中国上市公司业绩评价报告 2010

后记

2009年中国政府采取了积极的财政政策和宽松的货币政策，以保证资金的供给；出台了一系列区域和产业刺激政策，支持产业经济发展，中国经济率先从世界经济危机中复苏，走出了一条快速反转的“V”型曲线。中国股市也一扫2008年的跌势，总市值在2009年7月15日首次超过日本，跃居全球第二位；上证综合股指数以全年80％的涨幅跻身世界前十名，而深证成份股指数更以全年19／6的涨幅成功晋身世界第三名。上市公司也充分发挥了中国经济龙头的作用，总体业绩大幅提高。中联研究院、中联财务顾问有限公司、中联资产评估有限公司、中联资本管理有限公司、中联税务师事务所、中勤万信会计事务所、中国总会计师协会与国务院国资委有关专家共同组成上市公司业绩评价课题组，以财政部等五部委颁布的《企业绩效评价操作细则（修订）》为基础，结合中国上市公司的特点，构建了一套包含20多项财务指标的业绩评价体系，连续九年开展了上市公司业绩评价分析工作，并出版了《中国上市公司业绩评价报告（2010）》。课题组把上市公司的经营业绩放在全球经济复苏的宏观背景下，通过跟踪市场特点，对上市公司财务数据的系统分析，从而得出科学的评价结论。报告首先系统分析了上市公司运行的国际国内宏观经济背景，对上市公司业绩进行了综合评价，并依据评价成果，深入征询了各界专家的意见，并通过网络参与、邮寄参与等形式，广泛吸收公众投资者的建议，最终评选出中国资本市场最具权威、系统、科学的中联价值百强排名。课题组还深入煤炭、石油石化、有色等9个重点行业，进行了细致分析，所选行业覆盖了产业规划重点扶持行业和投资者关注的市场特点板块。全书共分12章，其中第一章由曾建、徐文石撰写；第二章由余蓓蕾、赵燕、王淑贤撰写；第三章由穆东升、李麦团撰写，第四章由唐章奇、张跃撰写，第五章由鲁杰钢、腾飞撰写，第六章由董丽丽、董银雪撰写，第七章由潘明、陈志红撰写，第八章由金阳、方炳希撰写，第九章由田祥雨、吴梅撰写，第十章由杜超、胡智撰写，第十一章由程旭撰写，第十二章由彭璐、李睿甲撰写，附录中的《上市公司业绩评价体系说明》由孙庆红、刘志撰写。孙庆红、徐文石、穆东升负责统稿工作。孙庆红、刘志负责本书数据采集、处理和统计分析工作。全书由王子林、沈莹、廖家生审定。

作者简介

《中国上市公司业绩评价报告2010》适合从事相关领域研究人员参考学习使用，也适用于对上市公司经营业绩感兴趣的人士阅读。进入2010年，中国经济显露复苏迹象，中国经济能否持续增长。课题组把上市公司的经营业绩放在全球金融危机大的经济环境背景下，通过跟踪市场热点、对上市公司财务数据的系统分析，从而得出科学的评价结论。报告首先系统分析了上市公司运行的国际国内宏观经济背景，对全部A股上市公司（不含保险、信托）进行了综合评价，并依据评价成果，深入征询了各界专家的意见，并通过网络参与、邮寄参与等形式，广泛吸收公众投资者的建议，最终评选出中国资本市场最具权威、系统、科学的中联百强排名。课题组还深入煤炭、钢铁、有色金属、石油石化、机械等11个重点行业，进行了细致分析，所选行业覆盖了十大规划重点扶持行业和投资者关注的市场热点板块。

