利用股指期货使资产每年翻两倍

作者简介

《利用股指期货使资产每年翻两倍》是资深场内交易员、短线狙击手：乔治·安杰尔以多年实战经验写就的股指期货交易著作，从技术、心理、交易系统等角度进行层层指导，是了解近年职业交易者股指期货操作思维的代表作品，适合期货、期权交易者参阅学习，迅速提高短线实战水平。我国股指期货上市工作已步入倒计时，2007年6月28日，中金所正式发布《中国金融期货交易所交易规则》及其细则，中国金融期货市场法规体系已经初步成型。该规则体系的正式对外发布，标志着股指期货准备工作已经进入；中刺收尾阶段，股指期货的推出已经步入倒计时。与此同时，把《利用股指期货使资产每年翻两倍》一书奉献给读者，意在提示读者避开风险、把握机会，掌握实战技术，复制盈利模式。“君子藏器于身，磨砺以须，待时而动”。

书籍目录

前言认识篇　股指期货交易——你准备好了吗　第1章　股指期货——华尔街最新的游戏　第2章　指数市场——入门知识　　第3章　利用股指期货保护股票市场　　第4章　指数期权——有限风险，无限潜力交易篇　按游戏规则行事——成功投资人的交易规则　　第5章　交易场心理学——经纪人不会告诉你的心理法则　　第6章　江恩、弗波纳奇和黄金分割律——掌握最佳交易时机实战篇　LSS——最佳短线获利工具　　第7章　三日周期——提示市场走势　　第8章　LSS三日周期法——最新股指期货交易工具术语表

编辑推荐

　　资深场内交易员、短线狙击手——乔治·安杰尔的经典力作，最宝贵、最精确、最完整的专业股指期货操作知识，21世纪股指期货交易的完全操作手册。　　本书从短线操作的基本面，到背后运作的心理面，无所不谈，引导你了解市场型态、娴熟所需纪律，以善用得来不易的知识，并且抱着可观利润出场。　　◎本书为作者三十年来操作期货、期权、股票的经验与心得，也是短线操作者最佳参考书籍。　　◎本书不局限于盘势操作解说，也从心理面分析说明，进入投资市场时，如何掌握市场互动，而不被人云亦云所左右，是一本全方位佳作。　　◎ 闲暇之余，轻松一阅，股指期货不再深奥难懂，一切尽由你掌握……

