江恩股市定律
出版社:清华大学
出版日期:2006-1
ISBN:9787302115533
作者:（美）江恩（Gann，W.D.）
页数:173页
作者简介
江恩以其人生的巨大成功，证明了了他所创造的股市投资理论的正确牲；随之在近一个世纪的股市交易中，江恩的股市定律至今仍被奉为金科玉律，成为传世经典。本书是江恩一的一本涵盖股票和期货投资的专著。幽默轻松的语言和22幅股市行情图，深入浅出地揭示了股票和期货投资过程中卓有成效的交易方法。读者对象：股市投资者、从业者、研究者、高校师生和所有立志成功的人士，也是书友们集珍典藏的传世佳作。
江恩以其人生的巨大成功，证明了了他所创造的股市投资理论的正确牲；随之在近一个世纪的股市交易中，江恩的股市定律至今仍被奉为金科玉律，成为传世经典。本书是江恩一的一本涵盖股票和期货投资的专著。幽默轻松的语言和22幅股市行情图，深入浅出地揭示了股票和期货投资过程中卓有成效的交易方法。全书共分四个部分，交易的准备；如何进行交易；如何断定各只股票的行情走势；期货(棉花、小麦和玉米)。
读者对象：股市投资者、从业者、研究者、高校师生和所有立志成功的人士，也是书友们集珍典藏的传世佳作。
点击链接进入英文版：
Truth of the Stock Tape: A Study of the Stock and Commodity Markets with Charts and Rules for Successful Trading and Investing
书籍目录
第一部分 交易的准备过程
第一章 什么是看盘?
第二章 在华尔街能赚钱吗?股市会一蹶不振吗?
第三章 如何看盘第
四章 大盘如何愚弄人
第五章 如何出售股票
第六章 人的弱点
第七章 基本素质
第二部分 如何进行交易
第八章 成功交易的规则
第九章 操作方法
第十章 股市行情变化图及其用途
第十一章 七个行动区域
第十二章 股票的习性
第十三章 股票的不同种类
第十四章 如何正确看盘
第十五章 大盘何时结束、何时发出最终信号
第三部分 如何断定股票的行情走势
第十六章 股票板块的行情走势
第十七章 股市的总体趋势
第十八章 如何断定走势最强的个股
第十九章 如何断定个股走势最弱的时间
第二十章 判断最终的顶部和底部
第二十一章 某只股票在同一幅度内的震荡次数
第二十二章 突破以往的水平
第二十三章 铁路股的顶部和底部
第二十四章 工业股的底部和顶部
第二十五章 低价股的吸筹
第二十六章 如何看护好投资
第四部分 期货
第二十七章 如何进行棉花交易
第二十八章 解读棉花期货大盘的正确方法
第二十九章 如何判断走势的变化
第三十章 棉籽象鼻虫
第三十一章 小麦和玉米交易
第三十二章 判定买进和派发区间股市行情变化
图1.道琼斯平均指数年度高位和年度底位 20只工业股票：1896年至1922年 20只铁路股票：1885年至1922年
2.斯图特贝克股每周高位和每周低位(1920年9月4日至1923年1月6日)
3.美国橡胶股月度高点和月度低点(1914年至1922年)
4.大陆罐头股月度高位和月度低位(1914年至1922年)
5.纽约中央公司股波动图(1896年至1922年)
6.美国工业酒精股月度高点和月度低点(1914年至1922年)
7.美国钢铁股的3点移动(1916年10月2日至1917年12月)
8.美国熔炼股的月度峰值和月度谷值(1901年至1908年)
9.玉米制品股月度峰值和谷值(1906年至1922年)
10.共和钢铁股月度峰值和谷值(1913年至1922年)
11.道琼斯平均指数20只铁路股月度峰值和月度谷值(1896年至1922年)
12.道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1897年至1903年) 道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1903年至1909年) 道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1910年至1917年) 道琼斯平均指数20只工业股月度峰值和月度谷值(1918年至1922年)
13.十月份棉花期货每周峰值和谷值(1919年11月至1923年1月)
14.五月份小麦期货月度峰值和谷值(1895年至1904年) 五月份小麦期货月度峰值和谷值(1905年至1914年) 五月份小麦期货月度峰值和谷值(1914年至1922年)
15.五月份小麦期货价格波动示意图(1895年至1922年)
16a.五月份小麦期货每星期峰值和谷值(1921年4月16日至1923年1月6日)16b.五月份小麦期货每日峰值和谷值(1922年12月13日至29日)
发布书评
精彩书评 (总计5条)
-
