巴菲特预言

作者简介

本书主要以巴菲特的预言为脉络，在反映其超于常人的“神力”的同时，根据经济规律、世界经济形势，结合相关的金融事件与金融知识，从宏观控制和微观把握的角度深入解读了其神奇背后的原因，方便读者从典型直观的案例和浅显易懂的语言中，了解到巴菲特的投资理念、理财方法和管理智慧。本书共分五篇，第一篇、第二篇主要讲述了巴菲特的传奇事件，同时结合其言论分析了事件发生的原因及内在的经济规律和发展趋势；第三篇至第五篇主要分析了巴菲特的具体投资行为和理财方式，从中提炼出关键的思维与概念理论，以便于读者根据自身情况实施操作。

书籍目录

第一篇

惊动世界：这些事他全说中了

第一章  金融危机：金融衍生产品将成为定时炸弹 003

第一节  声名显赫的AIG公司缘何崩溃 003

第二节  短期内不能复苏 006

第三节  再次说中的多米诺骨牌效应 008

第四节  金融衍生产品的危害 011

第二章  房地产：房地产市场将大幅放缓 014

第一节  预言后建筑商的信心指数 014

第二节  听说房价两次探底 016

第三节  量价齐跌的恶性循环 019

第四节  真的放缓了吗 021

第三章  互联网泡沫：1999年将是网络投资热最高峰 024

第一节  二鸟在林，不如一鸟在手 024

第二节  有多少股票能让投资者赚得盆满钵满 026

第三节  最高峰是否到来 029

第四节  2000年破碎的梦 031

第二篇

征服全球：从预言到现实的八大投资事件

第一章  GEICO：全球没有一家保险公司会超越其业绩 037

第一节  看好GEICO半世纪 037

第二节  衰退将创造机会 039

第三节  不怕它出问题 042

第四节  20年翻了多少倍 044

第二章  可口可乐：任何人都无法击败可口可乐 047

第一节  下一个比尔?盖茨将在这里产生 047

第二节  你永远猜不到的高成长与高价值 049

第三节  可口可乐公司的所有股票将不再便宜 052

第四节  12年，预言见证奇迹 054

第三章  比亚迪：这将是最好的选择 057

第一节  这是一家年轻而且前景广阔的公司 057

第二节  绝不是最后一次购买 059

第三节  竟然有人敢拒绝我投资 062

第四节  5～10年内销量将破百万 065

第四章  华盛顿邮报公司：传媒产业的股票一定不止100美元 068

第一节  一定会涨到每股100美元 068

第二节  记者般的直觉 071

第三节  巴菲特预言该公司价值4亿美元 073

第四节  30年创下不可复制的神话 076

第五章  吉列：未来几年他会以惊人的速度增长 079

第一节  巴菲特为什么要买吉列 079

第二节  这是当今世上前景最好的公司 081

第三节  股价大跌又怎样 084

第四节  从6亿到51亿 086

第六章  美国运通：现在只是小亏损，将来一定大赢利 089

第一节  运通依然能被认可 089

第二节  以亢奋的冲刺速度投资运通 092

第三节  我这只股一定赚得盆满钵满 094

第四节  运通将再次改变美国人的命运 097

第七章  富国银行：永久性亏损概率极小 100

第一节  30%本金将收不回来 100

第二节  富国银行可能遭遇一场灾难 103

第三节  很快就会顽强走高 105

第四节  忍受亏损只因更看好它 108

