看不见的手
出版社:上海财经大学出版社有限公司
出版日期:2011-9
ISBN:9787564211233
作者:[美]德罗布尼
页数:327页
作者简介
《看不见的手:记录之外的对冲基金(引进版)》是史蒂文•德罗布尼(Steven Drobny)在对冲基金研究领域的一部重要著作。书中详细列举了作者与十余位全球顶级对冲基金经理的实名或匿名访谈内容，从中不仅展现了他们如何进行资金管理、如何应对不可预知的风险以及投资管理中的挑战，并且对传统的实钱投资方法(包括60-40法则、耶鲁模式等)的缺陷进行了深刻反思。读者不仅可以从中了解这些基金经理的独特的投资视角，更能够学习到密切关注并严格控制风险的正确之法。
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The Invisible Hands: Hedge Funds Off the Record - Rethinking Real Money
书籍目录
总序
序言
前言
第一部分 实钱与2008年金融危机
第1章 重新思考实钱
Ⅰ．为什么要讨论实钱
Ⅱ．实钱的演化
Ⅲ．重新思考实钱——宏观法则
第2章 研究员——安德鲁斯·德罗布尼及德罗布尼全球顾问公司
第3章 家庭理财室投资经理——吉姆·雷特纳及猎鹰管理公司
第二部分 看不见的手
第4章 赌场经营者
第5章 哲学家
第6章 债券交易员
第7章 教授
第8章 商品交易员
第9章 商品投资者
第10章 商品套期保值者
第11章 股票交易员
第12章 捕食者
第13章 橡皮泥宏观交易员
第三部分 结论
第14章 养老金领取人
结语
致谢
编辑推荐
同名英文原版书火热销售中：The Invisible Hands: Hedge Funds Off the Record - Rethinking Real Money
内容概要
史蒂文，德罗布尼，伦敦政治经济学院硕士，德罗布尼全球咨询公司（DGA）创始人，著有《黄金屋：顶级对冲基金交易员如从全球市场中获利》（InsideetheHouseofMoney）。
媒体关注与评论
在许多人急于确定“发生了什么事情”的时候，《看不见的手》-书中所体现的真知灼见，为机构投资组合管理提供了非常有价值的远景路线图。在我们的养老金、教育基金和基金会的亿万资产都处于风险之中的关键时刻，本书向那些为后代子孙管理资产的信托人们提供了重要的经验。 ——迈克尔.K.巴里（MichaelK.Barry），马里兰大学系统教育基金首席投资官 对于任何想要深入了解如何在剧烈波动环境下成功投资的人来说，他们都将从过去几年里那些聪明睿智和富有创造力的基金经理的经验指南中受益。赶紧翻开本书，去享受阅读的盛宴吧！ ——阿米尼奥·弗拉加（ArnunioFraga），巴西避险资产管理公司（GaveaInvestimentos）合伙 创始人，巴西中央银行前行长 德罗布尼的这项业绩富有开创性，他在本书中分析了实钱投资者的缺点，并提供了解决方法，这些方法源自顶级宏观对冲基金经理的投资技巧。 ——约翰·波特（JohnPorter）博士，巴克莱银行全球投资组合与流动性管理部总经理 德罗布尼最具影响力的思想再次深入投资领域，以发现一些非同寻常的智慧和真实的启示。（（看不见的手》描绘了成功者和失败者的情形，使读者能够洞悉当前资金管理行业正在经历的变迁。——约翰·布伦乔尔森（JohnBrynjolfsson），金刚狼投资管理公司（ArmoredWolf）首席投 资官，太平洋资产管理公司（PIMCO）前投资组合经理 作为一名基金经理，我发现这本书极具洞察力。对于人们长期形成的实钱管理设想以及新近采用的实钱管理方法，本书纷纷提出了挑战。因此，我感到分外震撼。 ——里什，那让（RishiNarang），进步资本管理公司（TelesisCapital）首席投资官
