欧洲如何走出危机

作者简介

《欧洲如何走出危机》内容简介：欧元诞生十年来，欧元区金融市场一体化程度日益加深，适逢百年不遇的经济危机。欧洲如何在这关键时刻进行抉择和取舍，在世界大范围中发挥应有的作用。现任欧洲议会记议员、欧洲议会自由党团主席，曾为比利时前首相的居伊•伏思达对此给出了自己的答案。《欧洲如何走出危机》中全面介绍了当今世界所面临的金融危机情况及其来龙去脉，对危机产生的根源进行了深刻剖析，对欧洲如何走出危机提出了建设性的意见和突破性的解决办法。

书籍目录

作者自序第一章  坠毁  美国不动产市场崩溃  “次贷”的扩散和欧洲的不动产泡沫  信贷危机变成“系统化”  黑9月  欧洲卷入飓风中心  半个地球陷入衰退  衰退还是萧条第二章  格林斯潘的垮台  “经济周期”的终结  瑞典和日本的启示  泡沫为何总是破裂  美国不动产上涨的意识形态背景  美联储的失败  房屋抵押贷款及“次贷”  大规模金融流行病  评级机构的恶劣作用  短期思想的独裁专政  风险意识的完全消失  美国增长模式的破产第三章  市场与民主的割裂  市场必须有规则  规则制订和监管的失职  发疯的利率政策  美国政府的愚蠢行动  监管的国别分割  走向政治上的全球化第四章  政治的无能  计划的竞相出台  过于被动和缺乏力度  保护主义的回潮  奥巴马计划  一个世界性的举措第五章  欧洲的时刻  大西洋秩序的终结  美国的危机  “新兴市场”的贡献  欧洲标准  世界新秩序第六章  新的“新政”  通货紧缩的威胁  权宜之计还是结构性整顿  进攻性行动  欧洲的整体力量第七章  整顿欧洲银行业  建立《欧洲金融监督机构》  国际新标准和新规则  与避税天堂作斗争  欧洲银行业的资本重组  清除不良贷款  更广阔的货币区域  国际货币基金组织的变革第八章  欧洲计划  第三次浪潮的终结  欧洲投资和行动计划——欧洲计划  长期效益和受惠  向非化石能源的经济过渡  治理流动性方面的梗塞  投资老龄化社会  信息技术与信息技术通讯  团结发展中国家与世贸组织的作用第九章  欧洲债券市场  欧洲计划的投资  欧洲预算改革  欧洲证券或欧洲债券  救助中东欧第十章  一项战略与欧洲经济社会政府  欧盟经济社会政府与欧元区  趋同战略  欧洲养老基金，对主权基金的一种替代  稳定公约的监控第十一章  讲真话的时刻  欧洲合众国  压力下的欧洲怀疑派  德国引擎  危机，何种危机  新的意识形态分界线  专有词汇  参考书目

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　　《欧洲如何走出危机》主张改变航向。我们正处于一个特殊的时期。这次危机是非同寻常的，这就要求我们采取非同寻常的解决办法。我们应着力进行深思熟虑的、大胆的和深刻的改革，以此来明确厘清未来全球化政坛的疆界，同时为低碳和可持续发展的世界新经济开辟道路。作者深信，欧洲应该充当这些努力的带头人。中国、印度和其他新兴市场目前还不具备这种能力。美国在未来几年中只能主要自扫门前雪，纠正为数众多的滥用无度和失衡现象。欧洲有这方面的能力吗？我们的王牌和缺陷何在？应当采用什么样的战略？这就是《欧洲如何走出危机》所试图探讨的问题。

