鲍尔货币金融学

作者简介

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《鲍尔货币金融学》是美国最普及的货币金融学教材，适合大多数货币金融以及相关专业的普通高校学生。

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作者劳伦斯•鲍尔简明且严谨地介绍核心理论，强调理论与现实的相关性，并用案例分析缩小理论与现实的差距。

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《鲍尔货币金融学》以精要探讨金融体系为目标，舍弃了大量不必要的材料。更为特别的是，本教材单独使用了一章的篇幅，从货币金融学的角度对近年来金融危机对于整个世界的巨大影响进行了分析，极具时效性和参考价值。

书籍目录

第一部分 基础知识

第1章金融体系 3

1.1 金融市场 4

1.2 金融市场的经济功能 5

1.3 信息不对称 9

1.4 银行 11

1.5 金融体系与经济增长 13

本章总结 20

关键术语 21

思考题 21

附录 衡量产出和价格水平 22

第2章货币和中央银行 23

2.1 什么是货币 24

2.2 货币的类型 27

2.3 今日货币 33

2.4 流动性和广义货币 37

2.5 中央银行的职能 40

2.6 本书的其他内容 42

本章总结 43

关键术语 44

思考题 45

第二部分 金融市场

第3章资产价格和利息率 49

3.1 评价收入流 50

3.2 经典的资产价格理论 51

3.3 资产价格的波动 54

3.4 资产价格泡沫 56

3.5 资产价格崩溃 60

3.6 计量利率及资产价格 63

3.7 实际利率与名义利率 65

本章总结 68

关键术语 70

思考题 70

第4章是什么决定了利率 72

4.1 可贷资金理论 73

4.2 可贷资金理论中的利率决定因素 75

4.3 流动性偏好理论 81

4.4 利率的期限结构 84

4.5 违约风险与利息率 89

4.6 其他两个因素 93

本章总结 94

关键术语 95

思考题 96

第5章证券市场 97

5.1 证券市场的参与者 98

5.2 股票市场与债券市场 101

5.3 公司的资本结构 108

5.4 储蓄者应该持有哪些资产 109

5.5 储蓄者应该选择哪些股票 113

5.6 衍生产品 118本章总结 123关键术语 124思考题 125

第6章外汇市场 127

6.1 外汇市场与汇率 128

6.2 汇率为什么重要 131

6.3 汇率的长期行为 138

6.4 短期实际汇率 140

6.5 汇率的波动 141

6.6 货币投机 145

本章总结 149

关键术语 150

思考题 150

第三部分 银行业

第7章金融体系中的信息不对称 155

7.1 逆向选择 156

7.2 道德风险 160

7.3 减少信息不对称 162

7.4 金融市场的监管 167

7.5 银行与信息不对称 170

7.6 银行与交易成本 175

本章总结 176

关键术语 177

思考题 177

第8章银行 179

8.1 银行的类型 180

8.2 分散与合并 183

8.3 证券化 187

8.4 次级贷款的贷出者 189

8.5 政府在贷款中的作用 193

本章总结 195

关键术语 197

思考题 197

第9章银行业务 198

9.1 银行的资产负债表 199

9.2 表外业务 201

9.3 银行如何盈利 203

9.4 银行追求利润情况的演变 205

9.5 管理风险 210

9.6 破产 217

本章总结 220

键术语 221

思考题 222

第10章银行监管 223

10.1 银行挤兑 224

10.2 存款保险 227

10.3 再次遇到道德风险问题 228

10.4 谁能开设一家银行 232

10.5 对银行资产负债表的限制 233

10.6 银行监督 236

10.7 关闭破产银行 238

本章总结 241

关键术语 242

思考题 243

第四部分 货币与经济

第11章货币供给与利率 247

11.1 联邦储备体系 248

11.2 美联储与基础货币 248

11.3 商业银行与货币供给 250

11.4 货币供给的公式 253

11.5 美联储的货币工具 256

11.6 货币目标与利率目标 259

11.7 利率政策 263

本章总结 266

关键术语 267

思考题 267

第12章短期经济波动 269

12.1 经济周期 270

12.2 是什么决定了总支出 275

