《股票操作学》书评

基本面分析还是必要的，有时甚至是首要的。

我的股票启蒙老师是一位高中同学，此人1999年读大学时就涉足股市，为了学习股票知识他经常跑到书店看书。后来他又转战期货市场，也算小有成就吧。他的风格是短线，他告诉我你就从技术分析入手，有本《短线是银》的书你可以看看。(时至今日我亦未曾拜读此书)受他影响，我初入股市读的书大多也是讲技术分析的，如《日本蜡烛图技术》、《股市趋势技术分析》、《艾略特波浪理论》等。应该说《股票操作学》这本书也是主要讲技术分析的，但是它对于我的影响很大一部分是基本面分析，特别是财务分析部分。在读本书之前，我一直抱着这样一个观点：基本面分析在股票投资中居于次要地位，特别是财务分析几乎作用不大。因为在过去一年的股市沉浮中，我的选股基本是通过看网站上的投研报告来进行的，经常看的是新浪财经、和讯网，还有财经网。恰巧去年的行情不错，赚到了钱。然而不错的收益却暂时掩盖了实战中选股与选时存在的问题，随着2010年初的首战失利使得这个问题变得棘手起来。此外一年下来隐隐觉得短线操作并不适合我，更重要的是不同的行情应采不同的操作周期与手法，假如2009年选股和选时都不错的话，采用中长线操作的收益绝对要比短线频繁进出要好许多，并且会轻松许多。那么《股票操作学》这本书在教我用基本分析选股，用技术分析选时的同时，更大收获则是对上市公司财务分析的再认识。财务分析更多教你从企业决策者或者投资家的视角来选择股票，也就是巴菲特所倡导的价值投资。基金公司有两种主流的选股策略--自上而下和自下而上，以前对自下而上的方法不是很理解，现在则有所顿悟。另外一个启示是企业财务分析中很多的概念、方法可以应用到家庭理财当中，特别是当你把自己的家庭也当作一个企业来看时，通过财务分析后采取适当的措施会避免很多生活中诸如房奴、车奴和卡奴之类的财务困境，帮助我们实现财务自由。作为一本入门书，作者虽然是以上世纪七、八十年代的台湾股市为背景来讲述，但是台湾股市跟大陆股市的相似性决定了它的可读性。现在我会把它作为股市入门之首选。

这本书我读了20遍

这是一本很早就出来的书，96年我刚接触股市的时候，或者说刚了解技术分析的时候就有了这本书参加了股市精英培训班，老师推荐我们读的就是这本书。这么厚的一本书，要一下了解什么是技术分析，真有点难，这本书涵盖了当时基本上为人所知的所有股市技术分析方法。所以我一遍又一遍得读，直到把书看破，当然这时我已经能把整本书都背出来了，这时我已经看了超过20遍。看的过程之中我就直接参与了股市交易，当然结果可想而知，还是输的！等看完了20遍，我继续参与股市，结果还是输！由于这本书所涉及到的所有技术分析原理很广，所以我就以为技术分析就是这样的，其实张龄松只是把自己的对一些技术分析方法按照自己的看法简单得写了出来，并不是原创自己的想法，所以说看这一本书是绝对不够的，你必须去看所有技术分析原创作者的书，才能在股市游刃有余……后来，我进行了扩展阅读，大概读了100本才对技术分析有所了解，想进入股市淘金的朋友们，你！能坚持吗？

