跟巴菲特学看上市公司财务报表

作者简介

《跟巴菲特学看上市公司财务报表》内容简介：巴菲特的天才之处就是其驾驭股市的能力。他的性格严谨、理性，而这些普通的性格，对于搏击股票市场的人是必不可少的。巴菲特对上市公司的研究是其成功的关键，他习惯于阅读财务报表，从枯燥的账目中了解市场的波动和发展趋势，对研究出来的有发展前景、快速增长的公司全力投入，同时进行全面的跟踪了解，从各种渠道了解掌握公司的基本情况，并时时跟踪注意公司基本面的发展变化。故而，学习股神巴菲特的炒股精髓，并不是一味的模仿或生搬硬套，而是需要将方法融会贯通，将技巧领悟系统化。

《跟巴菲特学看上市公司财务报表》力图通过大量实例告诉你“股神”巴菲特是如何通过财务报表对股票进行评估，他使用哪些指标综合分析一家企业，以及他可以长期获得丰厚回报的投资法则。

书籍目录

第一篇  导读  第一章  巴菲特和他的伯克希尔/2  第二章  滚雪球的奥秘/10  第三章  巴菲特的投资哲学/18  第四章  财务报表概述：巴菲特如何挑选股票/20第二篇  资产负债表  第一章  资产权益质量分析/28    第一节  资产负债表的结构与作用/29    第二节  流动资产：巴菲特衡量企业赚钱能力的重要指标/33    第三节  长期投资：最终吸引巴菲特购买的因素/35    第四节  固定资产：巴菲特眼中的寿司/37    第五节  现金和现金等价物：巴菲特的困惑/38    第六节  应收账款和应收票据：不算资产的资产/39    第七节  存货：看穿数字的背后/40    第八节  无形资产：企业的昨天、今天和明天/41    第九节  其他流动资产和其他长期资产/44    第十节  总资产和总资产回报/45  第二章  负债质量分析/47    第一节  短期借款：预测企业未来现金流/47    第二节  应付账款：库存数据的验金石/47    第三节  预收账款：预测企业未来营业收人/48    第四节  预提费用和其他流动负债/48    第五节  长期贷款和短期贷款：到底是什么摧毁了企业/49    第六节  负债合计和流动比率/50    第七节  债务股权比率/51    第八节  递延所得税：巴菲特常用的避税方式/52  第三章  所有者权益质量分析/53    第一节  股东权益账面价值：巴菲特关注的核心/53    第二节  实收资本：企业生产经营的物质基础/54    第三节  盈余公积：关注用途而不是被数字所欺骗/55    第四节  留存收益：巴菲特变得超级富有的秘密/57    第五节  现金股利：可能的骗局/57    第六节  库存股票：巴菲特的最爱/58第三篇  利润表  第一章  收入分析/63    第一节  营业收入：企业财富的源泉/63    第二节  毛利润和毛利率：巴菲特长期获利的关键指标/66    第三节  虚造收入的常用手段/68  第二章  成本和费用分析/70    第一节  营业成本：快速看穿企业是否虚报利润/70    第二节  销售费用：巴菲特希望越少越好/71    第三节  管理费用：关注固定资产折旧/72    第四节  财务费用：找出企业筹资问题的关键指标/74    第五节  折旧费：不应忽视的成本/75    第六节  利息支出：巴菲特不愿看到的数字/79  第三章  利润分析/82    第一节  出售资产损益及其他/82    第二节  税前利润：巴菲特最常用的指标/83    第三节  应缴所得税：巴菲特鉴别利润真假的法宝/84    第四节  净利润：巴菲特的终极追求/85    第五节  每股收益：看清成王败寇/88第四篇  现金流量表  第一章  现金流量：企业到底有钱没钱/99  第二章  资本开支：要致富就要减少它/108  第三章  股票回购：巴菲特创造性的免税股息/111  第四章  谨防现金创造的神话/116第五篇  企业综合能力分析  第一章  价值分析/137    第一节  企业价值/138    第二节  价值投资/149    第三节  内在价值/155    第四节  折现率/168  第二章  营运能力分析/179    第一节  流动资产管理/180    第二节  固定资产利用效果/185    第三节  总资产营运能力/188  第三章  盈利能力分析/191    第一节  影响盈利能力的因素/192    第二节  负债多的企业盈利不一定少/194  第四章  偿债能力分析/200    第一节  短期偿债能力/200    第二节  长期偿债能力/203    第三节  影响偿债能力的因素/207附录/211