12.3 通货膨胀率的波动 280

12.4 对经济的全面考察 286

12.5 长期货币中性 293

本章总结 295

关键术语 296

思考题 296

附录 可贷资金理论与中性利率 298

第13章经济波动、货币政策以及金融体系 299

13.1 货币政策与利率的期限结构 300

13.2 金融体系与总支出 305

13.3 货币政策的传导机制 309

13.4 货币政策时滞 310

13.5 时滞与政策效果 312本章总结 316关键术语 318思考题 318

第14章通货膨胀与通货紧缩 319

14.1 货币与长期的通货膨胀 320

14.2 是什么决定了货币的增长 323

14.3 通货膨胀的代价 329

14.4 通货紧缩与流动性陷阱 333

本章总结 337

关键术语 338

思考题 338

第五部分 货币政策

第15章稳定经济的政策 343

15.1 决定长期的通货膨胀率 344

15.2 通货膨胀率与产出的稳定性 346

15.3 泰勒规则 348

15.4 AE/PC模型中的泰勒规则 350

15.5 不确定性与政策失误 352

15.6 制定利率政策 358

15.7 货币政策与金融事件 360

本章总结 362

关键术语 363

思考题 364

第16章货币机构与货币策略 366

16.1 时间一致性与通货膨胀 367

16.2 中央银行的独立性 372

16.3 货币政策规则 376

16.4 通货膨胀目标 379

16.5 中央银行的信息公开 386

本章总结 389

关键术语 390

思考题 390

第17章货币政策与汇率 392

17.1 汇率与稳定性政策 393

17.2 汇率波动的代价 396

17.3 汇率政策 397

17.4 固定汇率 405

17.5 货币联盟 410

本章总结 413

关键术语 414

思考题 414

第18章金融危机 416

18.1 金融危机的构成 417

18.2 金融危机的政策应对 420

18.3 新兴经济体的金融危机 427

本章总结 434

关键术语 434

思考题 434

术语表 437

译者后记 447

编辑推荐

《鲍尔货币金融学》编辑推荐：国务院发展研究中心金融研究所副所长博士生导师巴曙松倾情推荐。《鲍尔货币金融学》是美国最优秀的货币金融学本科教材，被美国多家名校长期采用。作者劳伦斯•鲍尔是美国著名经济学家，“新凯恩斯主义经济学”提出者之一，在对于货币金融领域进行了长期的研究，有着深刻而独到的见解。《鲍尔货币金融学》是劳伦斯•鲍尔教授多年研究与教学经验的心血之作，是适合大多数学科学生的货币金融学教材。直击金融市场及货币政策实践，从4大视角展现经典的经济观点与真实金融实践的结合。

前言

　　前言　　或许经济学教师们所面临的最大挑战就是，如何将我们所研究的理论与现实世界联系起来。学生们对于他们在新闻中所看到的经济事件，以及在生活中所遇到的经济问题会有一种天然的兴趣，但是他们却常常难以理解经济学教材中的图表和公式与这些事件之间的关联。　　货币金融学这门课程，可以很好地缩小这一差距。这门课程的主题占据着当今新闻的头条，如股票市场行为、银行业危机、美联储政策以及衰退的原因等。与此同时，要真正理解这些主题需要经济学的基础知识，还需要了解最近几十年某些重大的理论进展。　　证券市场以及银行体系的问题源于贷款人和借款人之间的信息不对称。为了分析这些问题，学生需要理解道德风险和逆向选择的基本概念。　　经济波动和美联储的政策与利率、产出和通货膨胀的相互影响有关系。我们可以利用当代宏观理论家的框架，对波动进行最透彻的分析。在这一分析框架中，利率是美联储的政策工具。　　在过去的 20年中，全世界的中央银行变得更加独立了。他们的政策制定变得更加透明，而且许多中央银行已经采用了通货膨胀目标制的措施。引发这些变化的一个主要动力就是，有关货币政策动态一致性问题的学术研究。

内容概要

劳伦斯•鲍尔

劳伦斯•鲍尔，美国著名经济学家、与格雷戈里•曼昆、戴维•罗默共同提出“新凯恩斯主义经济学”，美国约翰霍普金斯大学经济学教授，麻省理工学院经济学博士，以及阿默斯特学院（Amherst College）文学学士。

他是美国国家经济研究局（NBER）副研究员；美联储、日本银行、挪威中央银行、澳大利亚储备银行以及香港金融管理局的访问学者。

他的研究成果受到诸多学术基金的青睐，如英格兰银行的霍布伦 –诺曼研究基金（Houblon -Norman Fellowship），惠灵顿维多利亚大学及新西兰储备银行货币经济学研究基金，美国国家经济研究局奥林基金（NBER Olin Fellowship），以及阿尔弗雷德 . P. .斯隆研究基金（Alfred P. Sloan Research Fellowship）等。

