想。
——新闻网站Vox.com
内容简介
全面阐释伯南克直面风险与拯救危局的金融哲学
对危机救赎内幕前所未有的披露
对金融政策的深入思考和现实考量
2006年，伯南克被任命为美联储主席。从南卡罗来纳州的小镇到声誉卓著的学术殿堂，再到担任公职，伯南克个人的职业生涯可谓达到了一个意想不到的巅峰。
他根本无暇庆贺。
2007年，房地产泡沫破裂，全球金融系统的内在缺陷暴露无遗，一度濒临崩溃。从投行贝尔斯登的崩溃到对保险业巨头AIG开展空前救助，伯南克及其团队殚精竭虑，采取一切可用工具，遏制金融危机蔓延态势，使得美国乃至世界经济得以持续运转。
公众对华尔街的贪婪义愤填膺。伯南克及其团队承受了巨大压力，但他们在两位总统的积极支持下，终于成功地让一个摇摇欲坠的金融体系恢复了稳定。一旦美国经济彻底崩溃，规模与后果将不堪设想，但伯南克等人以非凡的创意和决心力挽狂澜。他们提出了一系列非传统的救助工具，帮助了美国经济的复苏，开创了令其他国家竞相效仿的模式。
本书记录和阐释了大萧条以来最糟糕的金融危机和经济衰退，并以内部人士的视角回顾了华盛顿的应对政策，全面翔实地披露了决策过程的细节，栩栩如生地刻画了主要人物的个人形象，同时也梳理了伯南克在专业背景下对金融政策和工具的思考与反思。
书籍目录
作者序 V
前 言 我还能阻止这一切 VII
第一部分 序曲
第一章 主街
第二章 学术界
第三章 美联储主席
第四章 身处“大师乐队”的岁月
第五章 次贷危机的火花
第六章 初出茅庐
第二部分 危机
第七章 初步的震荡与应对
第八章 更上一层楼
第九章 危机拉开帷幕
第十章 贝尔斯登的悲剧
第十一章 房利美与房地美：一个漫长而炎热的夏季
第十二章 雷曼兄弟：大坝决堤
第十三章 美国国际集团：“这让我很生气”
第十四章 求助于国会
第十五章 “50%的人说绝对不行”
第十六章 一阵冷风
第十七章 过渡时期
第十八章 从金融危机到经济危机
第三部分 危机余波
第十九章 量化宽松：正统理论的结束
第二十章 建立新的金融体系
第二十一章 第二轮量化宽松：虚幻的曙光
第二十二章 逆风而行
第二十三章 退出量化宽松
结 语
致 谢
参考资料
内容概要
本•伯南克（Ben S. Bernanke）
前美国联邦储备委员会主席。2009年《时代》杂志 “年度风云人物”，连续三年入选福布斯全球人物权势榜前十（2011~2013年），执掌美联储8年，成功带领美国度过大萧条以来最恶劣的经济危机。
2002年被美国总统小布什任命为美联储理事。2005年6月，担任美国总统经济顾问委员会主席。10月被任命为下任美国联邦储备委员会主席。伯南克是知名的宏观经济学家，主要研究兴趣是货币政策和宏观经济史。他是美国艺术与科学学院院士和计量经济学会会士。曾编著《宏观经济学原理》、《微观经济学原理》等教材。 2014年2月，伯南克加盟布鲁金斯学会，参与经济研究项目，重点关注经济复苏政策。
发布书评
精彩书评 (总计14条)
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p30 凯恩斯学派的一个重要基础是工资和一些价格具有黏性，也就是说，它们不能足够迅速的调整，以确保充分就业和资本存量的充分利用。在凯恩斯主义理论中，需求如果发生出人意料的减少，比如企业对新设备的投资减少或者政府支出减少，都会导致失业加剧，因为随着销售额的减少，企业会缩小生产规模，并解雇工人。p39 金本位。经济衰退往往会吞噬信贷流量，反过来会导致经济衰退更加糟糕。p40 休克疗法的致命问题。p44 美联储一直非常珍视其灵活应对经济发展问题的“自由裁量权”，不愿受制于一个事先宣布的目标。然而，设定一个永久的通胀目标有利于催生经济扩张的政策。