前言

　　当今世界好像对危机完全失去了控制。讣告哀闻如雪片般纷至沓来。更有甚者，似乎没有一个人可以确定，我们所面临的到底是一次长期衰退，还是一次严重得多的大萧条。同样，人们在克服危机的方法上也有分歧：美国和英国希望由政府向家庭的口袋里注入更多的钱以增加购买力，但大多数欧洲国家对此做法满腹狐疑。确切地说，当前的困难局面，是由于美国的个人、企业和政府在过去一段时间里所累积的巨额债务造成的。究竟该以何种方法改变现状，人们的观念一片混乱，恐慌情绪悄然泛滥，失败主义观点不断蔓延。　　本书的目的旨在指出，自弃于失败主义是不可能改变颓势的。的确，股市已崩盘狂泄，20万亿欧元的财富灰飞烟灭，停工关门的企业和日渐衰败的行业数量猛增，消费者和生产者的信心空前低落。形势逐渐表明，这次危机不会在一朝一夕消失，经济复苏之前将有一个长期的休养过程。但尽管如此，我们也不应自认束手无策，回天乏术，难以踏上复苏之路。我们在时局好转之前采取何种态度和执行何种政策，将在经济复苏天平上举足轻重。实际上，我们对事态做出准确的分析和有效的诊断至关重要，提出一针见血的建议和进行深刻彻底的改革已属不可避免。换句话说，我们必须为后代的崭新前途和持续繁荣打下基础。如果我们不强迫自己为此而努力，就是愧对子孙，就是逃避责任。　　不过，我们应当认识到，要想勇敢面对未来，就要采取有别于以往的做法。迄今为止，欧洲联盟的各机构，尤其是欧盟委员会，没有能力来制订一套完整可信的应对危机的战略。在这方面只有寥寥无几的尝试性倡议，虽然其用心良苦，但实际上协调各成员国政策的成效甚微。不管是在关于挽救银行和其他金融机构，还是在提出经济重振计划和制订金融市场新规则方面，每次都是成员国在占据指挥员的位置，而欧盟只能扮演副驾驶的次要角色。这种处事方式就等于是说，对问题的核心置之不理，对危机的本质视而不见。我们的市场已经全球化了，可是我们的民主机构还没有全球化。经济已经全球化了，然而政坛却还在沿袭两个世纪前诞生的以民族国家为基础运行的旧制。这种失衡现在骤然凸现于我们面前。　　本书主张改变航向。我们正处于一个特殊的时期。这次危机是非同寻常的，这就要求我们采取非同寻常的解决办法。要远离传统的药方，因为它们看来并不有效；也要远离各成员国的计划，因为它们不仅会分散努力的目标，甚至会使其产生非建设性的结果；同时还要远离没有道理的干预。相反，我们应着力进行深思熟虑的、大胆的和深刻的改革，以此来明确厘清未来全球化政坛的疆界，同时为低碳和可持续发展的世界新经济开辟道路。我深信，欧洲应该充当这些努力的带头人。中国、印度和其他新兴市场目前还不具备这种能力。美国在未来几年中只能主要自扫门前雪，纠正为数众多的滥用无度和失衡现象。欧洲有这方面的能力吗？我们的王牌和缺陷何在？应当采用什么样的战略？这就是本书所试图探讨的问题。

内容概要

（比）伏思达　比利时前首相，现任欧洲议会记议员，欧洲议会自由党团主席，具有丰富的执政经验，对国际关系、世界经济、金融事务等方面均有深入了解，并有许多文章和著作发表。曾有著作《走向欧洲合众国：一个新欧洲的宣言》在中国出版，在中国新闻媒体和学术界均有广泛影响。

