外汇风险管理战略

作者简介

《外汇风险管理战略》力求从战略的视角看待外汇风险管理，兼顾理论高度和实务细节，为实现由政府协同企业共同面对外汇风险管理问题、宏观政策与微观策略并进实施、企业价值与国民经济共赢格局，提出了加强外汇风险管理的很多新见解，研究了外汇风险防范和管理的一些创新方法，提出了一些具有可行性的政策建议。《外汇风险管理战略》是目前国内仅有的能够紧密结合中国国情，运用规范研究与实证研究相结合的方法系统探讨外汇风险管理的著作，不仅可以成为相关研究的重要参考文献，对实务部门乃至理论部门的同志都有很大的参考价值。

书籍目录

第一章 引言　第一节 改革开放三十年汇率制度变迁　第二节 人民币汇率波动特点分析　第三节 汇率风险与企业价值　第四节 外汇风险管理战略内涵第二章 企业外汇风险及外汇风险管理理论　第一节 外汇风险　第二节 外汇风险管理　第三节 风险管理与企业价值、公司治理第三章 企业外汇风险暴露特征及其决定因素　第一节 外汇风险暴露相关研究综述　第二节 中国企业外汇风险暴露的特征分析　第三节 外汇风险暴露的决定因素——非系统性特征　附录 第四章 企业外汇风险管理策略及其有效性　第一节 经营性套期保值　第二节 金融性套期保值　第三节 中国的套期保值　第四节 经营性套期保值有效性的实证研究　第五节 金融性套期保值有效性的实证研究第五章 企业外汇风险管理动机　第一节 企业外汇风险管理的动机理论　第二节 企业外汇风险管理程度的度量　第三节 企业外汇风险管理动机研究模型的构建　第四节 实证结论和实践启示　附录 企业风险管理动机第六章 企业外汇风险管理目标设定　第一节 企业外汇风险管理目标　第二节 案例背景介绍　第三节 某石化公司的外汇风险管理第七章 企业外汇风险管理系统构建　第一节 企业外汇风险管理系统构建的理论基础　第二节 我国企业外汇风险管理系统构建　第三节 某钢铁股份有限公司外汇风险管理系统构建第八章 企业外汇风险识别与度量　第一节 工作底稿法　第二节 报表法　第三节 敏感性分析法　附录 两个案例第九章 金融服务与产品设计——基于企业外汇风险管理需求　第一节 企业外汇风险管理需求　第二节 金融服务与产品设计　第三节 案例设计——宁波宜科科技有限公司第十章 企业外汇风险管理宏观战略　第一节 汇率政策稳定化　第二节 贸易结算人民币化　第三节 我国衍生产品市场发展　第四节 税收引导及其他相关政策参考文献后记

前言

　　外汇风险管理是旨在降低汇率价格波动给企业经营带来的不确定性而实施的管理行为，是企业风险管理的重要内容。近年来，随着全方位改革开放的深入，特别是中国加入世界贸易组织后，国内市场和国际市场联系日益紧密，国际贸易和国际资本双向流动迅猛发展，使得我国企业的外汇业务空前增长。与此同时，中国金融体制改革步伐加速，特别是2005年7月21日，我国施行了汇率制度的重大调整后，人民币汇率不再盯住单一美元，汇率的波动区间扩大，汇率波动更加频繁，中国企业的外汇风险进一步增加。人民币汇率的变动，不仅会通过产品价格、原材料价格、劳动力价格、融资成本等对经常账项和资本账项影响，直接影响所有涉及国际贸易与国际资本往来公司的价值，更重要的是汇率变动还会通过对公司竞争对手及互补公司的影响来改变公司的竞争力，从而对所有的公司包括那些完全不涉及国际交易的纯国内公司价值产生间接的影响。外汇风险管理已经成为越来越多的企业必须面对的战略管理问题。　　从宏观层面上看，外汇制度改革是渐进逐步推行的，而制约外汇制度改革步伐的重要因素之一，就是宏观经济中的众多企业个体面临的外汇风险以及应对外汇风险的能力。企业外汇风险管理水平和管理效果不仅关系企业自身命运，也会影响所属行业的发展，甚至造成整体经济不确定性的增加，影响经济发展全局，因此基于提升企业应对外汇风险整体能力的、涉及大量企业的，具有长期性、全局性特点的外汇风险管理宏观政策在当今也具有非常重要的战略意义。

章节摘录

　　近年来，随着全方位改革开放的深入发展，特别是在加入世界贸易组织后，国内市场和国际市场联系日益紧密，国际贸易和国际资本双向流动迅猛发展，使得我国企业的外汇业务空前增长。与此同时，中国金融体制改革步伐加速，特别是2005年7月21日我国施行了汇率制度的重大调整后，人民币汇率不再盯住单一美元，汇率的波动区间扩大，汇率波动更加频繁，中国企业的外汇风险进一步增加。人民币汇率的变动，不仅会通过产品价格、原材料价格、劳动力价格、融资成本等对经常账项和资本账项影响，直接影响所有涉及国际贸易与国际资本往来公司的价值，更重要的是汇率变动还会通过对公司竞争对手及互补公司的影响来改变公司的竞争力，从而对所有的公司包括那些完全不涉及国际交易的纯国内公司的价值造成间接的影响。外汇风险作为企业风险的一个重要方面，在企业整个价值体系中，占有越来越重要的地位。　　第一节改革开放三十年汇率制度变迁　　1978年11月，中国共产党十一届三中全会召开，我国进入了经济体制改革的转轨时期，中国的外贸、外汇体制渐进地向市场化方向发展，由此也拉开了人民币汇率制度改革的序幕。改革开放以来，人民币汇率制度经历了四次重大变革，由改革前传统计划经济体制下的固定汇率制度逐步发展为实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币的、有管理的浮动汇率制度。　　一、1979—1984年底人民币内部结算价与官方牌价并存的双重汇率时期　　1979年8月为大力发展对外贸易，鼓励出口，限制进口，加强外贸的经济核算，国务院决定改革我国的汇率制度，除继续保留公布的官方牌价外，另外制定内部结算汇率。经过一年多的研究和调查，自1981年1月1日起，我国开始实行官定双重汇率制度：一是贸易汇率，采用贸易内部结算价，主要适用于进出口贸易及贸易从属费用的外汇结算，按1978年全国出口平均换汇成本再加10％的出口利润确定的结算价为$1=RMB2.80。

图书封面

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