政策透明度将有所提高，塑造市场对于利率的预期，帮助美联储更好的实现既定目标。相比之下，不透明的政策将促使市场不停地做出不必要的猜测。日本其实经历了两个失去的十年，经济增速长期低位徘徊，经济全面衰退。p50 白芝浩原则，在金融危机时，银行应当慷慨放贷，但只放给经营稳健、拥有优质抵押品的公司，而且要以足够高的、能吓走非急用钱者的利率来放贷。这就使所谓的白芝浩原则。p51 挤兑就像一个自我实现的预言一样，真有可能把一个偿付能力良好的银行拖垮。p54 1977年，《联邦储备系统改革法》为美联储货币政策设立了明确的目标，它指示美联储努力实现“充分就业”和“物价稳定”，这两个目标构成了美联储的双重使命。第三个目标是促使长期利率保持低位。p62 保持决策过程的神秘感是一件利弊兼有的事情。一方面，它有利于让中央银行家们显得无所不知。另一方面，它会让公众感到困惑，让市场手忙脚乱。夜伦的上任意味着经济增长和通胀的上升。政策制定者的角力对于市场的影响。 -
主要的内容还是讲金融危机期间任美联储主席的所作所为，以及之后的量化宽松作为一个研究大萧条的学者，也算适逢其时当然，救市的很多政策还是争议不断的靠印钱来拯救经济，似乎成了各国央行的共识，然而，搭便车者等，还是会借机取利吧金融业的高薪酬 也算诟病对象之一其他感兴趣的内容：犹太人身份白宫政治之前也看过保尔森的纪录，可以一起看看，个人而言，更喜欢保尔森的纪录 -
这是本厚实的书，厚实不仅体现在书籍厚度，即600多页，更体现在内容深度上，全书阐释了大萧条以来最糟糕的金融危机和经济衰退，并以内部人士的视角回顾了华盛顿的应对政策以及决策过程的细节。 作者伯南克，是一名受过严谨学术训练的学者， 主要研究兴趣是货币政策和宏观经济史。他06年被任命为美联储主席，执掌美联储8年，处理的事情只有一个：08年金融危机。如果说得再具体一点的话，伯南克在任期间只做了三件事儿：为何没有预测到金融危机，如何处理危机，以及如何进行了危机后的管理。这也就是贯穿全书的主线。此外，本书实质也是梳理了他在专业背景下对金融政策和工具的思考与反思。 他很重视弗里德曼对1929年大萧条的研究结论。弗里德曼认为美联储错误的、消极的行为乃是大萧条爆发以及深入的重大原因之一。他归纳出的教训是：首先，在经济衰退时期，通货紧缩时期或者二者并存时期，应该采取强劲有力的货币政策，以期推动就业水平朝着充分就业的方向发展，并推动货币流通量恢复到正常水平。其次，政策制定者必须采取果断行动，保持金融稳定和正常的信贷流量。 这在伯南克后期的实际行动中也得以体现。 他很崇尚通胀目标制以及政策透明度。“通胀目标制”是指央行直接对外宣布将在未来某个时间范围之内（比如一年或两年内）实现某个水平的通货膨胀（比如2%），然后，在公众的监督下，运用相应的货币政策工具使通货膨胀的实际值和预测目标相吻合。宣布一个通胀目标会给政策制定者们“灌输”纪律和责任，因为这会迫使他们实现预定目标，或者如果预订目标没有实现，也会迫使他们对公众解释一下为什么没有实现。对于大多数央行而言，通胀目标制的一个关键元素就是频繁地与公众沟通。这些沟通既可以是前瞻性的，告诉公众央行的目标是什么以及计划采取哪些措施来实现目标，同时也可以是回顾性的，告诉公众央行过去的表现如何。这样，通过与公众的沟通，一方面有利于增强公众对货币政策的信息，另一方面也有利于公众评估中央银行货币政策的时机效果。 他自己总结道：“在艰难的环境之中，清晰明确的沟通比决策的灵活性还要重要。”相比较而言，我们的政策部门都是神秘兮兮的，你不知道他们在干啥，也不明白他们出那政策是干啥，更为可恨的是，他们能在三更半夜出政策，搞得自己好像很敬业，很喜欢加班似的。