第八章  中国石油：价格将超价值，16.7元有点贵 111

第一节  这家公司值1000亿美元 111

第二节  巨幅上涨只是个表象 113

第三节  如果听“股神”的话 116

第四节  价格合适时会再回来 118

第三篇

探底：凭什么相信巴菲特预言

第一章  致股东信里的秘密 123

第一节  一年一度的致股东信中的密码 123

第二节  富有哲理的妙语 125

第三节  暗藏的宝贵投资经 128

第二章  公开场合下的非公开暗示 131

第一节  金融危机调查听证会 131

第二节  太阳谷峰会 133

第三节  与比尔?盖茨的慈善晚宴 136

第四节  巴菲特午餐 138

第四篇

揭秘：巴菲特的“神力”从何而来

第一章  赚钱貌似是与生俱来的欲望 143

第一节  父亲的100%内部记分卡 143

第二节  一切用数字语言说话 145

第二章  简单到不简单的思维 148

第一节  选择不太讨巧的观点 148

第二节  知道自己想要什么 150

第三章  改变一切的坚定 153

第一节  重复、机械、专注的不可思议 153

第二节  滚雪球：要看到坡和雪，然后不断地滚 155

第五篇

纵横：从巴菲特预言看巴菲特的投资逻辑

第一章  最应该投资的领域 161

第一节  知识，源于大量广泛的阅读 161

第二节  时间，开始得越早越好 163

第三节  市场的愚蠢是投资的机遇 165

第二章  最应该看到的投资机遇 168

第一节  中国市场令人惊喜 168

第二节  亚洲市场“机大于危” 171

第三节  如果有四个A，还是给美国 173

第四节  投资日本将是“令人愉快”的 175

附录1  巴菲特2012年的五大预言 179

附录2  巴菲特大事记 184

附录3  巴菲特经典语录 187

后记  “股神”也是人 193

编辑推荐

　  通过巴菲特的预言，你将获得：巴菲特的商业逻辑，巴菲特的投资理念，巴菲特的行动准则。最终你会发现：预测未来+及时行动，就是他成为“股神”的不二法门。

内容概要

刘伟毅，现任锐麒国际投资机构执行董事长，四川省银证私募股权投资基金投资决策委员会主席，曾任人民日报人民网（北京）招商频道投资总监，中国国际工业联合会总裁助理兼（北京）投资中心总经理。2007年5月至今，任清华大学工业工程系企业总裁研修培训教务副主任。曾培训和服务的企业有：中国惠普有限公司、上海摩托罗拉通信产品有限公司、深圳发展银行、太太药业、蒙牛集团、富士康、武汉钢铁公司、正大药业、江西济民可信药业、丽日集团、远东国际、杜邦中国等。著有《方法决定绩效》、《做有进取心的好员工》与《谈判的诡计》等畅销图书。

媒体关注与评论

　　较之成功的投资理念，巴菲特的幽默同样可以给读者带来巨大的享受。　　——中国国情研究中心主任 刘吉　　《巴菲特预言》最大程度地帮助投资者把巴菲特的智慧运用到自己的投资策略中去。投资股票，这本书你不可不读！　　——华安富控股集团董事长 孔祥海　　我想把《巴菲特预言》推荐给所有的投资者，因为这是一本真实反映股票规律，倡导正确人生哲学的著作。　　——万基泰国际投资集团董事长 杨泽远　　无论牛市还是熊市，巴菲特的投资理念都能助你获得前所未有的收益。　　——中国式教练管理研究专家 芦亮军　　如果你想成为一名真正的长线投资者，那么，《巴菲特预言》这本书值得一读再读。　　——中信建投证券北京马家堡西路营业部副总经理 荣涛