机遇常言说机不可失，时不再来，我那次敲门时你却不在；其实我每天都候在你的门外，等你醒来伴你战胜失败。莫为机不逢时而遗憾懊悔，别因年华的易逝徒增悲哀；趁月色斑斓抹去白天的不快，日出蓬勃，新的天地又将展开。绽放男孩的笑容任辉煌淡去，盛出坦荡的情怀待欢声复起;用明智挽留时光的迅疾，凭驾驭再度寻觅下一次良机。身处逆境时切勿自暴自弃，自信自强才能自助天助;既便浪子无知偶尔不慎失足，也完全可以重整旗鼓，从头迈步!或许岁月的无情让人万般无奈，人生的重挫也曾令你百生感慨；翻过那页玷有污渍的档案吧，你会发现明天像纸一样雪白。身为忏悔者，你就走出魔咒!确信无神者，更要献出宽柔。清晨，每每为你插上腾飞的翅膀，朗夜，星辰总是把你引得更高!==============================================一、交易的准备过程【看盘】1、判断出哪些股票走强、哪些走弱以及决定买进和卖出的最佳时机；2、必须能够断定出哪些是不活跃、走势不明确的股票；3、是一种心理活动的过程。在看盘的过程中，影响我们的不只是眼前看到的东西，还有我们感觉到的东西（就是“直觉”）。直觉，就是“瞬间推理”，是我们在没有时间仔细推敲的情况下赖以判断正误的东西。根据直觉获利的方式就是立即行动，而不能停下来加以推理或是考虑为什么。这才是看大盘的行家做法。4、需要有坚强的意志和机智的头脑：一旦看准了市场的走，就不要再改变看法(除非大盘又出现什么变化)；绝不能受新、传言、提示和道听途说的影响。能够正确地看盘并根据自己的判断行事是一件完全不同的事情。5、看盘需要有耐心，其基本的价值所在就是要集中注意力。成功的秘诀就是挑选少数几只股票并予以密切关注。6、 股市行情变化取决于供求关系。要操纵股价上扬或下跌，成交量就必须配合发生变化。要想弄懂成交量的具体含义，就必须知道总股本的发行总量和自己准备交易的个股的流通总量。7、必须知道个股的财务状况是强还是弱，公众是在预期有利好或利空的情况下才买进或卖出的。8、在吸筹时买进大量股票需要时间，股价达到顶部时大量派发股票也需要时间。一天、一个星期或是一个月都不足以形成大的行情。完成吸筹或是沽出，有时需要花上几个月甚至是一年的时间。-------------------------------------------------【大盘如何愚弄人】1、看起来大盘上处于最弱势的股票，往往因为有人正在买进而处于最强势。而有时，这些股票不断上涨而且很活跃，似乎处于最强势，其实恰恰处于最弱势。2、每天紧盯大盘的人肯定会被希望和失望所左右，这是不能自持的表现。短期套利行为不会干扰或改变主流走势。一直关注股票行情的人犯的一个大错，就是交易次数过于频繁。一个人在股市上买进卖出的次数越多，改变自己判断的次数也越多。因此，错误的概率也就升高了。交易之前，一定要耐心等待，直到有了建立在实际基础上的客观缘由和充分理由再行出手。如果一有风吹草动就进进出出，不但会遭受损失，而且真正的机会到来时也无法抓住。3、隔夜的买单或卖单，收市前半小时的买单或卖单，周一开盘一个小时的买单或卖单。股市会根据形势和价位相应地反向运动。当公众的一波买进需求得到满足后，专业交易人员会在这时对股价进行打压。P104、如果一个人在股市上做多或者做空赔了钱，就会本能地期望股市交易能够按照自己的意愿发展。交易者要获得成功，就必须研究人的本性，并朝着与普通公众操作的相反方向逆势而动。聪明的交易者在弱势显现的第一天，就抢在大家之前先行抛出。股市上走势维持的时间越长，最后时刻买进或卖出的数额就越大，大多数人进行交易靠的正是期望和担心，而不是合理的判断。5、股票贴现未来事件。相对于经济状况的改变来说，股票价格的变化几乎总是超前半年到一年的。首先是债券价格上涨，然后是股价上涨，随后就是经济繁荣。经济下滑时的情况也一样。经济仍旧繁荣兴旺，股票会在6到8个月的时间里连续下跌;这是因为股票在贴现未来的经济萧条。股市的价格变动，即主要的波动，一般说来是由在普通公众知晓之前很久就已存在的诸多因素所造成的结果或产生的影响。在大多数情况下，消息在透露出来之前就已经被贴现了，就其在股市上造成的影响而言，人们已经有所准备的利好或利空通常都会不了了之。6、出人意料的突发事件不可预见地发生。 普通公众和内幕人士都没有预料到这件事情的发生，所以股市未能完全贴现这个事件，因此形成一条未能完全贴现且股市必须对其加以估量的利空消息。当这种行情出现、股市大幅高开或低开时，最好把做多的股票卖出或是空头平仓，予以观望。7、大选。这一事件，不管被人们看作是利好消息还是利空消息，都已经提前贴现了。完全依据的是股价处于什么水平、全国的形势如何，在股市行情变化图上会有所显示，如果没有显示，就要等待明确地暗示出现。如果全国的普通公众认.为这一事件是利好，他们自然就会在选举过后的那天发出买单，在这种需求得到满足之前股票会一路走强。-------------------------------------------------【如何出售股票】1、要吸引公众参与一只股票的交易，股价就必须有大幅度的波动性和活跃性。2、当某人发表意见的时候，不管他是报社记者还是大银行的总裁或者某大公司的老板，都应该考虑一下，尤其是想到当他鼓吹形势一片大好之时，一定是有东西要出售给公众，他不可能讲些对自己企业不利的话。