殊不知，政策的不透明，它会让公众感到困惑，让市场手忙脚乱，为阴谋论铺就了温床。 他很强调自己的独立性与实用主义立场。凯恩斯主义者认为，财政刺激（减税或增加财政支出）和货币刺激（降低利率）有利于促进市场恢复对商品和服务的正常需求。 亚当斯密认为，市场具有自发调节性，虽然每一位买家和卖家的行为纯粹是出于自私自利的动机，但市场就像一只无形的手，调节着他们的行为，从而达到有利于整个社会的结果。 他坚持称自己并无极端意识形态偏好，既是一个自由主义的市场派，但对于必要干预也绝不排斥。 他总结那场危机的直接诱发因素之间，最显著的两个因素就是次贷泛滥和房价泡沫，但这场危机之所以导致付出如此惨重的经济和金融代价，主要原因可能在于恐慌本身，可以说，恐慌造成的代价不会小于次贷泛滥和房价泡沫造成的代价。自亚当.斯密时代以来，经济学家们普遍认为，自由市场有能力高效地配置资源，但他和他大部分同事都意识到，在金融恐慌中，恐慌情绪和避险意识会妨碍金融市场的在资源配置方面发挥关键功能。 美联储的应对举措主要有4个元素：1）降低利率，支持经济；2）提供紧急贷款，增强金融体系的流动性，推动金融体系恢复稳定；3）采取救助举措（必要时，与财政部和联邦存款保险公司进行协调），防止机构无序倒闭；4）对具有系统重要性的大银行开展压力测试，评估其财务状况（和财政部及其他银行监管机构联合实施）。 他在最后提出经济是无法预测的，而技能与认知很重要。经济学是一个高度复杂的思想领域，可以绝对清楚地解释为什么决策者过去的选择是正确的，但至于未来，则无法准确预测。稳健的货币政策可以支持经济健康增长，但货币政策无法凭空创造经济，从长远来看，一个经济体是否有能力提高后代人的生活水平，取决于人们是否有机会获得具有经济价值的技能，以及取决于接受全面教育之后形成的认知能力。附：美联储是一个具有政治独立性的中央银行，为了国家的长远利益而做出政治上不受欢迎的决策，是它存在的一个理由。它成立的目标恰恰就是如此：做他人不能或不愿做，却又必须要做的事。美联储的双重使命：充分就业、物价稳定。
精彩短评 (总计50条)
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客观的记录了伯南克在美联储任职期间应对金融危机，推出QE并且终止QE的一系列行动，很多细节在盖特纳、小布什的自传中都得到了印证（大量阅读的好处）。更加客观和真实的了解了美联储的机制和美国对于金融上霸权的缘由，及时承认错误，及时找到应对措施等等，伯南克真心是值得敬佩的人。 -
最好的次贷危机回忆录by倾囊相授伯南克 -
伯南克在本书中文版中多次提到欧、英、日等国行长，一次未提到周小川，两次提到本书出版商兄弟公司中信证券。 -
思路清晰，每一本都如此，体现了作者的优秀素养 -
FOMC每年要召开八次会议，每次决议的措辞都要经过反复斟酌才会对外宣布，再加上伯南克的学术成就，最深刻的感觉就是书中每一句话每一个词都言简意深凝聚有力。值得注意的是，2017年，有投票权的四位区域联储银行行长分别为：芝加哥联储行长Evans、明尼阿波利斯联储行长Kashkari、达拉斯联储行长Kaplan、费城联储行长Harker；剩下7位理事中有2位空缺，等待特朗普提名。 -
和保罗沃克尔不一样的观念，金融危机亲历者实践者，值得尊敬 -
每一个不为人知的决定背后都有无尽的争执和博弈，了解08年前后的金融危机，以及在短暂高压情况下作出决定的魄力和意志力。 -
看过太多从外部评论金融危机的内容，从央视的报导开始了解，到各类文章与时寒冰，再到电影大空头，各个角色各个视角，唯独缺乏美联储这个关键角色，这本书补上了这一环。从普京传到看见，越来越喜欢看传记。 -
金融背景扫盲吧。 -
不算薄的书，还是读完了，有不少的收获，尤其是补习了货币银行的知识 -