股票操作学部分结构笔记

第一章 股票是致富的捷径<第一节 突破不平等的环境创造财富股市最好原则 --- “低买高卖”，是最浅而易懂的东西，但却是全世界最难得生意经。“低买高卖” 所有的商品买卖难道不是低买高卖吗？ 似乎是一个真理何时为低价？何时为高价？影响一个人在股市“赚”或“赔”的因素有以下几点：（1）足够的知识 ：对股市事物综合研判能力跟股市直接有关的知识：基本分析(宏观)：国内外政治、经济、金融情势、股票上市公司行业的整体分析(行业分析)、股票上市公司营运绩效及其展望（经营管理）、政府对股市所采取的政策（政府态度），以及股市的资金及人气等。要具备基本分析能力，首先要有基本知识包括：经济、财税、会计及相关法令等，要想达到运用的程度，需要一段时间进修的。进修：《证券分析》（格雷厄姆 / 多德）、注册会计师、注册税务师、MBA等基本分析取材一般经济现象、政经措施与消息、公司营运状况资料作为判断股价升降趋向于买进及卖出股票依据：政治学、经济学、金融学，运营管理学，投资学（MBA\MPA\JM） 定量分析方法和定性判断能力居于核心地位技术分析（微观）：运用各种统计科学的方法，依据股价变动的轨迹，去寻找未来股价变动方向。 技术分析有许多专家研究各种研判股市涨跌的方法或公式。短期或中期股价的变化，用技术分析作为工具来研判，其准确性高过基本分析。（2）具有独立研判下决心的性格：独立思考，对自己有信心，有独立下决心的魄力。（3）时机与运气： 类似打麻将，七分技术，三分运气。 基本分析与技术分析这部分知识领域，占赢面的七成，另外三成就是要靠运气了。类似冲浪注意：在国内政、经、金局势均欠佳的是否，搞股票一般人很难得到好处的。在国内经济处于蓬勃发展的趋势之中，政治稳定，资金充裕，搞股票，赢面居多的。[最低价 中庸之道 最高价]买卖股票如同食鱼，不要想吃整条鱼，只要吃终端肚子即可第二节 香港股票市场第三节 台湾股票市场 读史可以鉴今 P55第二章 股市常见名词、术语解释第一节 常用术语部分第二节 技术分析部分：以统计科学的方法，根据过去循环的轨迹去探索未来股价的变动趋向。技术分析又可以分成三类：（1）以判断股价趋势为主的趋势分析：道琼斯理论、趋势宪法、移动平均线等。（2）形状分析：K线系统、整理与反转形态，支持与阻力以及箱型理论（3）人气指标：成交量图、OBV线、融资融券与垫款、垫股。第三节 基本分析部分：纯粹的基本分析即时财务报表分析1. 公开说明书常见之名词1、财务总表 2、净值表 3、股东权益 4、流动比率 5、速动比率 6、负债与净值比率 7、自有资本率（%） 8、净值与固定资产比率：又称固定比率 9、净值与资产总额之比率 10、固定资产与长期负债比率 11、应收帐款周转率 12、存货周转率 13、固定资产周转率 14、净值周转率 15、帐面价值 16、销货收入 17、销货毛利率 18、营业利益与销货比率 19、营业比率 20、纯益与销货收入比率 21、资本报酬率 22、劳动装备率 23、本益比（简称P/E） 24、本利比2. 裕隆公司公开说明书实例解释第三章 世界量权威、最通用的技术方法——K线第四章 研判买进与卖出时机移动平均线第五节 人气指标——成交量值第六章 上涨与下跌的支撑和阻力——趋势线与抵抗线第七章 图形研判第八章 股价涨跌综合研判（重点）第一节 对称性与倍加法1 对称性2 倍加法第二节 缺口2. 缺口之种类（1）普通缺口（2）突破缺口3. 缺口之研判第三节 高价圈与低价圈K线、移动平均线、成交量1 高价圈形成之研判2 低价圈形成之研判3 天价之研判第四节 上升行情与下跌行情分析行情材料：（1）（世界经济）景气波动 、人气（2）个别股材料：业绩表现、处置资产、各项财经措施、1 上升行情2 下跌行情3 盘档行情第九章 技术分析操作策略（重点）1 大行情与小行情之研判（1）由K线判断 （2）由移动平均线判断（3）由成交量判断2 几种常用的技术操作方法 P446（1）箱形理论（2）金字塔与倒金字塔操作法（3）利乘法与摊平法3 如何做好技术分析与操作（1）势的研究：多空强弱势（K线）、股价趋势（移动平均线）、群众意向（2）技术分析准备事项（3）技术操作重点？根据投资者动机分类：纯粹投资者、有充分投资知识的投资者、中长期投资者、短线进出者、股票操作程序：（1）选股（是门学问） （2）买进时机 （3）卖出时机股票类型：成长股、资产股、小型资产股、投机股投资周期：长期投资者（侧重于基本分析）、中长期投资者、短线进出者（侧重于技术分析）（4）技术操作方法之研究：多头市场不放空，空头市场不做多（1）箱形操作法、金字塔与倒金字塔操作法、利乘法与摊平法、三分法、股票技术操作主要目的即是从K线图与各种量价指标中挑出与区分走势强劲与疲软的个别股，买进强势股与卖出弱势股市短线操作最大目标。不要把鸡蛋放在一个篮子里（5）转换股票时机选股很重要，中长期操作者通常将选股列于第一要务，也就是重视个别股潜在能力，有基本分析与技术分析综合研判。短线操作者，选时重于选股，注重技术分析如：K线，移动平均线与成交量第十章 基本分析（重点）有效资料：财经重点措施、发行公司动态、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民所得统计与景气动向指标、政府对油电价格态度、突发性非经济因素、取得资料来源：基本分析这是取材一般经济现象、正经措施与消息、公司营运状况资料作为判断股价升降趋向于买进及卖出股票依据。