他们几乎总是乐观的，即使在恐慌来临、萧条形势从1年延续到5年，股票连续下跌25甚至100多个点，他们依然是乐观的。在生意场上或是股市上，只有真相才能对市场起到帮助和保护作用，而不是不切实际的期望和毫无保障的乐观。恐慌出现时，期望本身无法阻止别人向你催讨保证金。避免出现这些令人不快的境遇的惟一方法，就是在股市上要顺势而非逆势而动。3、盲从的交易人。 仅具备一点点普通常识，只要能认真思考，不再模仿别人和生搬硬套报纸上所说的一切，分析一下人们在股市处于顶部时发表乐观言论，在股市处于底部时发表悲观言论的原因和动机，人们也就可以挣到更多的钱了。要在股市上取得成功，就必须亲自进行研究和思考。不管是牛市还是熊市，也不管你相信什么人的意见，只要能根据自己对股市图表的研究加以验证，你的日子就会过得宽裕得多，因为图表显示了大盘的情况，也显示出了大多数人而不是某一个或某一群人(不管他们势力有多强)的看法和意见。如果供求的力量对比表明多数人卖出的势头要强于少数人买进的势头，这只股票还是会一直下跌到需求超过了供给为止。4、时机的信号。万物皆应时。一定要顺势而动，不可逆势而上。辨明时机来临的信号，千万不要追赶大潮退去时的回头浪。那些犹豫不决、在最后阶段才买进或卖出的人必定都会遭受损失。-------------------------------------------------【人的弱点】1、人贵有自知之明。人类最大的学问是对自身的认识。经验是最好的老师，在分析自身错误的原因时，要比分析成功经验更为认真。快速发展必然导致快速衰落。不断见到自身弱点并吸取教训的人，才能在成功后仍然保全钱财。2、投机首先要战胜自己。在交易时一定要针对自己的弱点打一个折扣，要记住很多判断根本算不上是判断，只不过是天生的弱点或偏好使然罢了。要学会在常规状况下看待事物，无论是利空还是利好都不加以丝毫夸大。3、要牢记，自己有可能犯错误，防止自己作出错误判断的方法就是在进行交易时下一张止损单。-------------------------------------------------【基本素质】1、耐心。一旦买进或卖出一种股票而且行情开始对你有利，就要耐心持有直到有很好的理由或是充足的原因再进行交割。希望和畏惧要全部打消。绝对不要一有利可图就马上交割。不要失去耐心，毫无理由地出局。2、勇气。勇气等同于资本。向后看只会带给你不尽的遗憾。要保持勇气和希望去面对未来。勇气和希望一定要建立在避免重犯过去代价沉重的错误这一稳妥的原则基础上。3、知识。经验是最好的老师。只要能吸取教训，错误就范得值。4、健康和休息。健康是成功的基本条件。一个人无论干什么，如果长期处于紧张状态，得不到任何休息，他的判断就会出现偏差，就会形成思维定式，总是片面地看待事物。--------------------------------------------------二、如何进行交易【成功交易的规则】1、所需资本量。在投机市场上，不要渴望发生一些不可能发生的事情。要把投机当作是一种生意而不是一种赌博。开始之后就要做下去，不要倾尽全力赌上几笔，亏了就仓皇退出。务必耐心一些。应当永远都把自己每笔交易的损失限制在3个点左右，千万不能超过5个点。2、限定自己的风险。如果你没有用止损单保护每一次交易的那份儿坚定、意志力和决心，就不要开始交易，否则就会招致失败。如果错了，要尽快跳出，这才是最好的结果。错了还拒绝退出的人，通常最后赔个精光。3、务必在交易之前而不是之后，判定自己所能承担的损失额度。坚持小量，保守一些。特别是长期行情处于低位或顶部时，更不能多读交易。财富的损失往往是想要获取一波行情最后的3-5个点时造成的。行情处于顶部或底部时，要保持冷静，避免过度自信。不要让自己的判断受到期望或畏惧的影响。如果一笔交易一开始就没有朝着有利的方向发展，那就是做错了。在所有的办法中，最糟糕的一个办法是过度交易，其次是不下止损单，第三是摊薄亏损。狂热、活跃的股市是由狂热的炒作造成的，这种股市表现会强化人民的想象、夸大期望并使得理性的合乎逻辑的推理成为不可能。所以，在极端的故事当中要尽量保持清醒的头脑。天下没有不散的宴席。遇到疯狂、失控的股市时就要趁着股灾尚未酿成就先行出逃，因为一旦出现崩盘就再也没有出逃的机会了。如果每个人都想卖出却没有人想要买进的话，利润很快就会变成亏损。4、永远不要让赢利变成损失。5、不要逆势而为。 不论是投资者还是交易人员，最至关重要的本领之一就是要学会在遭受损失能够接受并认赔。当看出自己错了的时候，用更多剩余资金来苦苦支撑、满怀期望地持仓等待毫无用处。如果能迅速接受小额亏损并及时退出，判断就会准确很多，就能发现再次进入股市获取利润的机会。6、拿不准就退出。 如果买进或卖出一只股票而这只股票并没有马上或者在合理的时间内开始按照自己的判断发展，那就不要再做了。越是坚持、越是希望股市朝着对己有力的方向发展，这一判断就会越糟糕;到了顶部或底部时，总是会做错。