很复杂的一种简单 -
实行通胀目标制，提升政策透明度。 -
是一本不可错过的好书。但是不知道它何德何能担得起9.8的分数，通读下来全书就一个观点。金融危机就是靠美联储一个机构解决的，而作为美联储主席的我居功至伟。保尔森关键时刻不肯承担责任、希拉贝尔老是在横加阻挠要我们失信于天下、多德弗兰克屁事不干就知道对我们指手画脚、米什金就更不提了，都是你丫每次开会都去滑雪所以金融危机才越来越糟、还有里士满、达拉斯、圣路易斯那些鹰牌行长，竟敢对英明神武的我的提案投反对票？要知道，是我！我！伯南克！挽狂澜之即倒，扶大厦之将倾，是我一手将美国经济拖出泥潭。不敢承担责任是因为美联储权力有限，不是我的锅，救华尔街不救老百姓也是我没没办法，央行又不是为老百姓开的。说白了，成功都是我的功劳，那些失误与错误要么是别人的锅，要么就是成功道路上必要且难免的牺牲。 -
彻彻底底的弄清了当年金融危机爆发的原因，伯南克对于危机所采取的一系列对策是很有创造性的，但这必须具备一定的勇气才能最终实现！好书！ -
市场上由于次贷危机透过金融衍生品传导引起的恐慌令人印象深刻，融资市场的流动性匮乏引起各个机构的流动性问题，伯南克的三轮QE根本不是释放货币，舆论的错误诱导不免有些居心叵测。未来在高通胀与高失业率同时出现时，耶伦会否倾向于提高通胀容忍度呢？拭目以待吧 -
这不是一部对美联储的赞歌，因为我们知道事物不能用简单的好坏来评论，但确实描述了它如何挽救一场经济危机，窥视简单背后的复杂。反反复复花了两月读完，诚荐#如果我们采取了行动，没有谁会感谢我们，但如果我们没有采取行动，又有谁会感谢我们呢？# -
没有别人发现评分9.9是bug吗，第一眼看直方图就明显知道不能得出这个值！ -
看了书评没有增量信息，目前对细节不关注，所以标为已读。PS:为啥书评都像中学生作文？ -
内容详实客观。
民主的社会体质，良好的个人道德素养，优异的专业知识，让这个国家面对各种问题时总能GreatAgain -
靠谱 -
通俗易懂，近乎流水账的详述了08年金融危机过程中伯克南带领美联储做出的各项决策的产生过程，学到了很多东西，但这9.9的评分也太“豆瓣”了吧？ -
信任可以将成本降低。 -
8h -
看过这本书的朋友，网上有个伯南克的在乔治.华盛顿的公开课，你们觉得这本书是不是和公开课的内容差不多呀，要是差不多我就不借来看了 -
了解央行决策过程的好书 -
美联储 -
看看美联储如何应对危机，如何救市，如何对得起纳税人的金钱，又是如何拯救美国经济！ -
看过这本都是干货的书，瞬间觉得以前很多金融危机的书白看了 -
这个9.9的评分绝对是刷出来的，全书基本是记流水账，非常无聊，当初双十一看了这个评分，一时冲动去买了，就当是买个教训了！人数少的评分，信不得啊！！！ -
9.9买分嫌疑？前后花了十八天读完，中间还受此影响参观了美联储圣路易斯分行的博物馆。在面对DFAST和CCAR之类的名词大眼瞪小眼，final round对此一字未问却依然挂掉的两个月之后，读完伯南克视角的金融危机始末，也可说是造化弄人。本书对于经济学外行颇为友善，初次出现名词的阐述、美联储核心理念的反复诠释、偶尔出现的举例，都降低了理解的难度。尽管如此，全书仍是干货满满，生长于南方、父亲是北卡校友、在南卡小地方一路绽放学霸光芒、“退役”时美联储同僚们制作的棒球球星卡，都是有趣的细节，但绝大部分篇章都在关注金融危机前后美联储及相关机构事务上的考量和应对上。不追求细节性的场面或爆料，而关注各方的观点，决策的依据与协作的过程。即便是清楚这是伯南克的一家之言，必有他自己的偏好和修饰，却也令人信服。 -