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《跟巴菲特学看上市公司财务报表》编辑推荐：股神巴菲特的制胜秘诀：想获得高投姿回报，一定要字会读财报!学习巴菲特投资原则，像巴菲特一样果断行动；〈br〉学习巴菲特投资格言，像巴菲特一样富有智慧；〈br〉学习巴菲特投资策略，像巴菲特一样赢得成功。〈br〉小小时财务数字后面隐瓣着巨大的秘密。〈br〉读惺上市公司财务报告，你也能像巴菲特一祥在纷繁的股市中拥有一双慧眼。

前言

“股神”巴菲特和他的伯克希尔公司是全球金融界的一个传奇。在全球金融危机的大背景下，股票投资者们对于未来充满迷惑，“敢问路在何方”？于是越来越多的投资者成为“巴菲特迷”，他们迫切渴望学会巴菲特的成功法则。的确，巴菲特能够成为超级富豪，自然有他自己的成功秘诀。其实，巴菲特成功的秘诀很简单，那就是严格按照价值投资策略选择股票，而财务报表是巴菲特计算股票投资价值的基础。本书力图通过大量实例告诉你“股神”巴菲特是如何通过财务报表对股票进行评估，他使用哪些指标综合分析一家企业，以及他可以长期获得丰厚回报的投资法则。当然，成为巴菲特不能通过简单的复制，读完本书也不会让你立刻成为下一个巴菲特。但是，读完本书，你会发现小小的财务数字后面隐藏着巨大的秘密，通过分析上市公司财务报告，你也能像巴菲特一样在纷繁的股市中拥有一双慧眼。选股，真的就是这么简单！本书第一篇导读部分介绍了巴菲特及其伯克希尔公司的背景，希望给那些不太了解巴菲特的读者提供一个熟悉巴菲特的机会。第二篇力图全面展现巴菲特分析资产负债表的方法。当然，我们首先会带大家熟悉资产负债表，然后再介绍巴菲特常用的指标以及如何使用这些指标去判断一支股票是否值得购买。第三篇从利润表角度进行分析，通过收入、成本和费用以及利润三个层面的分析，全方位展现巴菲特的分析技巧。

内容概要

金融博士，主要研究方向为国际金融、风险投资和金融风险控制。曾独立发表相关学术论文五篇，参与合著相关著作四部，参与过多项“211工程”和“985工程”项目和多项研究课题。

章节摘录

插图：第二，亦是同等重要的，我们强调在我们的买入价格上留有安全边际。如果我们计算出一只普通股的价值仅仅略高于它的价格，那么我们不会对买人产生兴趣。我们相信这一安全边际原则——格雷厄姆非常强调这原则——是成功投资的基石。我们可以用类似于债券的简单估值方法进行估值，因为这些上市公司的盈利基本上和债券一样稳定。巴菲特眼中的优势上市公司，其实就是那些具有持续性竞争优势的上市公司，从某种程度上说，这些优秀公司就是一台台按照复利模式、利率水平非常高的赚钱机器。巴菲特清楚地知道，如果他购买的是一家具有持续性竞争优势公司的股票，那么，随着时间的推移，股票市场一定会重新评估这家公司的股价，其市场价值大约等于每股盈利除以长期公司债券利率。我们必须承认，股市变幻莫测，股价时高时低，很多不确定因素都有可能会左右股价，但是，最终决定长期投资实际经济价值的就是长期利率。上市公司每年都要向股东公布上一年的年度财务报告，简称年报。在年报中，公司向股东汇报过去一年的经营情况，其中最重要的是财务报表，所有的财务数据都在财务报表中反映。巴菲特阅读最多的是企业的年度财务报告。分析巴菲特赖以成为世界巨富的投资策略，可以归纳为：寻找具有持久竞争优势能够保持盈利持续增长的优秀企业，以低于价值的价格买入。巴菲特选股的成功秘诀在于两大关键点：一是如何辨别一家公司是不是具有持久竞争优势的优质企业；二是如何估算这家具有持久竞争优势的优秀公司值多少钱。学习好不好，用分数说话。公司好不好，用数字说话。

图书封面

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