高级财务管理

书籍目录

第一章总论 第一节财务管理理论结构 第二节财务管理假设 第三节财务管理原则 第四节财务管理课程体系和高级财务管理的内容 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第二章企业价值评估 第一节企业价值评估概述 第二节现金流量折现法 第三节经济利润法 第四节相对价值法 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第三章企业财务战略 第一节财务战略体系 第二节财务战略规划 第三节财务战略实施策略 第四节财务战略实施的保障体系 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第四章企业并购财务管理 第一节企业并购概述 第二节企业并购估价 第三节企业并购支付方式及筹资 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第五章企业集团财务管理概述 第一节企业集团及其财务管理 第二节企业集团的组织结构 第三节企业集团财务管理体制 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第六章企业集团资本运筹 第一节企业集团筹资管理 第二节企业集团投资管理 第三节企业集团资本经营 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第七章 企业集团纳税计划与股利政策 第一节企业集团纳税计划 第二节股利政策～般理论 第三节企业集团股利政策 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第八章企业集团预算控制 第一节预算控制理论 第二节预算组织体制 第三节预算目标规划 第四节资本预算控制 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第九章企业集团业绩评价 第一节业绩评价概述 第二节责任中心及其评价方法 第三节综合业绩评价体系 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十章 企业财务风险监测与危机预警 第一节财务风险监测 第二节财务危机预警 第三节财务预警系统设计与财务预警用途 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十一章 中小企业财务管理 第一节中小企业财务管理概述 第二节中小企业的筹资管理 第三节中小企业的投资管理 第四节中小企业的政策利用 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十二章 非营利组织财务管理 第一节非营利组织概述 第二节非营利组织的筹资管理 第三节非营利组织的资本预算 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十三章特许经营财务管理 第一节特许经营概述 第二节受许人的财务管理 第三节特许人的财务管理 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十四章企业破产、重组和清算 第一节企业破产概述 第二节破产预警管理 第三节和解与整顿财务管理 第四节破产清算财务管理 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十五章国际财务管理 第一节国际财务基本理论 第二节外汇风险管理 第三节国际企业筹资管理 第四节国际企业投资管理 第五节国际企业营运资金管理 第六节国际企业纳税管理 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 附录 附表1：复利终值系数表（FVIF表） 附表2：复利现值系数表（PVIF表） 附表3：年金终值系数表（FVIFA表） 附表4：年金现值系数表（PVIFA表） 参考文献

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《21世纪高等学校会计学专业规划教材:高级财务管理(第2版)》既可作为高等院校财务管理、会计等经济管理专业本科生和硕士研究生高级财务管理课程的教材，也可作为企业财务管理人员、会计人员等经济管理人员学习企业财务管理知识的参考书。

章节摘录

版权页：   插图：   （二）从企业集团母子公司角度分别评价投资项目 在大型企业集团尤其是跨国企业集团中，投资决策首先面临的一个问题是评价主体问题。是以企业集团内部成员子公司或投资项目本身作为投资评价的主体，还是以企业集团整体作为投资评价的主体，在许多情况下具有本质的区别，评价的主体不同，评价的结果也就可能完全不同。这是因为：①进行投资的子公司与集团母公司考虑的范围不一样，母公司要从企业集团全局出发对投资项目进行评价；②由于母子公司间存在许可证费、专利权使用费等，对母公司来说是收益，但对投资项目的子公司来说是费用；③母子公司所在地的税率可能不一样；④如果是跨国投资，则更要考虑到外汇价值也在不断变化、各国的通货膨胀率不完全一样、投资项目所在国的政府往往都会对税后利润汇回母公司进行限制、各国税率也会存在差异等。 关于如何确定投资项目的评价主体，理论界和实务界都存在不同观点。从理论上来看，主要有以下三种观点： （1）以母公司作为投资主体进行评价。这种观点认为，对投资的报酬和风险的考虑，归根到底是为了母公司股东的利益。这符合企业价值最大化的财务管理目标，因为企业的现金流量最终是为了支付股利以及为实现企业集团目标的其他用途提供基础。 （2）以子公司或者投资项目本身作为投资主体进行评价。许多国际性的企业集团都制定了长期的而不是短期的投资目标，子公司创造的利润趋向用于本地投资，而不是汇回母公司。基于这种考虑，从子公司或投资项目本身的角度来进行评价也是适当的。强调当地项目的报酬也符合使整个集团合并的收益最大的目标。 （3）以子公司和母公司分别作为投资主体进行评价。这种观点认为，企业集团财务管理的目标是多元的、复杂的，这取决于构成企业和企业环境的投资集团和非投资集团的共同意愿。在母公司所在地以外的地区或国家投资时，当地政府是其中的集团之一。为了保证企业集团的整体利益和子公司的利益，应从两个方面分别进行评价，一是以子公司为评价主体，二是以母公司为评价主体。 （三）结合具体情况选择投资评价标准 由于企业集团是多元法人结构，并且具有多层次的组织结构，具有法人资格的集团成员在集团中的地位和作用各不相同，集团内部利益的矛盾比单体企业内部利益的矛盾要复杂得多。这些矛盾反映到集团的投资上，使得无论是成员企业自身采用的投资评价标准还是企业集团用于评价子公司投资业绩的标准，都不可能完全统一。在某些领域，为了保证企业集团的总体利益，集团总部要确定统一的投资标准；在另一些领域，集团总部可根据事业部和分公司所处的行业性质等来决定不同的投资评价标准。 一个突出的例子是，当使用一个固定的投资报酬率作为企业集团子公司的投资报酬率标准时，如果某个投资项目的投资报酬率高于这个子公司的内设的投资报酬率而低于整个企业集团的投资报酬率时，或低于这个子公司的投资报酬率而高于整个企业集团的投资报酬率时，都容易导致该子公司只顾自身利益而忽视集团整体的利益。在前一种情况下，该子公司可能会投资该项目提高自己的投资报酬率，但却降低了整个集团的投资报酬率；反之，子公司可能放弃这个可以使集团整体投资报酬率提高的项目。在这种情况下，只有引人如剩余收益等其他投资指标进行评价，才能保证企业集团整体的利益。

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