接受2, 3或5个点的损失总要比满怀希望地持股观望、最后遭受10到50个点的损失好得多。7、只选择活跃的股票进行交易。活跃的领头股会带来更为丰厚的利润。同一类股票不会长时间地一直充当领头股。全国经济形势的变化会使某一类股票在一段时间内领头，然后就会落在后面，这时，其他类的股票就会变成公众的新宠和领头股。8、均摊风险。安全交易，学会保护自己，尽一切可能减少损失并积累利润。9、确定买进或卖出的价位或点位。按预先设定获利数额买进或卖出股票是一种坏习惯。进行交易时的目标应该是获取利润，但实现不可能确定做某只股票预期能获得多少利润，股市本身决定着人们获利的大小。必须做好准备只要趋势一旦发生变化就获利退出。很多交易者就因为把价格设定在他们希望卖出的价位才损失了大笔的利润。在股市上，只要一个人按照自己的期望操作就会破产。要获得成功，就必须买你对现实。一般来说，想要等到股票达到极端点位的人，往往会把所有利润都赔进去。千万不要认为只要你坚持持有股票，就一定能够或一定会等到股票朝着于己有利的方向发展。这只是一种固执、毫无合理的逻辑或推论。如果有疑问就推出，千万不要犹豫。如果无法得到想要得到的东西，就接受可以得到的东西。如果股市不顺应人的意愿，人就要顺应股市去操作。10、获利的时机。绝对不要一有利润就交割。在形势朝着有利的方向发展时，不要轻易卖出。问问自己：我需要这笔钱吗？这一波行情结束了吗？我必须卖出吗？我为什么要急于获利？要用止损单来保护已有的利润，但不要过早套利，这和过晚割肉同样糟糕。形势有利时耐性持有，形势不利时迅速退出。11、积累盈余。12、为分红买进。很多人犯这样的错，总是想买进将要分红的股票。不要只是因为股票要分红就买进，也不要因为股票不分红就卖出。进行交易时要看利润点而不是分红。经过一段时间的炒作，股价就会高于或低于本身的内在价值，但最终决定股价走势的是供求关系，股票的价值就是由这些因素决定的。----------------------------------------------【操作方法】1、买断（略）2、卖空股市交易是双向的，不应当对取得利润的方式，无论是买进还是卖出，挑三拣四。碰上熊市做空，碰上牛市做多。用大盘股票来卖空绝对安全，因为流通股的供应量很大，不会被囤积居奇。对报纸、经纪人等要留神，聪明人不会幻想凭空得到什么好处，只有傻瓜才会企盼自己的对手--这类游戏的知情者，来告诉自己要干什么。3、金字塔式的利润积累安全胜于悔恨。在进行交易时时时刻刻要牢记安全第一。在进行交易的过程中，第一次风险应该是最大的。金字塔式交易完全取决于人们在什么时机开始做一只股票，对于活跃的股票，一般来说，每10个点的上涨或下跌进行一次金字塔式交易十分安全，但应当逐渐减少交易额，绝对不要增加交易额。配合止损单的跟进，利润会始终增加而风险却会越降越低。要么严格遵循一条规则，要么根本置之不理。股票朝着有利的方向变化了5个点或10个点之后，其继续朝着有利的方向前景的可能性就降低一些，不要忽略不利的可能性。当股市朝着有利的方向发展时才是承担额外风险的时候。4、按照比例买进或卖出（略）5、股票套头交易（略）对股票的看法一成不变的人，不管他天生只会做多头还是空头，永远也不会赚到钱。人的思路必须始终保持开阔，只要有充分的理由就要随时改变主意并迅速行动。利润一定要兑现，只要没有最终兑现，就谈不上利润。在正常的股市中一定要接受正常的利润，只有在反常的时候才可以尝试获取反常的利润。不管交易是否有利可图，都要用止损单来加以保护，随之准备好在情况发生变化时改变主意。如果推理方法不正确，不会正确地思考，所作所为都建立在一种夸大的期望基础上自然也就只会遭受失望和损失。“已有的，还会有；已做的，复去做。阳光下没啥新的东西。”股市变化图是我们拥有的唯一指南，可以告诉我们股票以往的情况，据此判断股票将会如何动作。------------------------------------------------【股票行情变化图及其用途】1、应当了解一只股票的哪些信息：了解公司的历史，这是个老公司还是新公司；长期以来的赢利状况；派发红利有多长时间了及其未来的发展前景；该公司是否存在投资过多的问题(或者说，其投资状况是否较为保守)等就足够了。但所有可能影响其股票未来走势的全部信息都尽在股价浮动之中了。除了该股的股价记录外，不需要更多的东西。未来走势也不过是对过去的重复。2、成交量成交量说明供给或需求是佛达到足以引起股价的上涨或下跌。要根据已发售股票的总量来衡量每天、每周和每月的成交量。一只股票的总量约达，则完成吸筹或派发引起长期行情涨落所需的时间就越长。每只个股的成交量都说明了正在买进和卖出的该股股票所占的比例。没有大的成交量，股票自然就不能完成派发或吸筹。要造成任一方向上的大行情，就一定要有什么人在接近底部或顶部的价位买进、卖出相当大比例的股票。因此，要仔细研究成交量、卖出大量股票所需的时间以及在成交量逐渐增加时股价上涨或下跌的点数。如果在某一点上买家无需竞价抬升就能买到所有想买的股票，那么说明该股已经供大于求，明智的做法就是全部抛售，静观其变。