1 从景气变动谈股价 多头市场不做空，空头市场不做多2 通货膨胀对股价影响 3 货币供给两对股价影响4 利率、汇率对股价影响5 本益（利）比对股价影响6 股票上市公司公开说明书内容简介：公司概况、营业计划、业务概况、市场分析、资本与股份变动情形以及记载股本形成过程、每家上市公司将最近三年净值（资产负债）变动公开，是投资大众能对于公司财务结构之改变加以比较，作为进入股票的主要依据。最近三年股票市价变动、与股价直接有连带关系的是股利分配情形，已绩优股为号召，一般服务、财务状况、7 损益表与股价之关系8 除息篇9 除权篇第十一章 股票操作策略1 做手篇（1）做手应具备之性格（2）做手的分类：业内做手、市场人士型做手、大股东型做手、超级做手、基金做手、（3）做手一般操作手法：（1）养、套、杀（2）扮猪吃老虎，诱空入瓮（3）贼喊捉贼，自导自演（4）智慧型做手，股市儒将（5）死多头，炒到被迫做老板（6）借题发挥，骗死人不偿命（4）结论2 策略篇（重点）：（1）入市前应有的准备1） 心理上的准备2） 资金运用及目标的订定（1）初人股市阶段（2）信用扩大阶段（3）开始缩小信用3） 具备基本的分析能力基本的分析能力包括有基本分析与技术分析两部分“涨时重势，跌时重质。”“势”就是技术分析，“质”就是基本分析。4） 慎选证券公司2 策略篇（重点看）：（1）入市前应有的准备1） 心理上的准备2） 资金运用及目标的订定（1）初人股市阶段（2）信用扩大阶段（3）开始缩小信用3） 具备基本的分析能力基本的分析能力包括有基本分析与技术分析两部分“涨时重势，跌时重质。”“势”就是技术分析，“质”就是基本分析。4） 慎选证券公司（2）如何收集及利用资讯1） 各大传播媒体资讯新媒体:网络媒体，建议使用RSS阅读器订阅各财经网站股市信息。（1）各大传播媒体资讯①经济要闻 （A）经济成长率 （B）进出口货物统计 （C）工业生产指数 （D）重大经济政策 （E）国家重大经济建设 （G）进口货品的管制与开放②金融要闻：包括利率、银行存款准备率、重贴现率、汇率、通货膨胀等。金融要闻最重要的是“放松银根”、“收紧银根”这两个重点。③财税政策：包括政府的财政收支与预算、进口货物之关税、营业税、营业加值税、营利事业所得税、个人综合所得税、证券交易税、证券交易所得税。④证券要闻：凡证券管理与监督机构所制定的法令规章，及其本身施行的各项行政措施，对股票市场有密切的关系就是证券要闻。⑤工商业动态：应将各主要行业如：纺织、电子、电器、机械、化工、石化、水泥、食品、房地产、建材、交通运输、金融、服务等业，分类收集各业景气调查与营运动态，以利对各该业营运现况及未来展望分析，进而分析各个别上市公司的营运及其展望。⑥国内政治局势：政治如有问题，必然影响经济，经济不好，股市也好不到哪里去。⑦国外政治与经济局势 （A）能源供求及价格的变化 （B）国际金融局势 （C）美国等国际重要工业国的经济情况 （D）邻近贸易伙伴的经济情况 （E）与本国经贸关系密切之国家政治局势的变化2） 亲自动手划线作者写作该书时尚没有股票软件，所以不必当真去自己绘图（3）如何研判股市大趋势1）如何研判“底”部①股市的大环境已经好转②政府全力刺激经济复生③股市意兴阑珊，融资余额降至空前低位④法人与大股东逢低买进，却乏人跟进⑤高档获利而去的实户又出现了⑥股市技术面显示筑底之态势⑦本益比已非常低落2）如何研判“头”部①市场人气相当炽热：（A）证券公司交易所挤满了现场客户，满坑满谷，有人一大早就去门口等候入场（B）股市每日成交来那个已达前一段抵挡盘整时期的二倍或三倍以上（3）到处都能听到有人在谈股票②股市信用超级扩张③本益比已被投资人抛至脑后④大股东纷纷公告出售持股⑤股市上冲的能量成强弩之末⑥政府用行政手段来压抑股市3）如何寻找“潜力股”“潜力股”：还没有涨，但却有大幅上涨条件的股票。 黑马①从资讯中寻找“宝物”②愈冷门愈会爆“冷门”③有土斯有财④转投资为隐藏利多 　 3 张龄松研判股票基本方法（重点）：评估方法正确的方法来研析股市，这些方法都跟统计、数学、比较等法则有密切的关系　　 （1）股市大势分析本益比是用上市公司当时的股价，除以某一阶段（通常为一年）每股税后纯益所得的数字 胆大心细，技术高超　　 （2）个别股研判： 数据十经验股票市场学问包含证券领域中的专门知识一经济、金融、会计、统计、工商管理等，这些是基本分析骨干，同时还要研修各种技术分析专门知识，如果能研习一些社会学就更有助对股市投资大众意见之分析师傅领进门，修行在个人

不愧是最经典的股票书

国内这代的操盘手，很少有人没看过这本书的这本书由台湾的张龄松先生写成，对股票市场进行了很通俗易懂，却又不失专业性的介绍在书的第一版出版的那个时代，大陆这边几乎没有股票书籍，连股票软件都没有，那个时代的操盘手，都将此书奉为至宝，这批人现在有的已经不知所踪，有的还活跃在市场上。由于成书太早，他写书的那个时候，两岸几乎都没没开始电脑交易的时代。因此书中用了不少篇幅介绍如何手工画K线，手工计算指数，手工计算各种技术指标，这些都是现在不怎么需要的可惜的是书已经绝版了，大家可以网上下载电子版，或者去淘宝买复印版，淘宝复印版貌似质量一般，有些图看不清楚。尽管如此，本书还是相当值得一看的，没看过这本书的人，恐怕是不能称为操盘手的~