以货币管理者的视角对金融危机的全过程进行了跟踪，详细解读了美联处作为一个拥有独立货币政策的非公机构在危机中及危机后扮演的角色，在全世界央行奉行凯恩斯政策的大背景下，这本书有教科书一般的地位。 -
以学者的口吻和谦虚的态度展现了当年那次危机的很多细节！ -
本书极其好！伯南克作为次贷危机的亲历者和救市政策的制定者，从宏观经济和国家政治的高度全程回顾了发生的一切以及各环节的思考与博弈，这种经历只有他有，这种书也只有他写得出来。此外，本书也有个人回忆录的性质，让我们看到了一位卓越经济学家的成长。另外的感悟是：深刻理解经济史很重要，经济政策照顾政治考虑很重要 -
除课本外读的最细的一本书。 学到很多货币及财政方面的知识是一方面，感受作者在危机中的出色表现是另一方面。 生活是不可预测的，危机就会不期而至。在危机中，面对政治、道德、舆论、挫败等等交织的压力，依然有行动的勇气，且表现出强大的意志和冷静，能补足短板、加强合作、注意沟通、不断创新。危机后能反思且推动改革。 整部书无不体现作者及他的同事服务国家、参与历史进程的责任及使命感。 -
从决策者的角度出发，毫无戏剧性地讲述了美联储在解决危机时的思路，锅是推了不少，但中间几章对不同金融机构的不同救济方案依旧非常值得一看，与各路影视资料一同参考更有意思。最后讲量化宽松口气总有点心有余悸… -
门外汉也看得惊心动魄 -
这本书，阅读的跨越时间较长，并且花了1天时间整理了读书笔记，受益良多。 -
一部美联储主席伯南克传记，也是一部金融危机解决史！非常值得一读！若与他的《金融的本质》一起读，效果更佳！ -
很好的视角，告诉了我们央行不是神。反而觉得最耐读的是第一部分，为我们展现了一个美国梦是如何实现的。 -
毫无疑问的五星好书！看处在金融危机风暴中心的美联储主席如何力挽狂澜拯救美国金融体系。他的冷静的分析，行动的勇气，对于美联储的目标化和透明化的坚持，让人肃然起敬！ -
断断续续读了好久！ -
伯南克还真是能辩解啊 -
伯南克在Fed的回忆录，一个史诗般的历史记载。博学，温文尔雅，睿智，果断，正直。。。这位世界经济的最高领导人，用最平易近人的语言，详细记载了自1929年后最大金融及经济危机的惊心动魄，也教科书般详细解释了每一个重大行动背后的原因和过程。 -
客观介绍08年大衰退的书，当时的无法理解，在本书进行申辩 -
看到这本书9.9分144个评价，怎么这么高？难道刷评价？TB模式？书还没有看，但是这个分数吓到我了··· -
今年读过的最好的书，夹杂着历史，想法还有很多经济学知识的金融危机回忆录。这是也是对我当年money and banking的回忆杀啊，次贷产品如何做出来怎么定价，影子银行的运作，市场预期造成的挤兑，结合本书看又回忆起来了，太喜欢伯南克这个学院派了。当年教授还分析了中国的影子银行。美联储今天终于加息了，金融危机以来头次，估计是通胀压力过大了，坐看2017耶伦的行动，感觉对这边已经涨了三年的房市不会有太大影响 -
只有亲身经历，才能写得具体客观，并且证得大家赞同。 -
行动的勇气：金融危机及其余波回忆录
本·伯南克 蒋宗强译
点评:★★★★
40个书币买的美联储大门门票，走马观花，算是瞄到了冰山一角，感受到了美联储的“热闹”。行动的勇气是所有重大决策者的真实写照，何况关系美帝国及全球经济安慰的重大决策，那得背负着怎样的一种心理压力。决策的优劣留予后人评述，重要的是做出决策的那一刻所需要的勇气。面对金融危机，美联储的一系列救助措施可以称得上是大刀阔斧，尽显金融强国的态势。只是知识储备不够，对一些政策和工具运用的理解比较吃力[流汗][流汗]。内行看门道，外行看热闹，美联储真热闹。 -
前面像自传。。 -
08金融危机，美国一众监管者中，伯南克的记叙能力可能是最强的。毕竟是写过《大萧条》的主席。