前言

　　显而易见，股指期货市场的主要吸引力在于巨额盈利的机会——或者至少在机构投资者看来可以对冲掉可能引致组合损失的风险。在过去一年股市暴涨的刺激下，这种只需要交纳5％左右的保证金就可以进行全额交易的新指数合约，很有可能超过纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易的全部市值。一位经纪人曾开玩笑说：“如果你现在从窗口跳出去，很可能会往上去。”在这样的环境下，这些新的金融工具交易疯狂就不足为奇了。真正奇怪的是市场分析人士满心期望未来几个月里单日成交量翻两倍甚至三倍。　　无论如何，新市场的成功出乎很多业内人士的意料。很多新产品都会有短暂的闪亮表演，在新鲜劲过去之后很快回归低潮。看一下正在烤箱里冬眠的这些商品吧，鸡蛋、马铃薯——所有这些商品都曾风光一时。股指期货可不是这样。一开始其就得到了金融界的广泛支持。更为重要的是，与很多人的预料相反，新指数合约在三家不同的期货交易所繁荣发展，更不用提那些每天在纽约和芝加哥大量成交的品种繁多的股指期权。通常人们认为同一商品期货在多家交易所交易，最终只有一家能生存下来。而股指期货被证明是个例外。　　股指期货繁荣的一个原因是它们的高波动性。因为盯住主要股票均值，新股指期货与均值一起飙升。“当股指期货合约诞生的时候，”一位经纪人解释道，“没有人会想到它们如此容易波动。”通过杠杆作用，股指期货能在市场上升或下降的时候放大利润——当然也放大损失。　　只不过这种杠杆作用能在多大程度上转化成可观的赢利和亏损，有时候是很难预见的。“在这里你能在一天内轻松地赔上10万美金，”一位标准·普尔的场内交易人告诉我，“在这个市场里这个数目并不算大。”对于没有准备的玩家，潜在的财运很容易变成一场金融噩梦。　　尽管伴有高风险，但这些新市场得到了专业场内交易者的认可，这或许是它们能够立足的最有力的信号。作为能够迅速估算合约潜力的人，这些专业人士被股指期货的流动性、波动性和成长性所吸引，这都是衡量新合约能否被投资界接受的指标。到目前为止，股指期货的这些指标都有很好的表现。传奇交易人哈里·劳伦斯(Harry Lowrance)通过12年的场内交易，在狂热的商品交易所里发了大财。他把股指期货称为“最棒的过山车”。　　“我在所有的市场里玩过，从牛到国债，”劳伦斯说，“标准·普尔是商品期货交易所里的科尼岛。”(科尼岛是位于纽约市布鲁克林区南部的一个海滨游憩地带——译者注)　　这个比喻非常恰当。只要看一眼交易所里拥挤不堪的标准·普尔股指期货交易区，那失控的热情和人群的骚乱，以及伴随价格变动所引起的挥臂与喊叫，真得很像是一架疯狂的过山车。令老股民懊丧的是，他们经受了时间考验的交易技巧在这个市场里不够用了。事实上，股指期货这种“极致商品”与粮食、牲畜交易区里的农产品有着更多的共同点，而不是证券交易所里交易的股票。在这里，1美元最多可以控制20美元，换手在瞬间完成，只需一个下午就能让人大发横财，也能让人倾家荡产。　　在你拎起钱包，走进附近的经纪所之前，要记住以下几条。第一条，也是最重要的一条，要记住股指期货是一场零和游戏。这意味着蛋糕永远是这么大，有人挣1美元，就有人赔1美元。因为赔钱的多，赢钱的人少，多数人为少数人提供了利润。据推测会有超过90％的玩家成为微薄利润的牺牲品。期货交易的零和特征与股票形成鲜明对比，事实上股指上涨时每个人都是能获利的。第二点，与其他期货一样，指数市场具有高度专业化的特征，分秒之间却能产生翻天覆地的变化。通常来讲你在周一还是周二买卖股票并无实质性差别。但在股指市场，几分钟甚至几秒钟可能决定数千美元的输赢。第三点，在股指市场，如果输不起，那就赢不起。风险资金很重要——知道如何使用它更重要。最优秀的交易员也有失手的时候；只要你有了安全措施，你初期的错误才不会成为最后的错误。有这么一句流行语：“要想在期货市场里发笔小财，先要发笔大财。”　　尽管有风险，新股指产品还是无可厚非地受到欢迎，这是一个不会被经纪界忽视的因素。就在去年，紧跟股指期货推出了股指期货的期权，用来帮助投资人降低风险。“虽然股指期货品种越来越多，部分品种甚至有可能消失，但它们能够存在正是是因为其对专业的投资组合经理和中小投资者至关重要。”华尔街上的哥德曼·萨克斯经纪公司的一位分析师这样评论到。甚至有传闻说要引入细分指数的期货——工业指数、交通指数等等。有了对细分指数期货的预期，老道的投资人就可以为他的股票组合“量身定做”对冲保障了。　　真正身陷新股指期货产品大战的是几大期货和证券交易所，他们在为新期货与期权可能带来的亿万市场份额而竞争。显然，交易所都看好股指期货和期权的前景。这使得他们在共同看好的冒险行动中越走越近。简单地说，多年以来华尔街一直在寻求对冲，但没有结果。现在，随着指数产品的推出，多达1.4万亿美元的债券终于可以在指数市场得到保值了。华尔街的人们为何不能将这棵新摇钱树的作用发挥到极致呢？　　事实上，在老道的投资人手里，指数期货和期权都能成为近乎万能的工具。当然，指数期货和期权的对冲功能还要经过一段时间才能发挥作用，因为这些产品推出后股指还没有急转，对冲功能也没有得到验证。但是，很显然，承诺已经在那里了。眼下，产品的新颖性以及套期保值者和套利者的经验欠缺一定程度上成为了负面因素。大量投资者，包括机构投资者，跟不上指数市场的快节奏。显然，部分交易者是冲着高波动来的，其他人则不同。“常掷骰子的人喜欢波动，”芝加哥商业交易所的副总麦克尔·亚塞说，“但波动已经让很多人对股指期货，特别是我们的合约，失去了兴趣。期货会在整个图形上变动，这个事实令机构害怕。他们会问，‘它甚至总会跟货币的走势不同，如何能够成为一种好的套期保值工具呢？”’　　这种顾虑告诉我们，股票投资人要掌握一个重要的学习曲线才能自如应对新的指数期货。股票投资人长期以来适应了所谓基本面决策，因此常会忽略指数价格决定中重要的心理因素。“基本面的问题在于，”芝加哥的一位场内交易人说，“它们好像随股价变动而变化。市场低落时，一系列新的供求因素看上去更重要了。”事实上，如果(常用于传统股票分析)理性供需分析手段不足以分析指数趋势，那么什么工具能用呢？答案很简单：了解如何交易。“价格涨了我就买，”一位在场内做“大额交易”的交易员说，“价格跌了我就卖空。”不幸的是，要知道在不同的情势下如何准确操作并非易事，很多交易人，包括这位在内，在交易过程中依靠很多本能的感觉——这些是很难传授的技能。　　但是除了本能之外，还是有很多东西是能够靠学习获取的。帮助学习如何交易以及如何形成制胜战略就是本书的目的。对大多数交易人来讲，很大的问题在于他们成为了自己心理特质的牺牲品——过于固执、保留过久、拒绝亏损等等。赢家既不过于自信，也不过于谨慎。他们懂得何时进场，何时从亏损的交易中抽身。学习如何赶超他们是难点，但你会成功的。第一步，我们要了解基础知识，然后讨论战略。好，让我

