《香港聯繋匯率保衛戰》章节试读

《香港聯繋匯率保衛戰》的笔记-第107页 - 歐美金融企業通過收購回流亞太市場

歐美金融集團趁東亞金融行業疲軟之際，以“風險基金”以及 “狩獵基金”的形式大舉收購亞洲企業.
西方各國正尾隨美國强迫亞洲實行新的“新的金融門戶開放”和“金融市場自由化”。IMF的援助方案要求受援國家必須一方面整頓內部的呆賬和管理，另一方面將金融市場自由化提上議程，迫使亞太諸國必須在市場保護和金融援助上作出抉擇。受創國顯然沒有選擇的餘地。然而，金融市場門戶開放的結果導致新一輪的“金融震蕩”。先是受灾國被迫大量拋售營運不良的金融機構，其中包括銀行、租賃公司、以及保險公司等等。
以美國爲首的大型金融集團正不斷地回流亞洲市場。美林動用了一百億美元的“風險基金”和“狩獵基金”準備進入亞洲。另外，萬國寶通銀行、通用資本、美國國際銀行也伺機而動。法國國家巴黎銀行成功地收購了香港百富勤投資公司
除金融機構外，金融市場自由化也替跨國公司提供了廉價收購當地大中型企業的好機會。南韓和東南亞華僑家族有衆多的資産等著清盤。從南韓三星，到印尼三林，到泰國蔔蜂都在出售酒店、化工廠和財務公司。南韓漢惠集團有意出售旗下的煉油廠。日本西方集團願意出售洲際酒店。南韓金浩集團預備拋出亞洲航空五成的股權。美國的跨國公司對收購亞洲公司更是樂此不疲。美林斥資三億美金收購日本山一證券三十家分行。南方電力收購了亞洲電力。Marriott以十億美元幷入了新世界Renaissance酒店。
金融門戶開放和金融市場自由化政策爲西方跨國企業提供了前所未有的擴展契機。跨國金融企業得以在亞洲深化據點，一方面擴展自身的經營，另一方面替其它行業的大型公司建立灘頭陣地，協同作戰亞太市場的擴張。亞太金融危機成了歐美跨國金融機構的轉機。一些從前未開放的領域，例如大型的生産事業，一下子開放外資進入。歐美金融機構乘勝追擊，把弱勢的亞洲金融機構或納入旗下，或分割出售而大獲其利。如此發展下去，即使亞太國家從金融危機復蘇過來，勢必要以更高的價格將被收購的資産從歐美公司買回來。
今年上半年，美國投資基金會緊盯亞太産權市場（equity market），以强大的資本優勢和强勢手段，大舉收購和兼幷亞洲大型生産企業。
在今年第一季的前三個月中，美國投資基金的動向，乍看之下，似乎紊亂無章，欲前又止。實際上，美國投資基金機構所采取的是戰略明確而戰術模糊的雙向策略。美國投資基金將長、短期戰略交叉運作。長期投資目標是，透過産權市場收購和兼幷大型生産企業。短期目標是在證券市場投機取利。兩個方面相互配套，一進一出，尋求利潤最大化。
由此可見，美國投資基金除了在股票和共同基金市場內掠取短期暴利外，更有攻掠亞洲企業産權市場的長期計劃。以Nakornathai收購項目爲例，美國投資基金不但利用龐大的資本强行收購受困的亞洲大型生産企業，幷以指令手段强迫亞洲公司改組、重組和改變管理結構與生産方式。最終，美商投資機構完全控制亞洲企業的行政、管理、財務以及生産系統，强迫亞洲公司脫胎換骨，轉化爲美國在亞洲的生産基地。