章节摘录

　　第一章 坠毁　　2007年2月7日，作为世界最大金融机构之一的汇丰银行让世界金融界大吃一惊：这个名号遍布五大洲的集团宣布，它在美国的房屋抵押贷款业务“遇到了严重的金融问题”。这是一个明显的信号——美国有某种东西情况不妙。实际上，一个国际性的大银行以这种公告方式自曝家丑，至少可以说是异乎寻常的。一般来讲，眼行是不会把新闻公报直接投向世界的，特别是当其包含坏消息的时候。顾客们开始骚动，股东们神经变得紧张，股市出现下滑。当天汇车银行市值损失了大约2％，摩根大通银行甚至对其股票挂牌停售。但当时事态也就是仅此而已，整个业界没有惊惶失措，因为汇丰银行的负面警告被淹没在其他企业的正面业绩之中。三个星期之后，第一批专门从事高风险不动产贷款的美国银行宣告破产。　　美国不动产市场崩溃　　美国房屋抵押贷款的不正常增长(确切地说是投机性上涨)和随之而来的急剧崩盘，并非自2007年2月才开始。美国不动产业的快速膨胀发端于世纪之交，动因则是利息低薄，房价上升，房屋抵押贷款需求扩大。2002年到2006年，美国经济年均增长率为5．4％，而在此期间，不动产界的增长却几乎是美国经济增长率的三倍，即高达15％，房价也以同样的速度大幅增长。同期美国房价上涨了90％，相当于每年平均上涨11％。在其最高峰时期的2006年，房屋市场被高估达50％之多。我们看到此后的房价暴跌情况足可证实这一判断。　　刺激不动产市场增长的原因之一，是越来越多的美国人可以借到低廉的抵押贷款。这些被称之为“次级贷款”的借款，与汽车贷款相比大体可以说有“三零”优惠，即：不需提前付款(零首付)，三年内无须归还本金(零还本)，三年内不交利息(零付息)。近800万宗“次贷”被借用，在美国几乎每五宗贷款里就有一宗是房屋抵押贷款。　　从2006年春天起，这一制度开始遭遇第一批坏账：美国中央银行决定提高利率以抑制通货膨胀，因而使借贷人面临还款额越来越高的问题。实际上，大多数贷款在签约时规定利息是可浮动的。房价出现了多年来第一次下跌。由于房价下跌在开始时是缓慢的，所以这一现象当时几乎没人注意到。但后来下跌越来越快，到2006年冬季就有第一批受害者倒下了。还不起抵押贷款的美国家庭被一个个地从房屋中驱赶出去。到六个月以后的2007年夏季，被损及的美国家庭已多达200万，从而造成了前所未闻的大规模社会悲剧。所有的人们都逐渐看清，美国的房屋市场已经崩溃。卖不出去的房屋数量直线上升：2006年为300万套，2007年则达400万套。与此同时，新建房屋的数量一路猛跌，从2006年到2009年年初，新建房屋数量下降了至少77％。同期房价也狂泻不止：下跌了25％。美国的不动产泡沫破灭了。　　那些被赶出房屋的家庭只是第一线的受害者。很快就有另外一些领域不得不出来“买单”：放贷者、银行、投机基金、保险公司等等，一句话，所有投资于不动产和房屋抵押市场的人都成为了受害者。汇丰银行在2月最先拉响了警报。随后是贝尔斯登银行，它是五家美国投资银行中最小的一家。这些先期预兆宣布了两家投机基金的破产，它们在“次贷”市场上介入过深，并把赌注押在不动产将继续涨价上。一个月之后，在2007年的7月，美国第二大的独立信贷银行印地麦克银行破产。同月，美国第三大房屋抵押贷款集团公司——全国金融公司，也表示自己遇到了严重财政问题。该公司于2008年1月被美国银行收购，当时它的市值已下降了80％。　　“次贷”的扩散和欧洲的不动产泡沫　　欧洲起初还希望自己能幸免于美国的房屋抵押贷款危机。突然，欧洲最大银行之一的法国巴黎银行决定中止它的三种投资基金，总额高达20亿欧元。这使欧洲从幻想回到了现实。该银行做出上述决定时所引用的理由是：“在美国‘次贷’市场上遇到了问题。”这一下，人们不需要高智商也能明白，这场危机绝不局限于美国。又一个月之后，2007年9月，人们的担心变成了事实。英格兰银行被迫向英国最大房屋抵押贷款银行之一的诺森罗克银行提供紧急财政援助。

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