书籍目录

第一章  宏观经济形势与股市表现  一、全球经济从衰退走向复苏  二、中国经济增长领跑全球  三、中国将成为“后金融危机”时代全球经济的发动机第二章  中国上市公司业绩评价结果综述  一、中国上市公司业绩评价结果  二、2009年度上市公司业绩评价结果的特点第三章  2009年度“中联百强”上市公司  一、2009年度“中联百强”上市公司  二、2009年度中联百强上市公司概述  三、全部上市公司分类榜单  四、2009年度创业板“特征榜”第四章  煤炭行业上市公司业绩评价  一、煤炭行业上市公司业绩评价结果  二、煤炭行业上市公司业绩的影响因素分析  三、2010年煤炭行业前景分析第五章  钢铁行业上市公司业绩评价  一、钢铁行业上市公司业绩评价结果  二、2009年钢铁行业业绩的影响因素分析  三、2010年钢铁行业业绩前景分析第六章  有色金属行业上市公司业绩评价  一、有色金属行业上市公司价值分析结果  二、有色金属行业上市公司业绩影响因素分析  三、2010年有色金属行业前景分析第七章  石油石化行业上市公司业绩评价  一、石油石化行业上市公司业绩评价结果  二、2009年度石油石化行业上市公司影响因素分析  三、2010年石油石化行业前景分析第八章  机械行业上市公司业绩评价  一、机械行业上市公司业绩评价结果  二、机械行业上市公司业绩影响因素分析  三、2010年机械行业前景分析第九章  汽车制造行业上市公司业绩评价  一、汽车制造行业上市公司业绩评价结果  二、2009年汽车制造行业业绩的影响因素分析  三、2010年汽车制造行业前景分析第十章  建筑行业上市公司价值分析  一、建筑行业上市公司业绩评价结果  二、2009年建筑行业上市公司业绩影响因素分析  三、2010年建筑行业前景分析第十一章  医药行业上市公司业绩评价  一、2009年医药行业上市公司业绩评价结果  二、医药行业上市公司业绩影响因素分析  三、2010年医药行业前景分析第十二章  房地产行业上市公司业绩评价  一、2009年度房地产行业上市公司业绩评价结果  二、2009年度房地产行业上市公司业绩影响因素分析  三、2010年房地产行业前景分析附录一  中国上市公司业绩评价体系说明  一、中国上市公司评价体系的主要特点  二、中国上市公司业绩评价指标体系  三、中国上市公司业绩评价标准  四、中国上市公司的行业分类  五、中国上市公司业绩评价计分方法  六、金融类上市公司业绩评价方法附录二  2009年度中国上市公司业绩评价排序附录三  2009年度中国上市公司分类财务指标及评价得分后记

编辑推荐

《中国上市公司业绩评价报告2010》是由科学出版社出版。

章节摘录

插图：（七）需求上升，成为企业盈利好转的主要动力上市公司业绩趋势的变化显示：需求增加已经取代成本控制成为业绩转好的动力，利润在上下游之间的重新分配大幕也已经徐徐拉开。已公布的2009年年报显示，A股上市公司的净资产收益率（ROE）明显回升。按照整体法，根据已公布的年报，非金融类上市公司的平均净资产收益率由2008年的9.85％上升至2C）09年的12.29％。值得注意的是，2009年第三季度非金融企业的销售利润率和权益乘数出现回升，但总资产周转率并未回升，反映非金融类上市企业ROE回升的主要动力是成本下降而不是需求上升。不过，驱动ROE回升的动力在去年第四季度出现了变化。2009年第四季度非金融企业的权益乘数小幅回落、总资产周转率和销售利润率显著回升，表明在成、本下降的同时，财务杠杆收益也出现回落，需求上升开始成为企业盈利好转的主要动力。具体到行业，采掘、化工、有色金属、机械设备、交运设备在2009年第四季度的总资产周转率回升较快，显示这些周期性行业的下游需求出现显著回暖。对于中游行业来说，在生产资料价格不断上升的背景下，上半年需求确定、成本能够顺利转嫁的工程机械行业将迎来更加优异的一季报行情，并有望在二季度的施工旺季延续景气。对于下游行业来说，需求拉动带来的增长更为明显。作为终端消费品行业，其盈利能力在四季度显著提高，更多的是由于需求的实际增长所拉动。其他行业如纺织服装、电子元器件、家电等表现虽有行业差别，但也大体如此。从未来一段时间看，随着扩大内需效果的进一步显现，对下游行业的需求将持续增长，下游行业将走上坚实的复苏和增长之路，而这种由需求拉动的增长也会从中游传导到上游各行业。（八）存货变身，曾经业绩“杀手”变“推手”随着经济的回暖，时下上市公司的增库存取代了去年的去库存；同时，一度是2008年上市公司利润“杀手”的存货因素，在2009年年报中扮演了业绩“推手”角色，部分上市公司因存货价值年内上涨，转回了已计提跌价减值，从而拉低了产品成本，增厚了整体利润。从2009年第二季度开始，实体经济开始激活，需求重新抬头，与生产相匹配的上市公司存货逐季回升，根据已披露的2009年公司年报显示，2009年的二、三、四季度，存货分别环比增长5.38％、11.69％和6.979/6。到2009年底，存货同比增长17.89/6，同时，计提跌价准备同比大幅下降63.13％，跌价准备仅占存货的0.439/6，实现净利润1171.83亿元，同比增长28.68％。

图书封面

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