《香港聯繋匯率保衛戰》的笔记-蘇哈托垮臺的國際壓力——印尼私營機構外債與IMF手中的貸款 - 蘇哈托垮臺的國際壓力——印尼私營機構外債與IMF手中的貸款

編者按：印度尼西亞從貨幣匯率大跌發展到現在的局面，實際上經歷了金融危機到經濟危機、到社會動亂、到政治危機的逐層遞進過程。匯率下跌與外債增加的循環以及匯率下跌與通貨膨脹的循環交互作用，使印尼盾匯率不能穩定，外債不能重新安排，貿易不能正常進行，金融危機演化成全面的經濟危機。金融與經濟危機深化到影響群衆基本生化活的時候，引發社會動亂，最終發展成政治危機。蘇哈托强權統治32年，不得不黯然下臺。動蕩不安的社會、政治局面反過來進一步打擊經濟，構成更大的惡性循環。在這個演變過程中，外部因素、特別是國際貨幣基金組織（IMF）的壓力，發生了極大的推動作用。
印尼局勢發展到現在，無論是在社會動亂中涌現的各個政治集團，還是在政治危機中登場的原蘇哈托集團成員，都明顯缺乏穩定大局的能力。首先，他們沒有明確的政治綱領。反蘇哈托、反腐敗等口號，只能用于煽風點火。如今，火是燒起來了，但是印尼如何走出經濟困境，沒有人能給出一個明確的方向。其次，他們沒有一整套行之有效的組織管理體系和行政幹部隊伍。蘇哈托32年强權統治下建立起來的統治組織，尚且四分五裂；那些爲了各自的利益暫時走到一起的群衆領袖，在混亂的局勢下具有强烈的煽動性，說到治國安邦，明顯缺乏成熟的幹部隊伍，遠不具備接管國家行政權力的能力。因此可以說，目前還沒有真正能取代蘇哈托的政治力量。
政局不穩，政治危機依然存在，勢必使經濟政策難以制訂、實施和貫徹始終。經濟困境持續惡化，社會狀况和政局越發不能穩定。如今，印尼最有組織紀律的只剩下軍隊。有軍隊支持，哈比比還能維持。然而，印尼軍隊內部也開始出現政治分歧武裝部隊總司令維蘭托支持哈比比；一些有影響力的退休將軍則要求7月之前舉行最高權力機構人民協商會議特別會議，革除哈比比，另選賢能。長時間缺乏走出困境的政治綱領和成熟的幹部隊伍，軍隊的統一能維持多久也成了問題。一旦連軍隊也分裂開來，分頭支持各個不同派別，印尼局勢將陷入難以想像的混亂之中，人民生活自然水深火熱。
IMF援助的背後
印尼有兩億人口，在東盟（the Association of South East Asian Nations）中人口最多、市場最大；印尼與鄰近的新加坡有密切的經濟往來，是新加坡企業和銀行的主要投資地；印尼還是臺灣“南向政策”的主要目的地，臺灣在印尼投資金額達132.8億美元。[51] 這樣，印尼在東南亞乃至整個亞太地區的戰略地位顯而易見。
印尼的戰略地位對于美國尤爲重要：首先，印尼被美國看作在經濟和戰略上可以和中國抗衡的力量；同時，印尼是擁有5億人口的東盟中的關鍵力量；印尼13,000個島嶼組成的大片群島，位于國際貿易航綫的要塞；印尼一國的穆斯林人數，比整個中東還多；印尼市場上，沒有讓美國大爲頭痛的盜版盜印。但是，印尼既不是馬科斯獨裁時代的菲律賓，也不是Manuel Noriega治下的巴拿馬，美國在印尼遠遠沒有在上述兩國那樣的影響力。美國要想擴大在印尼的影響力，首先就要運用經濟手段。 [52] 在這個背景下，印尼等著“救命”的貸款，成了IMF和美國的籌碼，使印尼的經濟和政治局勢一步步落入他們的掌握之中。
西方外交家和銀行家的評論頗有深意，“美國和其它外國政府總想讓IMF的貸款和印尼保持一定距離，使之成爲一個誘餌（原文爲“carrot”），促使印尼最終走向政治改革。”美國信貸評級機構標準普爾（S&P），以不斷深化的政治危機損害了印尼公營機構償債能力爲由，降低印尼外匯債務評級。美國官方發言人James Rubin說得更明確，“印尼要解决自身問題，就需要同時進行政治和經濟改革，而且越快越好。”[53]

《香港聯繋匯率保衛戰》的笔记-第118页 - 美國股市與亞洲新興股市規模差距懸殊

到1997年9月，美國四個股票市場（Amex、芝加哥、Nasdaq和紐約）都以美元結算，股票市值合計爲12萬億美元，是香港股票總市值的23倍，臺灣的39倍，馬來西亞的77倍，韓國的97倍，其他亞洲新興股票市場市值的100倍以上（見表－2）。當月，美國股市每日交易額平均爲450億美元，亞洲各股市的日平均交易總額都還不到美國的十分之一。除了東京、臺灣和香港，其它股市的日平均交易額，都不到美國的百分之一。規模大小、實力强弱，一目了然。
美國股市與亞洲新興小股市相比較，前者是汪洋大海，後者不過是小池塘。少數炒家凑幾十、上百億美元，集體行動，在美國股市不一定可以興風作浪。然而，同樣規模的資金到了泰國、印尼、馬來西亞、臺灣、南韓、新加坡或香港等亞洲新興小股市，就成了大象跳進池塘，無論做多或做空，足以掀起驚濤駭浪。加上它們掌握的國際傳媒造勢，更可以呼風喚雨，爲所欲爲。亞洲國家在本國經濟範圍總結經驗，總結得再深刻，也沒有力量改變這個基本現實。

《香港聯繋匯率保衛戰》的笔记-第126页 - 美國緊扣世界金融命脉

國際貨幣基金組織（IMF）向泰國、印尼、韓國提供的援助，也不是“免費午餐”。[74] 一個重要的附加條件是，被援助國必須承諾進一步開放國內金融市場，允許外資更大程度參與金融産業。援助的結果是，泰國、印尼、韓國的金融機構紛紛倒閉，外資，尤其是美資金融大鰐，龍驤虎視，正在等待最好的時機與條件進行鯨吞蠶食。一些亞洲國家幾十年來“苦跌打”建立起來的金融機構，轉眼之間，成了要哀求外資兼幷的“包袱”。