媒体关注与评论

金融学的学习必须与金融市场的运行密切联系，这一点正是鲍尔教授这本著作的显著特点。本书在阐述货币金融学的相关理论框架时，十分强调引导学生通过与金融市场紧密联系的现实金融运行来理解，注重案例的分析更是本书的一个重要的特色。——巴曙松 国务院发展研究中心研究员、博士生导师、中国银行业协会首席经济学家

章节摘录

或许经济学教师们所面临的最大挑战就是，如何将我们所研究的理论与现实世界联系起来。学生们对于他们在新闻中所看到的经济事件，以及在生活中所遇到的经济问题会有一种天然的兴趣，但是他们却常常难以理解经济学教材中的图表和公式与这些事件之间的关联。货币金融学这门课程，可以很好地缩小这一差距。这门课程的主题占据着当今新闻的头条，如股票市场行为、银行业危机、美联储政策以及衰退的原因等。与此同时，要真正理解这些主题需要经济学的基础知识，还需要了解最近几十年某些重大的理论进展。 ◎证券市场以及银行体系的问题源于贷款人和借款人之间的信息不对称。为了分析这些问题，学生需要理解道德风险和逆向选择的基本概念。 ◎经济波动和美联储的政策与利率、产出和通货膨胀的相互影响有关系。我们可以利用当代宏观理论家的框架，对波动进行最透彻的分析。在这一分析框架中，利率是美联储的政策工具。 ◎在过去的20年中，全世界的中央银行变得更加独立了。他们的政策制定变得更加透明，而且许多中央银行已经采用了通货膨胀目标制的措施。引发这些变化的一个主要动力就是，有关货币政策动态一致性问题的学术研究。编写本教材的三大原则我在本书中的目标是，以易于本科生理解的方式，将伟大的经济观点与真实的事件及政策联系起来。我采用的方法基于以下3条相关的原则： ◎简明且严谨地介绍核心理论。当常识性的口头解释也可以很好地做到这一点时，我不会使用模型；但假如模型可以让我更清晰地呈现我的观点，我并不回避使用它们。第 7章有关信息不对称的分析就是一个例子。我利用精确的数值例子，来表明道德风险与逆向选择会怎样导致贷款市场失灵。 ◎强调理论与现实的相关性。本书并不包括“货币理论”这样一个独立的部分。相反，我力图在每一章中将理论与应用结合在一起。出于这一目的，本书以众多的案例分析为特色。在整个教材中穿插的案例，也强调了经济模型与真实事件之间的联系。对于每一次曲线的移动，我都会自问，这一变动可以解释什么历史事件。当我找不到答案时，我有可能跳过这一部分。 ◎舍弃不必要的材料。为了更好地将重点集中于核心原理及其应用，我努力舍弃那些不必要的内容。本书在深入探究重要的历史话题时，也避免涉及“标准的”却过时的材料。我也以精要探讨金融体系为目标，在传达重点的同时，避免广泛涉及每一类金融机构及金融工具。由于本书将重点放在关键材料上，所以它只有18章，其篇幅比标准的货币金融学教材要少将近100页。用案例分析缩小理论与现实的差距每一章中的多个案例分析可以帮助学生从各个不同的视角考察本书的主题：金融机构的视角。有关花旗集团的案例可以解释金融机构之间的合并，有关外汇交易员所采取的策略的案例可以体现对汇率的探讨。总体经济的视角。一些案例分析探讨了德国在 20世纪 20年代的恶性通货膨胀，以及日本在 20世纪 90年代及 21世纪初的通货紧缩；一些案例涉及包括大萧条、阿根廷货币局的崩溃、次级抵押贷款的惨败在内的金融危机；一些案例讨论的是当前世界各地的争论，比如中国的汇率政策；其他的案例则探讨了学生们已经在历史书籍中读到过的事件——亚历山大 .汉密尔顿、安德鲁 .杰克逊（ Andrew Jackson）以及威廉.詹宁斯.布莱恩（William Jennings Bryan）时代的货币金融学。经济政策制定者的视角。案例分析探讨了金融监管者所面临的问题，从内幕交易到银行业与商业的分离；探讨了有关货币政策的争论。通货膨胀目标制能否改善经济的表现？中央银行应当尝试抑制资产价格泡沫吗？金融体系中个体的视角。许多案例分析探讨了很可能出现在学生生活中的现实问题。人们应当如何分配他们的财富，而这一分配应当如何随着年龄而改变？你应当利用固定利率，还是可调整利率抵押贷款来为住房融资？

图书封面

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