如果经过一段时间，所有股票都在这一水平被吸纳了并且股价升至新高，就意味着股价自然还会升高。在大的牛市中，股票达到派发阶段是就会出现大幅震荡，成交量会达到所有净发股本总量的好几倍。当等待卖出的股票所剩无几，无需强力买进就可以拉动股价上升时，说明原来在公众手里的股票供给已经转入庄家手中，这只股票能轻易地上涨。成交量就是这样向你揭示什么时间是在进行吸筹或派发的。P50----------------------------------------------【七个行动区域】1、正常区域表示股价基本接近股票本身的内在价值，买进与卖出大致相当，股价波动幅度很小，没有明显的动机和理由去投机性抬升或打压。2、正常区域以上第一个区域标志着股价在几乎没有人主意的情况下平稳上扬。根据股市在总的经济环境中经历的周期，这一时段可能长达一个月、三个月、半年或一年。3、正常区域以上第二个区域标志这一个行动加大的事情，这时资金筹码开始瞄上某些股票，开始有业绩提高的报告，公众开始对股市感兴趣，少数人开始少量买进，但大多数人则准备等股市返回到第一区域时再行买进。这种反复很少会出现。4、正常区域以上第三个区域或最高区域就是派发期。这一区域会出现大的动作和极大幅度的震荡。股票变得炙手可热，公众疯狂买进，大笔盈余的报告频频传出，红利增加并且公布派发股息。一切都很乐观。著名人物开始谈论了不起的空前繁荣。股票几个星期或是几个月持续上扬。出现的行情反复幅度很小。等待行情反复的人失去信心转而开始在股市上不顾一切地疯狂买进。你会听说勤杂工、擦鞋工、图书摊贩和速记员发了大财的消息。大家都拥有一大笔财富，所有人都在梦想得到近在眼前的财富。这种现象出现之后，这一阶段就接近尾声了，股市已经达到了供过于求的阶段，大家都已经拼尽全力地买进，再也不会一开盘就有很多买单来支撑股价了，尽管没有人能看到这一点。在某一天一开盘股价就开始跌，这是阶段结束的第一个信号。阶段结束的第一个信号发出之后，股票可能下跌一阵儿，然后又反弹至接近高点的位置而且还会维持一段时间。人类历史告诉我们，不管是矿产品、工业产品或是农业产品，都不会有无尽的需求，早晚会出现供大于求的情况。形成这种自然规律的原因在于人类自身的弱点。5、正常区域以下第一个区域的标志是从高位平稳下跌，这一过程是对弱势持股者的第一次恶意筛选。随后会有一轮反弹，但是因为供给仍然大于需求切派发仍在继续，股票对这一反弹放映和迟钝。6、正常区域以下第二个区域，资产变现现象增多，跌得更猛，反弹更小；有关经济滑坡的报告开始出现，总的形势是人变得更加保守，人们的期望有所降低，股市得不到大力支撑，越走越低。7、正常区域以下第三个区域或最终区域标志这一个恐慌状况和极端悲观的时期，投资者丧失信心，开始卖出。股票的供应似乎源源不断，所有的人都在卖出股票却没有人买进。会听到人们说股票都变得比纸张还便宜了。这是黎明前最黑暗时间，而太阳落山前的又是最明亮的。----------------------------------------------【股票习性】股市是人来推动的，正是因为人们买进卖出才有了不同的股价。犹豫人们的习惯各不相同，因此股市或每只个股自然也就反映出参与股市者不同的习性和方法。一定要熟悉自己所交易的股票，并研究了解，懂得股票特有的运动规律。一定要在开始交易之前，而不是之后，尽力了解和熟悉自己交易的股票：在上涨或下跌时的点数变化有多大的成交量就会形成一轮大行情或一轮小行情以快速移动还是以缓慢爬行的方式形成底部或顶部的通过熟悉一只股票和观察其较长时期内的行情，很容易知道股票下一步动向。股市的运动是由人引起的，股市的运动反映了人们内心的思想，揭示出那些操作所喜好的特定股票的人的行动、渴望、企盼、愿望和目的。率先到达顶部的领头股就会表现出扁平顶部，到达某一水平并维持几个星期或是几个月，根据股票的不同会出现幅度大小不一的上下波动，但不会比派发开始的水平高出很多。这些股票在熊市开始时当然也是第一批领跌的股票。变动开始较晚、在整个股市即将到达顶部之后才开始上扬的股票上涨迅猛，会形成所谓的陡直顶部。股票派发所需时间依据不同的股票、发行数量、总体经营状况、该股在公众当中的知名度和广告宣传力度等因素的不同而不同。当股票达到了进行派发的水平时，就会出现迅速反复涨跌的行情。交易量很大，买空和卖空都在进行。迅速上扬或是迅速下跌的股票常常吸引着人们，原因在于其中蕴藏着赚钱的大好机会。人们一旦被说服、相信了某件事，在很长时间里都会信以为真。 最为确定的派发信号包括交易量很大但迅速反复地跌涨、增加红利、股息以及给持股人派发额外权利等，这些其实都是用来使人上当的诱饵，最终必然给人们造成巨大的损失。牛市的每次上扬和熊市的每次下跌都会分作三到四次起伏，每只个股都会根据自身的时间要素和起伏情况出现自身的高点位和低点位。有了股票记录，就能知道股票的运动方向，也就能知道自己买进时是接近高位还是底位了。不管是小行情还是大行情，买进或卖出之前都应当等到股票本身表现出上涨或下跌遇到阻力。