章节摘录
我小时候很喜欢玩扑克、桥牌和其他一些游戏。不过这些游戏已无法激起我的兴趣，现在我从市场中的冒险得到了类似的刺激，尤其是冒险背后的分析。市场是一种紧张的智力游戏，它带来的结果是真实的，而且如果运转得当，会给冒险者和社会带来真实的收益。我发现市场具有极大的吸引力，尤其是宏观方面的因素，因为世界经济和地缘政治是相互作用的。我喜欢去解释世界和市场中正在发生的事情，识别最佳的风险一收益比，想着如何剔除不必要的风险、如何抵御其他风险，以及如何构建投资组合。然后你就可以基于这种分析进行交易，并能看到结果。我喜欢做对了或做错了的结果反馈。 对或错的结果反馈如何影响你？ 错误的结果让我很恼火--当我觉得自己犯了错误的时候，我就很不开心。有件事情很重要，就是要澄清亏损和犯错不是同一件事。同样，赚钱和做对了事情也不必然是同一件事情。有一段时期我赚了不少钱，但是感觉一团糟，因为不能很好地判断市场。也许是因为在不同的投资环境中，或者我的头寸不是最优的，或者我的头寸规模或对冲措施本可以做得更好。类似地，我可能亏了钱，但仍然很开心，因为意外的事情发生后，我有一些有效的防御措施，限制了我的损失。又或者我修正了我的看法，变动了头寸，使得我以较小的亏损获得未来赚大钱的新机会。我的择时能力并不好，所以我避免短线交易，不愿去尝试择时策略。它可能减少了很多苦恼和遗憾，这对你集中注意力很重要。 心理因素的重要性--你自己的心理以及其他市场参与者的心理--被绝大多数机构投资者低估了。并且理解你自己的心理比理解市场的心理要困难得多。要真正理解你如何工作，在不同的环境中你的心理如何变化，以及当你在监控市场时如何控制这种心理和风险，都需要花更长的时间。你只能随着时间的推移去逐步学习。 在你职业生涯中的什么时候，你了解了你的技能？ 有人曾了解吗？对于我来说，可能是在10年前，那段时期可能很好，也可能很糟糕，对我心理的影响比现在要大。当我觉得我不能理解市场中正在发生的事情时，或者我觉得我犯了错误时，我仍然感到很恼火。但是，我对亏损并不是那么恼火。 ……
图书封面
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精彩书评 (总计1条)
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不要问我是谁，我只是世俗人流中一个平凡的男子，一个痴痴爱着yobalcony桑的落寞男子。 混迹豆瓣，每天看yobalcony桑日志和相册已成为无法割舍的生活习惯，（一姐yobalcony桑主页：http://www.douban.com/people/yobalcony/）yobalcony桑每天上传自己与臭男人们激烈的截图都充盈着我的睾丸和粪门，给我带来无与伦比的快感。慢慢的，我也爱上了yobalcony桑的为人，她激昂的措辞，她的正义，她的渊博。 最近几天，一波反yobalcony桑的黑恶组织因为yobalcony桑阻碍了他们的约泡计划侵犯了yobalcony桑的自尊，这让我很生气，yobalcony桑也是为了自己的生殖器才反击的啊，而且yobalcony桑说了，你们不是与我有仇，不是我的敌人，而是我的对立面呀，而且我一直在截图自添伤口扣B，你们太不懂得尊重女性了 ！yobalcony桑是什么样的人，难道还要给你们这群人道歉吗？难道还要好言好语的回复你们吗？你们爆yobalcony桑不就是因为她骂了你们吗？ yobalcony桑高傲的姿态倾倒了我的心，我不由得对yobalcony桑爱的更深了。此刻，我要用精液研墨，阴谋做笔，书写我——一个欠虐哥爱上yobalcony桑的历程。 那是2011年的第N次撸管，比以往时候来的都晚一些。