市场永远是对的

作者简介

这是一本关于市场交易的著作。它向大家展示了托马斯·麦卡弗蒂

(Thomas McCafferty)这一市场交易权威对各类型交易及其策略的独到见解。无论是证券、期货还是期权交易，无论是长线投资者还是短线交易者，无论是初入市场的新手，还是已经在市场中摸爬滚打了几年的交易者，均可在本书中找到你所需要的信息。

书籍目录

第一章市场永远是对的 请凭借你的眼睛所见来交易，而不要随心所欲 你要像实验室的老鼠一样卑微 没有资金，就没有运作 抛弃亏损的股票 了解你的账户类型是什么、怎么样及其大小 风险与回报一定是成正比 熊市要赢利！牛市要赢利！贪婪就会失败 积极主动地管理你的账户 从好的、坏的和丑恶中学习 当你恐惧时，不要交易 第二章全在你的心中 你必须要有成功的激情 小贴士是给服务员的，不是交易者 像精算师一样交易 跟着感觉走 第三章你不能够做出充分准备 在蓬勃发展前首先得生存下来 准备，瞄准。开火 确定市场情绪，然后成功交易 根据你在图表上观察到的信息来交易 投资者有主张，交易者有观察力 盈利就是真理 永远不要射击突然出现的水牛 第四章市场供需规则 趋势就是你的朋友 优势卖出 商品、期货合约和期权 第五章将思想付诸纸上 根本没有看见过任何东西的盲人说“我看见了” 什么是好的交易？ 第六章发展和完善你的交易才能 你要有交易“杀手锏” 每十五分钟发一次车的巴士 交易是一个长期的、艰苦的旅程 分析麻痹 好的交易者就像雪花 第七章强化你的才能 买家自负 教育和指导 第八章游戏中最棘手应对部分：原则 永远的原则 赚钱的交易和亏损的交易 飞钓的比喻 到底要不要空头 恐惧金钱永远也无法获胜 天时地利 对准市场的腹部，而非头部 均数的击球手成就全明星队 平均位置可入天堂 绝不给亏损复苏的机会 你不是一个服务员，所以不要理会小提示 逢高卖出 耳听八方，学会质疑 所有的交易者都是岛屿 强势收盘，强势开盘——反之亦然 预测！预测！预测 失去焦点，失去金钱 第九章坚持到底 分清期货与交易方法 第十章造就理想的交易者 交易的“七宗罪” 自知之明——走向成功的钥匙 第一型人格 第二型人格 第三型人格 第四型人格 第五型人格 第六型人格 第七型人格 第八型人格 第九型人格 你该怎样融入九型人格？ 附录A单据类型 附录B了解二级市场 附录C更多信息来源 书籍和出版物 时事通信及杂志 监管机构 网络信息资源 关于作者 译者后记

编辑推荐

《市场永远是对的》编辑推荐：交易者在交易时必须要面对人性，既有他们自己的人性，也有对手的人性，因为这从整体上反映了他们所交易的市场。《市场永远是对的》可以让你了解多数交易者发现最为有效地驾驭和引导人性的运作方式。《市场永远是对的》适合市场交易的新手，鼓励他们有一个良好的开端而不至于陷入困境。如果你遵循这些原则，你便可以避免很多别人经历过的交易陷阱。《市场永远是对的》也对那些有过交易经历，但是却没有达到预期成果的交易者大有帮助；你会在文章中很容易地找到你所需要的那些帮助。《市场永远是对的》应该是职业或半职业交易者定期研究的读物。通过阅读它来唤醒你的大脑，考虑过去是怎样在运作，什么将要再次运作，从而强化你的交易戒律—或者发现并改正你上一次在思考交易时就认识到的不良习惯。