始终要记住，做任何一手交易都应当有正确的理由。千万不要单凭期望去买进或卖出;那样做纯粹是在赌博而赌徒迟早总是要蒙受损失的。看到一只股票开始出现行情，同时股票十分活跃且成交量很大，就不要迟疑，马上买进。卖出也同样适用这条规则。股票的派发期一旦结束，而做的是多头的，就要马上卖出改做空头。满怀期待地继续持有毫无用处。必须研究股票并能确定这些大行情什么时候开始。--------------------------------------------【股票的不同种类】新股总是在繁荣时期大家都想买进时发售的，而且股票总是以高价发行，以便股价下跌过程中始终可以卖出。所以，买进新股时应当倍加小心，股票开始下跌时，应当迅速退出转而开始做空。股价永远不会低得不能再低，也永远不会高得不能再高。股市的行情变化是由人们推动的，也表现出人们的活跃性和精力。跟老人相比，小孩子更为活跃、动作也较为灵敏，但犯错也比较多且起伏更大。老人一旦走上下坡路，年龄就成了负担，几乎不会再有机会恢复或是上升。老股票也是一样。因此，始终要买进或卖出自己中意的股票;就是那些最为活跃、振荡幅度比较大且在成交量非常大的股票。只要有人买进就有人在卖出，反之亦然。无论股价高低，股票的数量并不会发生变化。低价股下跌的比例经常比高价股大，所以，用中低价股来进行卖空交易更为安全，这类股票反弹的机会较少。相当大一部分公众买进低价股，只是因为人们认为这些股票下跌的可能性较小，并且希望这些股票会因为股价很低而能上扬。这是一种错觉，根本没有可靠的依据。大多数时候，股票低价卖出时就不值钱了，其价值可能已经低于卖出价。当股价以高价卖出是，其本身就值那个价，或者说，能出这么高的价总是有原因的。用受到公众青睐并拥有很大长期收益的低价股进行卖空交易，总能赚到大笔的利润。经常会出现这样的情况，有些人原本认为110的股价过高，可是当股票从200跌倒180时，却认为180的股价非常便宜。当大家都感觉股价太高，股价将要回落而忙着卖出时这时买进高价股总是能赚钱。股票被吸纳的同时卖出的压力不复存在了。只有在股价异常活跃的牛市的最后阶段才能赚大钱，同样对于做空的人来说，熊市的最后阶段大家都想着卖出却没有人买进时也能赚大钱。有一些股票无论怎么做都不能赚到钱，而别的股票却似乎总是对他另眼相看，那么其中必有原因，当发现一只股票感觉不顺时，就不要再做这只股票，坚持做那些对自己有利的股票。通过自身的交易经历和对前因后果的分析，就能揭示出这些事情的原因所在。经验一旦表明有些什么东西在跟自己作对，唯一要做的就是不要继续做下去。-----------------------------------------【如何正确看盘】正确看盘的最好方法是不要总是盯着大盘。记下当天的股票价格和成交量，在不受谣言、流言蜚语、报告或是大盘出现的仅仅历时半个或一个小时的波动的影响下，对行情变化做出判断。无论是大行情还是小行情，一旦最终的顶部和底部形成之后，行情开始前都会通过在低位或高位的成交量和所耗时间显著地显现出来。一只股票要想上扬，就一定会出现几次调整。在建仓或派发期间，尝试看盘的人肯定会被愚弄几十次并犯下想要跟进那些毫无疑义的小行情的错误。绘制一份反映3天到一个星期的股市行情变化图并记录成交量。当然，必须考虑到该股已发售股票的总量和流通股的供应情况。P69例子 图2【大盘何时结束、何时发出最终信号】大盘所能揭示的真相不可能在一天、一个星期或是一个月之内就会被全盘托出。从一只股票进人买进或卖出阶段的第一天起，大盘就开始揭示真实状况，但要全部揭示出来，需要一段时间。汇总所有实事、完成建仓和派发，以及最终发出新一轮行情出现的信号，也都需要一定时间。P75例子 图3任意一次大幅度攀升或是大幅度下跌之后，要弄清下一轮大行情何时开始是需要花费一定时间的。想要每天都能从大盘中看清这一点的人，就会被一次次地愚弄。因此，在断定大趋势已经发生变化、重要行情已经开始之前，必须耐心等待到自己能从大盘中得到明示为止。公司的股本越大，或者说，发行的股票越多，完成建仓或派发所需要花费的时间就越长。要判断是否正在建仓或派发，时间的长短和一只股票从其高位或低位上攻或下跌的总点数都必须考虑到。在开始做空之前应该等上几天，好看看股价是否能够得到维持。了解每天的最高价和最低价、每个星期的高位低位行情变化图以及总的成交量，这些有助于判断虚假行情是否出现以及趋势能否发生转变。只要人们学会观察和等待，就能多赚很多钱;但人们总是太急于发家致富，结果却变得一文不名了。人们只是凭着自己的期望买进或卖出而没有任何理由。-----------------------------------------------------三、如何断定股票行情走势人们只有靠买进和卖出才能获取利润。必须适时买买进、适时卖出。采取行动的时机都是由股市当时的情况和准备要介入的那些个股的行情走势决定的。有些股票，只要在牛市即将结束时买进就可能赚到钱；而有些股票，则要等到熊市时股票价格的大幅振荡结束之后进行卖空交易才能赚到钱。