在豆瓣千山鸟飞绝的寂寞世界，我偶然发现了yobalcony桑的踪迹，她的头像像冬天里的一把火，点燃了我一颗早已被冷冻的处男春心，啊，原来yobalcony桑也是这么寂寞，喜欢用言语发泄自己大姨妈来不了的落寞。我暗暗兴奋了一下，不知道yobalcony桑会不会喜欢我呢？ 一个偶然的机会，我居然得到了yobalcony桑的“豆瓣的专册”这个相册，那是怎样的一张张截图串联成美丽的回忆呀。我仿佛能想象的到yobalcony桑在屏幕前手舞足蹈，如打了经血般高傲的操作键盘，打下这一颗颗，铿锵有力的字眼，我仿佛被这种女王的魅力气质所散发的光芒刺瞎了双眼，那一刻，我多想变成一个观众去为她加油欢呼啊。 有缘千里来相会，天涯何处不相逢，偶然的机会，我就这样邂逅了yobalcony桑的豆瓣主页。那一刻，我不禁对天发问：yobalcony桑，是不是前世欠下你的债，命运的安排谁又能更改？ 在yobalcony桑的豆瓣中，我偶然知道创建了yobalcony桑旅行纪念、剧透集中营、yo的百科全书、别人的故事，yo的秘密、法律援助、心理倾述、职业规划等一系列以自己为冠名的各类小组，又看到了yobalcony桑的日记充满了对我国法律事业的剖析、关注，这难道yobalcony桑学的是法律？那帮B泡竟然敢如此的侮辱一个未来我国的律师？啊，yobalcony桑，你是如此优秀！yobalcony桑不但优秀，还是一个慈悲为怀、普渡众狗的人物，请看这一连接http://www.douban.com/note/178720484/yobalcony桑一字，我一泪，这是多么高尚的言论，是啊，为什么那么多人要杀狗？为什么？这是为什么？yobalcony桑的话点亮了我的明灯。 不仅乳此，我发现yobalcony桑很早之前就开始做惠及大众的事情了，比如：http://www.douban.com/photos/photo/1142746429/ http://www.douban.com/note/175705329/?start=1200#comments 历数我爱慕yobalcony桑这么几秒的往事，仿佛一场奇异浪漫的梦境，梦境之中，所有故事早已被上天安排。一个偶然和另一个偶然，已经把我和yobalcony桑的心串成截图，串成一株幸运草，串成一个同心圆。 我发誓会爱yobalcony桑久久，一直到紫薇不爱尔康的那天。 【本文已投稿《知音》，除yobalcony桑外严禁任何人转载】
精彩短评 (总计13条)
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草草了事，需要反复阅读的书，很多谈话内容中的思想对于没有经验的人来说实在很难有深刻体会与认同，只好盲目地膜拜。 -
冲着他写的《黄金屋》去的，写得真实 -
依靠资产配置的“实钱”投资者们，相互模仿、抱团持股，将资产价格推高到离谱的地步，最终遇到流动风险，在金融危机中付出了惨重代价。而追求绝对收益的宏观对冲基金，以其多策略灵活的投资方式和良好的风控，很好的存活下来。追求绝对回报将是未来投资者的主流选择，但这是否又会招致特定资产或是对冲工具的价格过高呢？金融市场下一次危机会以怎样的方式到来呢？好书，反复学习中。 -
分享读后心得..这本书非常好看，非常满意 -
就是因为这本书，多买了丛书的其它几本。 -
看不见的手老在股市上摸来摸去，舒服吗？ -
和《黄金屋》一样，或许不适合小散和业余，但对专业人士，绝对有所启迪 -
需要反复阅读~ -
做资料吧 -
本书分析透彻、翔实！ -
这是一本全球策略投资方面的匿名访谈。由于还未涉及这个领域的投资，很多问题我并不关心，关于中国的一些判断有些收获。 -
看不见的手，投资似乎看得见摸不着 -
非常好的一本书。哲学家的那一章就很值钱。