前言

引言:岁月的智慧人类的许多集体智慧都包含在哲学概念中，诸如法学,支配行为的意义模式或应该支配行为的意义模式，人类的活动以及宇宙。伟大的哲学家和神学家托马斯•阿奎那（ThomasAquinas）将法则分成了四类：永恒法，自然法，人法以及神法。永恒法包括了数个世纪以来所有已被发现的科学规律——天体物理学，化学，医学，心理学等。这些法则都在试图解释宇宙及其内部一切如何运作。自然法则支配具有理性和自由意志的人类的行为；交易者也包括在其中。我们应该怎么做？我们的行为应该是怎样？人法则是关于法治社会自身的创造。人法涵盖大大小小多个方面，既包括我们应当在路的哪一边行驶，也包括死刑相关规定。至于被归为神法的法则，肯定与某种类型的神的介入有关。这类法则旨在指导人类如何获得永恒的救赎。这里也有一个广泛涉及交易的法律体系，它也与以上所提到的法律一样古老。不幸的是，这些法则完全缺少神性的介入，即使我的一些朋友试图使我相信它们是有神性的。交易经验丰富的教友们已经成为了传奇，他们为论著《旧约》最古老部分的大多数作者提供了支持。我甚至听说一个来自芝加哥的交易者认为，他本人在沙漠逗留期间有一个或是两个基因发生了改变。同样，你也不能漫目的地徘徊40年后，没有培养出一点交易能力。随着文明越来越组织化，交易在如今也已成为了一门精湛的艺术。像任何其他时兴、有利可图的尝试一样,它会不断地在发展中变化。当你读这本书时，一场巨大的质变将在你眼前展开。股票，期权和期货市场的公开喊价交易场所正在被虚拟化。每天，每周，每月内，越来越多的交易正通过电信线路电子化地完成。今天，许多交易通过电子通讯网络(ECN)直接在买卖方之间执行，买卖交易场所规避了传统的中介。甚至在交易场所中，比如纳斯达克和国际证券(期权)交易所都是在现实中的虚拟交易平台，而电子通讯网络如Archipelago已经创造了一个自己的ARCHEX电子交易所。直接进入交易的新阶段让买卖方相互连接起来，增强了个体交易者的权利。普通投资者开设数以万计的股票，期权和期货账户，在那里他们自己做出交易决策，他们的交易订单直接电子传输到真实或虚拟的交易所。当交易量庞大，波动存在时，订单可以纳秒的速度被填写。同时，互联网信息时代的来临使各种网络平台如洪水般向个体交易者涌来，而老派的专业分析方法则因为层出不穷的丑闻自毁前程。长期被忽视的个体交易者忽然间有了方法和机会来直接主宰自己未来的财务。所有的工具—价格合理但功能强大的计算机，高速的宽带互联网接入和大量的信息和建议—现在可以不分昼夜，在任何时间，供世界上任何地方的任何交易者下载。而这一切都是在不超过十年的时间内发生的。甚至有许多的学校都在教授交易和/或投资，他们的设备齐全完整，有最先进的交易大厅。个体交易者现在甚至可以运行自己的订单处理窗口，这个工作在过去200年都是由安全行业专家在保密的状态下完成的，个体交易者或投资者亲眼目睹所有纳斯达克做市商和上市交易所的专家作出的出价和出售，并且观察期货和期权市场交易的订单流程。点击一两下鼠标即可以光速确认或取消订单，调用先进的技术研究，为交易者发出预警提示，或提供交易者买入或卖出股票的详细基本面信息。装备精良的人们，坐在连接到互联网的计算机前，与主流交易公司的专业交易员几乎站在了同一水平线上。撇开所有这些高科技魔术，今天的计算机操作者和旧约时代的骆驼骑手有很多共同之处。电脑时代把我们扔进了一个即时了解和并有满足感的新世界，但人性也与我们一道被拖入了二十一世纪。享受一段成功的和有意义的人生，关键在于我们的良知不会受悔恨与遗憾的困扰。跟随上帝的指引，我们感知的概念或自然法则是在我们的个人生活中实现这一目标的一个途径。当我们知道没有违反支配宇宙的信仰，我们在夜间就可以安然入睡。我们也不会因为他人犯下原罪而遭受巨大的苦难而承担责任。道德的生活是自己所做事情的报偿。如果你成功生活的一部分涉及到交易，那么遵循本书中的交易规则将帮助你获得报偿和内心渴望的平和。对我来说本书的见解有独到性，不亚于文艺复兴时期古代哲人对世人的振奋与启发。我写这本书的目的是把我过去三十年读到，听到和学到的有关交易最好的建议和深刻见解汇集在这里。你读到的多数内容也许会很熟悉；另外一些，我希望，是你完全不曾了解过的。幸运的是，所有这些将为你的交易者生涯带来新的意义。既然生活和交易的中心都处理在贪婪和恐惧中，或者说是生活的愉快和痛苦中，我们是否会怀疑人类自直立行走以来，这些法则到底反映了我们数百年来究竟学习到了什么？交易者在交易时必须要面对人性，既有他们自己的人性，也有对手的人性，因为这从整体上反映了他们所交易的市场。本书可以让你了解多数交易者发现最为有效地驾驭和引导人性的运作方式。本书适合市场交易的新手，鼓励他们有一个良好的开端而不至于陷入困境。如果你遵循这些原则，你便可以避免很多别人经历过的交易陷阱。本书也对那些有过交易经历，但是却没有达到预期成果的交易者大有帮助；你会在文章中很容易地找到你所需要的那些帮助。这本书应该是职业或半职业交易者定期研究的读物。通过阅读它来唤醒你的大脑，考虑过去是怎样在运作，什么将要再次运作，从而强化你的交易戒律—或者发现并改正你上一次在思考交易时就认识到的不良习惯。如此多的交易都有赖于良好的习惯。有一个数世纪以来被分享与记录的使好的交易者变得更好的真理，就像使好人变得更好的真理一样。我试图尽可能多的汇集有关于此的深刻理解到本书中。只希望其中之一可以改善你的交易经历，因为作为一名交易者，仅仅存活下来和被认为是杰克.施瓦格所说的“市场点金人”是大不相同的。