千万不要因为看到其他板块的股票中有些价格攀升，就从某个板块的股票当中选一只买进。也不要因为看到一只股票开始下跌，就把同一板块的另一只股票仓皇卖出。分析一下准备要做的那只股票的行情走势，弄清这只股票是否已经建仓或是派发完毕了。开始行动之前，要好好想一想，三思而后行。买进之前要审视一番，切记:安全总比后悔强。与满怀信心地持有并在最后不得不承受重大损失比起来，出现小的损失就快速脱逃要好得多。【股票板块的行情走势】密切注意不同板块的股票的行情走势很重要。要获得成功，就必须与时俱进、紧跟领涨股。从每个板块都选出几只股票，并将每个月的最高价位和最低价位标记在股市行情变化图上，还要将每支股票的情况绘制成年度股市行情变化图。-----------------------------------------------------【股市总趋势】总有某个股票板块会随着总体趋势涨跌，而其他板块则会长期与总体趋势相悖而行。对于这些股票就必须进行深人研究，并抛开整个股市总体趋势来确定个股的趋势。【如何判断走势最强的个股】选择某个板块中走势最强的个股。走势最强的个股在牛市来到时自然就会领涨，而走势最弱的个股在熊市来临时肯定会领跌。P87例子 图5当股市的走势发生逆转时，那些在萧条的年份股价不但不跌反而底部不断抬高的股票肯定会带头上攻。对于同一板块的股票来说，应当遵照同样的标准来运作，这样才能确定该板块中走势最强和最弱的个股。看一看该股在极度恐慌的年份里获得支撑的价位以及其在股市繁荣的年头遭遇阻力的价位，就能够轻易判定买进或卖出该股的安全价位而把风险缩小到2-3点。当一只股票第一次回调到以前的高位时，几乎总会受到支撑；只要该股价一直站在原来的阻力位以上，就可以认为其主流趋势是上涨的。【如何断定个股走势最弱的时间】只要走势看跌，不管价格多低都可以卖出;只要走势看涨，不管价格多高都可以买进。【判断最终的顶部和底部】任何一只或者一类股票在.开始大幅度上升或下跌之前，都需要很长一段时间进行准备，或者建仓或者派发。P95例子 图7不要因为有的个股走势强劲就去购买某个不同类别的股票。进行交易时，要选取明显呈现强势或弱势的题材;千万不要随意去选一只并跟随其走势。要根据每只个股的具体行情走势(如时间、空间和成交量)来对其进行判断。切记：要抬升股市需要有强力买进；要打压股市需要有强力卖出。在大量买进或卖出和在顶位或底位附近剧烈或窄幅震荡很长一段时间之后，必然出现一轮足以大发横财的大行情。正确的交易方式是跟着大盘的走势走，赢利时就进行金字塔式交易，而股市不利时则不要补仓。迅速止损并积累利润。对于任何一类股票都持有一张平均指数行情变化图，总会大有裨益的;这样就能够判断出这些股票何时已经达到了被支撑或被派发的水平。但是，不能用平均指数去进行交易。所以，要确定进行股票交易的最好素材和买进或卖出的正确时机，就必须有各类股票中某些个股的行情变化图。对于感兴趣或是想要着手交易的所有个股，都要这样来调查一番并且记录其多年以来的交易量。股票吸筹或派发的规模越大，其在顶部或底部所花的时间就越长，上升或下跌的幅度也就越大。人们会根据树上的果实来判断这棵树的情况。而股票也必须依据其本身的迹象和信号，而不是其他股票的表现来进行判断。如果看出买进或卖出时机来到的苗头，就要在股市上下订单。不要限定买进价和卖出价，那样做经常会造成损失，会因为0.125点或0.25点而错过一波行情，因而丢掉大笔的利润。出现了买进或卖出的时机，就不要拘泥于些许的差价，不要捡了芝麻丢掉西瓜。【某只股票在同一幅度内的震荡次数】股票在高价位时比低价位时更容易出现大幅震荡的情况，但股票被最终下推到一个非常低的价位时，下跌的速度就会放慢，而且股票在吸筹期的一段时间内活动范围会非常小。知情者想要卖出股票时，就会大造声势、尽一切可能吸引公众的注意，从而形成很强的公众购买力。当股票跌到很低的价位，知情者想要进行一次大规模吸筹时，就会尽力悄无声息地行动，用尽一切方法掩盖他们正在买进股票这一事实，尽全力劝阻外界人买进股票。正确分析卖出的数量和行情变化的幅度，并依据时间因素，做出判断。【突破以往的水平】如果股票在长达数月或者数年的时间里先后确立过几次吸筹或派发的价位水平，而后一举突破这些水平的话，这就几乎可以肯定这些股票正在利用尚未遇到阻力的机会冲击新高或新低。一般而言，在原有底部或顶部附近买进或卖出一只股票并在比原来的底部低三个点或比原来的顶部高三个点的价位上止损，则始终都是很安全的。第一次创出新高很可能会因为大量卖出而受到打压，而第二次创出新高时该股就已经被全数吸纳，股票继续攀升就会容易一些。当一只股票以旧股当时的卖出价增发新股时，就要盯紧了。如果旧股没能攀升到高于新股的增发价格，就说明应当及时卖出，全部脱手去做空。股息降低时恰恰正是买进的好机会，因为这时最坏的结果大家都已经知道并且已被贴现。一般来说，当股息提高且支付额外的股息时，知情者们则一定正在派发股票，他们会在这时公布一些好消息以诱惑公众买进。这是因为知情者都知道:这样的收益大概已经是最好的了，此时到了发布这条好消息、为派发这只股票作铺垫的时候了。