章节摘录

　　第一篇　　惊动世界：这些事他全说中了　　第一章　　金融危机：金融衍生产品将成为定时炸弹　　第一节　　声名显赫的AIG公司缘何崩溃　　2008年，一股饿虎出笼般的金融海啸从美国华尔街喷涌而出，全世界的金融市场瞬间被其吞噬。金融危机引发了全球性经济危机。此时，世界上每一寸土地上的人们都在担心着这突如其来的金融灾难。此次金融海啸使常年屹立挺拔于金融之海上的许多“万吨巨轮”全身动荡，面临源竭搁浅的危机。AIG（美国国际集团）则是其中最为突出的一艘，在此次金融海啸中，由于流动资金紧缺致使AIG面临破产危机，一时间人人皆陷于恐慌之中。而身为“万轮之首”的巴菲特先生此时表现出的态度与状态却大相径庭，此时的他正与好友在奥马哈的家中，一起围坐在客厅的地板上，边玩着奥马哈牌边喝着心仪的咖啡，依旧是那么的从容淡定。这一切，似乎不合常理，着实令人疑惑不解、疑虑丛生。　　AIG是一家以美国为基地的国际性跨国保险及金融服务机构集团，是目前全球最大市值的保险公司，总部设于纽约市的美国国际大厦，其分公司可谓遍布全球。在2008年度《福布斯》杂志的全球2000大跨国企业名单中，AIG一度跻身第18位。　　而就在2008年9月16日这天，一场突如其来的金融海啸势如破竹般席卷而至，使AIG受到重创。随之，AIG由于受经济危机的影响，致使评级被调低，从而引致络绎不绝的银行开始向AIG讨债，最后导致AIG流动资金严重紧缺，行将倒闭。　　从AIG的变化我们看到，金融危机所承载的可怕性是不言而喻的，而就当金融市场一片死寂，所有金融人员都处于困扰之中的时候，有一个人却可酣眠于家中，这个人就是巴菲特。他之所以能做到如此，皆出于他对金融市场有预见性的洞察与分析。其实他早在2002年年终报中致股东的信里已经预言，这场金融浩劫，因此，早已有了防备，这一切的“突然”在他看来皆是“必然”。致股东信主要内容如下：　　致伯克希尔·哈撒韦公司的全体股东：　　我认为，对于交易双方和整个经济体系而言，金融衍生产品就是定时炸弹！　　金融衍生产品交易的另一个问题是，它可能因为一些毫不相关的原因让一家本来有麻烦的公司问题更加恶化。这种一窝蜂效应之所以会发生，主要在于许多金融衍生产品交易的合约都要求对方，一旦其信用评级遭到调降，必须立刻提供质押担保给交易对方。大家可以想象，当一家公司遇到一般性的经营困难而被调低信用评级，公司的衍生性金融交易马上上门逼债，要求提供事先完全没有设想到且金额庞大的现金抵押。要满足这种要求就会让公司进一步陷入流动性的危机，而通常这又会让公司的信用评级再次调低，如此恶性循环会导致公司彻底垮台。　　在银行业早期发现连锁反应的问题严重性是联邦储备系统成立的主要原因之一，在联邦储备系统成立以前，实力较弱的银行倒闭，有时可能会对一些原本实力强健的银行突然造成没有预期到的流动性压力，导致它们跟着出现流动性问题。现在美联储能够把实力强健的银行与那些实力虚弱的银行隔绝开来，但是在保险业或是金融衍生产品行业，却没有类似于中央银行的监管机构来防止多米诺骨牌效应的发生。在这些行业，一家原本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问题而受到拖累。当这种连锁反应的威胁存在于一个行业之中时，就应该把各种各样的关联最小化。这正是我们公司目前在再保险业务中采取的做法，同样这也是我们选择退出金融衍生产品交易的原因之一。　　我们相信伯克希尔应该是所有股东、债权人、保户及员工最坚强的财务堡垒，我们对于任何可能的超级灾难都保持高度警惕。对于长期性金融衍生产品交易量迅速增长，相应的巨额无抵押应收款项同步增长，我们的做法可能显得有些过虑了，但我们仍然认为，金融衍生产品是大规模杀伤性金融武器，其所带来的危险，目前仍不可知，但绝对是潜在的致命性危险。　　沃伦·巴菲特　　我们不难发现，巴菲特2002年年终报致股东信里的内容和目前AIG的处境如同“剧本”与“电影”般契合，这不禁令人惊叹！在他的致股东信里，首先对金融衍生产品交易的问题进行了详细分析，指出：金融衍生产品交易的合约都要求对方，一旦其信用评级遭到调降，必须立刻提供质押担保给交易对方。而现实中，名声显赫的AIG正是在遭遇经济危机时，其评级被调低，从而使流动资金严重紧缺而导致崩毁。预言可谓之惊人。接着他又指出：目前美联储在保险业或是金融衍生产品行业中，并没有完善的监管机构来防止多米诺骨牌效应的发生，在这些行业，一家原本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问题而受到拖累。因此，当这种威胁存在时，就应该把其关联最小化。