内容概要

托马斯·麦卡弗蒂（Thomas McCafferty），自七十年代早期就参与了现货商品、期货、期权及证券交易业务。他不断地学习交易，做股票经纪人，最重要的是，他能在专业交易者中间穿梭，并观察他们的交易行为。在他准备撰写《成功管理期货：如何选择一个顶级交易顾问》（ Winning with Managed Futures: How to Select a Top Performing Commodity Trading Adviso）一书时，他搜集了大量的关于交易和交易者们的信息。此外，他还曾经是市场智慧投资学院的成员，撰写了大量关于股票、期货、期权及大规模的商品套期保值交易的书籍。

章节摘录

版权页：   插图：   第五章 将思想付诸纸上  在我们进一步讨论之前，你需要开始制订一项计划。一个好的计划应该有开始、中间和结束。第一个部分是最重要的，也是最容易被大多数交易者忽视的，它可以发展你的交易理念。在中间部分你需要写一个行动计划，这是你每天交易计划的支柱。最后一个部分与你怎样执行第一个和第二个部分相关。 从本章的标题就可以明显看出，我希望你把你的交易计划以书面的形式呈现，这是太多的交易者喜欢推诿的事情。我经常听到的应对是：“我知道我该做什么——交易和赚钱。准备书面计划就是在浪费时间。这个时间我应该用来交易。别再说了！”换句话说，看到很多新手交易者没做好准备就轻率行动是很不可取的。然后他们还不知道怎么回事就在三个月内损失了大部分的资金！ 亲爱的朋友，有太多太多的理由让你记录准备如何交易了。所有这些理由上面都印着钞票呢。几十年来，我一直与形形色色的交易者密切联系，如此多的交易者倾家荡产离开市场的最普遍原因就是他们偏离了轨道，丢失了他们最主要的目标和交易策略。他们从来没有花任何时间认真思考自己陷入了怎样的境地，他们应该如何做好准备来实现自己的目标。要知道，清晰准确地界定何时交易、何地交易、交易什么以及为什么你打算交易，旨在建立一个交易理念，这将在交易的头三个月内支撑你。此外，你必须明确你的决定背后的思想。 如果你认为你可以在一个周末或正在交易时就在头脑中构思出这一切，那么请马上停止阅读，放弃成为职业或半职业交易者的念头吧。回去涉猎网上经纪网站或任何你以前做的事情上，减轻你的压力以及正等着你的经济损失。要么你就花时间构思出整个想法，并写在纸上，这是为意料之外的事情做准备的关键之一。 我坚持你应该把想法写在纸上，因为没有比这更好的方法来完全探索和充分认识你将面临的挑战了。这个过程并不只是为了在高风险行业交易或投资，它适用于每一个重要的、会改变命运的事物。我希望更多的人在考虑婚姻时也采用这个观点。在我看来，它可以将离婚率减少一半。 制订书面交易计划将大大提升你在交易头三个月的生存机会，并引导你作为交易者纵贯你的整个职业生涯，因为它为你将遇到的障碍做好了准备。一个有周密计划的交易者就如有航海图的船长。

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