对很多投资者起误导作用的还有“账面价值”。对于股价上涨而言，“账面价值”毫无意义，因为发行股票的公司并没有准备清盘。所以说，账面价值只会引发错误的幻想、让人们觉得股票会出现接近其账面价值的卖出价，并因而只是一味买进而拒绝卖出。人们应当始终对每只个股分别进行研究，并且学会如何去跟踪每只个股的行情变化。没有哪两部著作是一模一样的，股票也不会同时触顶或触底，但却都明明白白地显示出何时走强、何时走弱。当一只个股上涨或下跌到了新区间，或者说，到达了几个月或几年都未曾触及过的价位时，就说明股票正在朝着那个方向运动。其他曾经受到抑制的力量爆发出来时行情也是一样。两次突入新区间相隔的时间越长，冲击力就越大。因为长期积聚的能量所造成的行情变化会比短期积聚的能量造成的变化更为显著。买进强势股而卖出弱势股，不要让卖出价误导人们的判断。卖出价最高的个股经常会继续攀升而卖出价很低的个股则会继续下跌。如果一只股票在吸筹或派发发生之后就创下新高或新低，就说明该股已完成吸筹或派发，新的行情即将开始。-----------------------------------------------大多数曾经高价卖出(即卖出价格为每股100到300美元)的股票，其早期的卖出价都曾经非常低。只要走势看涨，就要顺势追涨。例子 P134很多人像对待自己的健康那样对待投资。这些人如果不是病得严重了就从来不看医生。此时可能为时太晚了，比起早些看医生进行疾病预防要多花上10倍的钱。即使是人类最高明的判断也不可能保证所选择的众多股票或债券都是合理的。做生意不付出代价是不可能的，投资生意中的花费偶尔还会很快受到损失。如果发现自己的一项投资表现出了弱势，就要在第一时间抛出，千万不要犹豫。再好的债券注定也会有缩水的时候。决定价格的是供求关系，有卖方就一定要有买方。如果买方数量很少而卖方数量很多，股票或公债就会.贬值。------------------------------------------------------四、期货（略） -
十年前就看到过这书，但翻来翻去，实在没看懂 在经历了股市18年的实践后再来读这套书，真是后悔没早点读。 第一本【挚爱成就梦想】，题目就非常好，估计也是江恩的所思所想。 试问，你有挚爱吗？挚爱是什么？ 挚爱，可以是一个理想，一个强烈的欲望，也可以是你爱的一个人，或你的家庭。 只有当你有了【挚爱】，梦想才能有机会实现，写得太好了，现在的小年轻想理解这点确实比较难，而当你上了点年纪才会对这句话有深刻的理解和感悟。 另外，书中主人公写到想做什么机器就能做出什么机器的情节，其想表达的是与现代日本企业之父稻盛和夫在【活法】一书中想表达的是一致的——就是只要你有梦想，没有不能实现的。需要的只是对梦想追求的勇气与信心，再加上一份坚持。 另外三本：【选股方略】【股市定律】【测试法则】 不要期望在这三本书中捡到通往天堂的致富捷径，通往天堂幸福之门只有一条路：那就是付出和磨炼。 你必须详细解读这三本书中的每个细节，曙光就在前头，胜利在向你招手 最后罗嗦一句，清华的书翻译得真不错 本书适合进阶选手 -
最近刚读完这本书个人感觉不怎么样啊，为什么能被称之为经典？求大神解读。我个人的疑惑是，首先书中配图确实不敢恭维，跟蜡烛图比起来难看多了，但由于出版时间较早那时候蜡烛图还没流行，这点姑且不提。但是书中虽然偶尔会有些闪光点，但是总体给人的感觉就是忽悠，作者提出个结论然后找些历史数据来证明，但是对于背后人们行动的动机解释虽不说没有但也少得可怜。个人感觉跟《日本蜡烛图技术:古老东方投资术的现代指南》相比差了很多啊。可能是我水平不够体会不够深刻，跪求大神们解答，求务喷！
精彩短评 (总计21条)
-
能够对趋势和内在变化逻辑有较好的解释 -
股市没有进入下跌通道之前看过一些，大盘开始跌的时候，就把所有的定律什么的抛弃了，哈哈 -
看看这本书，你应该知道，理性的炒股是有技术性的。 -
字字珠玑 -
好话不妨多说几遍。 -
钱永远是赚不完的，但是亏得完 -
美国股市不适用中国国情。 -
是趋势不是期望 -
百年来不褪色的经验 -
分析方法比较原始，不适合现代市场。 -
经典之经典 -
日光之下并无新事 -
:
F830.91/3163-2 -
虽然历经久远，其中对供需的分析，吸筹与派发阐述得相当到位了。 -
如果不潜心研究，这三本书真学不到什么东西，《华尔街45年》中的12法则和24法则还是有很大意义的 -
牛 -
看到第四部分讲到期货了，只对股市部分感兴趣。作者1923年写的那时还没有电脑感觉看盘好不方便 -
他在圣经里找到了对股票的生命周期的描述，上帝的话语确实充满生活的每个角落啊。 -
时间，空间互相转化，1位，2位，4位，618位
故弄玄虚说天体 -
市场之外的东西江恩都懂。市场之内的东西，江恩是最贴近真理的两个人之一。无法想象这样一位大师晚年竟无法以交易养活老婆孩子。。。绝逼是业力做祟。 -
如上，只是对华尔街45年中24规则的补充，可看可不看。