这正是我们公司目前在再保险业务上采取的做法以及我们选择退出金融衍生产品交易的原因。这恰恰是他可以避免经济危机的关键，也是在全世界实力超群的金融公司崩溃时，伯克希尔？哈撒韦公司不但没有崩溃，反而愈加壮大的原因。巴菲特曾说：“别人越恐惧，你要越贪婪；别人越贪婪，你要越恐惧。”而他，以过人的睿智做到了让别人“恐惧”，让自己“贪婪”。　　金融衍生品的衍生问题将导致金融灾难，巴菲特在2002年已经预言，并且在今日得以印证。事实证明巴菲特的预言简直可称为神准，在让人为之折服之余，也感到了胆战心惊。因此，看到他在惊涛骇浪中悠然地喝咖啡，也就不足为奇了。　　第二节　　短期内不能复苏　　20世纪90年代以来，国际资本以前所未有的规模、速度和形式增长，全球资本急剧膨胀。“二战”前，借贷资本输出曾是资本输出的主要形式，而“二战”后，在科技革命的推动下，跨国公司、跨国银行和国际货币资本市场迅速发展，改变了国际借贷机制，形成了当代资本的国际化。　　在国际化的商业、借贷、产业资本中建立起来的全面而又庞大的金融体系所衍生的产品，如货币、债券、股票等，通过承担、担保并化解一个固定收益资产组合的信用风险，从中获取大量利润。　　然而，这种由信用建立起来的金融关系并不稳定，虽然说金融市场发展水平越高的国家，各产业之间有着越高的相互关联的增长率，其中金融市场为企业从全球性增长机会中获利提供了重要帮助。但同时当我们考虑到金融市场的发展水平和金融市场上各种金融机构的构成时，就会发现私人融资活动在资源配置过程中起着极为重要的作用。那么，作为金融发展和经济发展之间相互影响的中介金融衍生品，由于其交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度，导致了金融衍生品具有不确定性和高风险性的特征。　　那么，当对金融衍生品缺少控制监控时，信贷市场中就会出现某些债务人在债务到期时不能支付的情况，从而破坏了整个信用关系，而由商品的债权与债务关系加深的链条中的某个环节就会中断，进而引起一系列的借贷、金融、经济连锁效应，最终爆发危机。就如巴菲特所言：　　许多人声称金融衍生产品交易可以有效降低系统风险，透过这类交易让原本无法承担特定风险的机构可以将风险移转到那些实力更强的机构上，这些人相信金融衍生产品交易能够稳定经济，便利交易，减少交易个体的经营不稳定性。在微观层面上，他们的说法往往确实如此。但我认为，金融衍生产品交易从宏观层面来看却是危险的，而且风险日益加重。大量的风险，尤其是信用风险，目前已逐渐累积在少数几家金融衍生产品交易商身上，而且它们彼此之间交易非常频繁，这使得一家公司在发生问题后很快殃及其他公司。到最后，这些交易商将积欠那些非交易商的合约方巨额款项，而这些交易方，如我刚刚提到的，由于彼此关系紧密，一个单一事件就会让他们同时陷入大麻烦。在问题浮出时，关联度过高可能引发严重的系统性问题。　　正因为早就看出了信贷经济的不可靠，向来选股倾向于安全可靠的巴菲特说道：“我们很少举债。真的举债时，我们试图将长期利率固定下来。与其过度举债，毋宁放弃一些机遇。查理和我，永远不会为了一两个百分点的额外回报而牺牲哪怕一夜的睡眠。”巴菲特的这份稳健冷静，使得他和他的公司能避开金融危机中的蝴蝶效应，在经济萧条的余波中不仅得以保全，反而赚得盆满钵满。　　金融衍生品是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。所以无论是哪一种金融衍生产品，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间段（点）的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势做出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。　　由于金融衍生产品的跨期性，使得金融危机波动长久影响着经济危机，因而各国经济受到的波及和冲击便不是短期现象，而成了长久的回波式效应。这也印证了巴菲特对于市场中价值规律的总结：“短期经常无效但长期趋于有效。”　　所以，在美国财政部和联邦准备理事会的大力支持下，尽管AIGFP（AIG金融产品部门）因未能预见美国住房市场的快速崩溃和支撑担保债务凭证的抵押贷款价值随之垮台而毁灭，但是AIG却在国家的宏观调控下得以保全，根据巴菲特的“长期持有原则”， 虽然短期内AIG公司可能还不能从经济危机的影响中走出来，但是从长期的角度看，我们相信AIG公司将会在政府的扶持下恢复过来。　　…… 

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