内容概要

乔治·安杰尔，毕业于纽约大学，从事交易已经超过30年，其中有10年的场内交易员经历。曾出版八本相关专著，其中包括获得年度最佳销量的《期货市场致胜术》和《期权交易的确切因素》。
    有别于巴菲特或索罗斯，乔治·安杰尔是从芝加哥期货交易所的场内交易员起家，从未担任过基金经理人，自然也就不用受到基金规模及相关法律等先天上的限制，能够以自身财富“有效率”的为自己创造出更大的财富。
    在投资理念上，乔治-安杰尔也独树一帜。因为除了索罗斯之外，几乎所有的投资大师，包括巴菲特、彼得林奇，或是坦伯顿，给投资人的金科玉律中，一定都会有一条“要长期持有投资标的，从事短线交易是无法致富的”，而这一条规范也正是各投资大师们能够致富的重要因素之一。但乔治·安杰尔却以狙击手操作纵横期货及选择权市场，每日以当日冲销创造自身财富，更以其所发展的高效率LSS系统，闻名于华尔街。

媒体关注与评论

　　对股指期货操作者来说，或许是一本最好的入门书，明确叙述基本操作技术，是投资新手必读的作品。　　Dr. Alexander Elder　　对老手和新手而言……书中都涵盖他们所需要的基础知识。……是一本值得人人拥有的书籍。　　Robert Miller

章节摘录

　　序言序言显而易见，股指期货市场的主要吸引力在于巨额盈利的机会——或者至少在机构投资者看来可以对冲掉可能引致组合损失的风险。在过去一年股市暴涨的刺激下，这种只需要交纳5%左右的保证金就可以进行全额交易的新指数合约，很有可能超过纽约证券交易所（New York Stock Exchange）交易的全部市值。一位经纪人曾开玩笑说：“如果你现在从窗口跳出去，很可能会往上去。”在这样的环境下，这些新的金融工具交易疯狂就不足为奇了。真正奇怪的是市场分析人士满心期望未来几个月里单日成交量翻两倍甚至三倍。无论如何，新市场的成功出乎很多业内人士的意料。很多新产品都会有短暂的闪亮表演，在新鲜劲过去之后很快回归低潮。看一下正在烤箱里冬眠的这些商品吧，鸡蛋、马铃薯——所有这些商品都曾风光一时。股指期货可不是这样。一开始其就得到了金融界的广泛支持。更为重要的是，与很多人的预料相反，新指数合约在三家不同的期货交易所繁荣发展，更不用提那些每天在纽约和芝加哥大量成交的品种繁多的股指期权。通常人们认为同一商品期货在多家交易所交易，最终只有一家能生存下来。而股指期货被证明是个例外。股指期货繁荣的一个原因是它们的高波动性。因为盯住主要股票均值，新股指期货与均值一起飙升。“当股指期货合约诞生的时候，”一位经纪人解释道，“没有人会想到它们如此容易波动。”通过杠杆作用，股指期货能在市场上升或下降的时候放大利润——当然也放大损失。只不过这种杠杆作用能在多大程度上转化成可观的赢利和亏损，有时候是很难预见的。“在这里你能在一天内轻松地赔上10万美金，”一位标准?普尔的场内交易人告诉我，“在这个市场里这个数目并不算大。”对于没有准备的玩家，潜在的财运很容易变成一场金融噩梦。尽管伴有高风险，但这些新市场得到了专业场内交易者的认可，这或许是它们能够立足的最有力的信号。作为能够迅速估算合约潜力的人，这些专业人士被股指期货的流动性、波动性和成长性所吸引，这都是衡量新合约能否被投资界接受的指标。到目前为止，股指期货的这些指标都有很好的表现。传奇交易人哈里?劳伦斯（Harry Lowrance）通过12年的场内交易，在狂热的商品交易所里发了大财。他把股指期货称为“最棒的过山车”。“我在所有的市场里玩过，从牛到国债，”劳伦斯说，“标准?普尔是商品期货交易所里的科尼岛。”（科尼岛是位于纽约市布鲁克林区南部的一个海滨游憩地带——译者注）这个比喻非常恰当。只要看一眼交易所里拥挤不堪的标准?普尔股指期货交易区，那失控的热情和人群的骚乱，以及伴随价格变动所引起的挥臂与喊叫，真得很像是一架疯狂的过山车。令老股民懊丧的是，他们经受了时间考验的交易技巧在这个市场里不够用了。事实上，股指期货这种“极致商品”与粮食、牲畜交易区里的农产品有着更多的共同点，而不是证券交易所里交易的股票。在这里，1美元最多可以控制20美元，换手在瞬间完成，只需一个下午就能让人大发横财，也能让人倾家荡产。在你拎起钱包，走进附近的经纪所之前，要记住以下几条。第一条，也是最重要的一条，要记住股指期货是一场零和游戏。这意味着蛋糕永远是这么大，有人挣1美元，就有人赔1美元。因为赔钱的多，赢钱的人少，多数人为少数人提供了利润。据推测会有超过90%的玩家成为微薄利润的牺牲品。期货交易的零和特征与股票形成鲜明对比，事实上股指上涨时每个人都是能获利的。第二点，与其他期货一样，指数市场具有高度专业化的特征，分秒之间却能产生翻天覆地的变化。通常来讲你在周一还是周二买卖股票并无实质性差别。但在股指市场，几分钟甚至几秒钟可能决定数千美元的输赢。第三点，在股指市场，如果输不起，那就赢不起。风险资金很重要——知道如何使用它更重要。最优秀的交易员也有失手的时候；只要你有了安全措施，你初期的错误才不会成为最后的错误。有这么一句流行语：“要想在期货市场里发笔小财，先要发笔大财。”尽管有风险，新股指产品还是无可厚非地受到欢迎，这是一个不会被经纪界忽视的因素。就在去年，紧跟股指期货推出了股指期货的期权，用来帮助投资人降低风险。“虽然股指期货品种越来越多，部分品种甚至有可能消失，但它们能够存在正是是因为其对专业的投资组合经理和中小投资者至关重要。”华尔街上的哥德曼?萨克斯经纪公司的一位分析师这样评论到。甚至有传闻说要引入细分指数的期货——工业指数、交通指数等等。有了对细分指数期货的预期，老道的投资人就可以为他的股票组合“量身定做”对冲保障了。真正身陷新股指期货产品大战的是几大期货和证券交易所，他们在为新期货与期权可能带来的亿万市场份额而竞争。显然，交易所都看好股指期货和期权的前景。这使得他们在共同看好的冒险行动中越走越近。简单地说，多年以来华尔街一直在寻求对冲，但没有结果。现在，随着指数产品的推出，多达1.4万亿美元的债券终于可以在指数市场得到保值了。华尔街的人们为何不能将这棵新摇钱树的作用发挥到极致呢？事实上，在老道的投资人手里，指数期货和期权都能成为近乎万能的工具。当然，指数期货和期权的对冲功能还要经过一段时间才能发挥作用，因为这些产品推出后股指还没有急转，对冲功能也没有得到验证。但是，很显然，承诺已经在那里了。眼下，产品的新颖性以及套期保值者和套利者的经验欠缺一定程度上成为了负面因素。大量投资者，包括机构投资者，跟不上指数市场的快节奏。显然，部分交易者是冲着高波动来的，其他人则不同。“常掷骰子的人喜欢波动，”芝加哥商业交易所的副总麦克尔?亚塞说，“但波动已经让很多人对股指期货，特别是我们的合约，失去了兴趣。期货会在整个图形上变动，这个事实令机构害怕。他们会问，‘它甚至总会跟货币的走势不同，如何能够成为一种好的套期保值工具呢？’”这种顾虑告诉我们，股票投资人要掌握一个重要的学习曲线才能自如应对新的指数期货。股票投资人长期以来适应了所谓基本面决策，因此常会忽略指数价格决定中重要的心理因素。“基本面的问题在于，”芝加哥的一位场内交易人说，“它们好像随股价变动而变化。市场低落时，一系列新的供求因素看上去更重要了。”事实上，如果（常用于传统股票分析）理性供需分析手段不足以分析指数趋势，那么什么工具能用呢？答案很简单：了解如何交易。“价格涨了我就买，”一位在场内做“大额交易”的交易员说，“价格跌了我就卖空。”不幸的是，要知道在不同的情势下如何准确操作并非易事，很多交易人，包括这位在内，在交易过程中依靠很多本能的感觉——这些是很难传授的技能。但是除了本能之外，还是有很多东西是能够靠学习获取的。帮助学习如何交易以及如何形成制胜战略就是本书的目的。对大多数交易人来讲，很大的问题在于他们成为了自己心理特质的牺牲品——过于固执、保留过久、拒绝亏损等等。赢家既不过于自信，也不过于谨慎。他们懂得何时进场，何时从亏损的交易中抽身。学习如何赶超他们是难点，但你会成功的。第一步，我们要了解基础知识，然后讨论战略。好，让我们开始吧。

图书封面

---

 利用股指期货使资产每年翻两倍下载 更多精彩书评

---